O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na sexta-feira, na Truth Social, que um bloqueio naval seria levantado e que os navios retidos no Estreito de Ormuz poderiam come\u00e7ar a \u201cregressar a casa\u201d. Exigiu ainda que o Ir\u00e3o concorde que nunca ter\u00e1 uma arma nuclear ou uma bomba, ao mesmo tempo que apelou \u00e0 reabertura imediata do estreito, sem portagens e com tr\u00e1fego mar\u00edtimo bidirecional irrestrito.<\/p>\n
Trump acrescentou que material enriquecido seria \u201cdesenterrado\u201d pelos Estados Unidos em coordena\u00e7\u00e3o com o Ir\u00e3o e com a Ag\u00eancia Internacional de Energia At\u00f3mica, referindo que n\u00e3o seria trocado dinheiro at\u00e9 nova ordem. Disse que se reuniria na Situation Room para tomar uma decis\u00e3o final. Os mercados reagiram rapidamente, com o d\u00f3lar norte-americano a ficar sob press\u00e3o vendedora e o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) a cair 0,15% no dia, para 98,83, \u00e0 hora da publica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Este an\u00fancio sinaliza uma redu\u00e7\u00e3o significativa do risco geopol\u00edtico, o que significa que devemos antecipar uma queda da volatilidade do mercado. Pretendemos vender futuros do VIX ou comprar op\u00e7\u00f5es put sobre produtos de volatilidade, uma vez que o \u201cbar\u00f3metro do medo\u201d do mercado dever\u00e1 recuar dos n\u00edveis recentemente elevados. Historicamente, o VIX tem ca\u00eddo de forma acentuada com not\u00edcias de desescalada, como a queda de 15% observada ao longo de alguns dias ap\u00f3s resolu\u00e7\u00f5es semelhantes no passado.<\/p>\n
O impacto imediato ser\u00e1 no crude, uma vez que o Estreito de Ormuz \u00e9 o ponto de estrangulamento mais cr\u00edtico do mundo. Com cerca de 21% do consumo global de petr\u00f3leo a passar por ali diariamente, a sua reabertura garante uma oferta mais est\u00e1vel. Acreditamos que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo v\u00e3o cair e, por isso, estamos a comprar op\u00e7\u00f5es put sobre futuros de WTI para capitalizar esta descida esperada.<\/p>\n
Para as a\u00e7\u00f5es, trata-se de uma not\u00edcia claramente positiva, pois pre\u00e7os de energia mais baixos reduzem os custos para empresas e consumidores, melhorando as perspetivas de crescimento econ\u00f3mico. Estamos a posicionar-nos para um \u201crelief rally\u201d no S&P 500, atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es call sobre fundos de \u00edndice de mercado amplo. A combina\u00e7\u00e3o de al\u00edvio das tens\u00f5es internacionais e petr\u00f3leo mais barato tem historicamente desencadeado movimentos sustentados de subida nos principais \u00edndices.<\/p>\n
O papel do d\u00f3lar norte-americano como ativo de ref\u00fagio diminui quando as tens\u00f5es globais abrandam, o que explica a sua queda imediata. Esperamos que esta fraqueza continue face a outras divisas principais no curto prazo. Consequentemente, estamos a analisar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es que beneficiem de uma subida dos pares EUR\/USD ou GBP\/USD.<\/p>\n
No entanto, a declara\u00e7\u00e3o menciona uma reuni\u00e3o final, o que significa que o acordo ainda n\u00e3o est\u00e1 garantido. Isto introduz uma nota de cautela, pelo que as nossas posi\u00e7\u00f5es devem ter risco definido. Estamos a utilizar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es longas, em que a perda m\u00e1xima \u00e9 o pr\u00e9mio pago, para nos protegermos contra uma invers\u00e3o s\u00fabita caso as conversa\u00e7\u00f5es falhem.<\/p>\n\n\n