{"id":45024,"date":"2026-05-01T02:43:52","date_gmt":"2026-05-01T02:43:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/quando-o-alivio-comercial-encontra-um-choque-energetico\/"},"modified":"2026-05-01T02:43:52","modified_gmt":"2026-05-01T02:43:52","slug":"quando-o-alivio-comercial-encontra-um-choque-energetico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/featured\/quando-o-alivio-comercial-encontra-um-choque-energetico\/","title":{"rendered":"Quando o al\u00edvio comercial encontra um choque energ\u00e9tico"},"content":{"rendered":"\n
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Os reembolsos s\u00e3o reais. O pre\u00e7o do petr\u00f3leo tamb\u00e9m.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A General Motors (GM) espera um reembolso de US$ 500 milh\u00f5es em tarifas<\/a> (impostos cobrados na importa\u00e7\u00e3o). A UPS come\u00e7ou a processar reembolsos para clientes depois de cobrar cerca de US$ 5 bilh\u00f5es em tarifas<\/a> em nome deles. Para grandes empresas dos EUA, a fase de tarifas impostas por \u201cpoderes de emerg\u00eancia\u201d terminou do ponto de vista legal, e parte do preju\u00edzo pode ser reduzida.<\/p>\n\n\n\n

Mas essa not\u00edcia bate de frente com outra. O petr\u00f3leo Brent (UKOUSD) passou de US$ 111 por barril nesta semana, alta de 13% em sete dias, e continua subindo mesmo ap\u00f3s a proposta do Ir\u00e3 de reabrir o Estreito de Ormuz. O al\u00edvio nos custos do com\u00e9rcio e o aumento de pre\u00e7os puxado pela energia (infla\u00e7\u00e3o: alta generalizada de pre\u00e7os) agora andam em dire\u00e7\u00f5es opostas ao mesmo tempo, e o mercado precisa levar os dois em conta.<\/p>\n\n\n\n

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Como o cen\u00e1rio de tarifas mudou<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Em fevereiro, a Suprema Corte decidiu que a IEEPA (lei dos EUA para \u201cpoderes econ\u00f4micos em emerg\u00eancia internacional\u201d) n\u00e3o d\u00e1 ao presidente autoridade para impor tarifas. O governo reagiu em poucas horas: trocou as tarifas derrubadas por uma tarifa \u00fanica de 15% sobre todas as importa\u00e7\u00f5es com base na Se\u00e7\u00e3o 122 da Lei de Com\u00e9rcio de 1974.<\/p>\n\n\n\n

A mudan\u00e7a na regra vale tanto quanto a taxa. Tarifas da Se\u00e7\u00e3o 122 duram no m\u00e1ximo 150 dias e precisam de aprova\u00e7\u00e3o do Congresso (Parlamento dos EUA) para continuar<\/a>. Elas tamb\u00e9m s\u00e3o \u201cn\u00e3o discriminat\u00f3rias\u201d, ou seja, valem para todos de forma parecida, o que dificulta us\u00e1-las como moeda de troca em negocia\u00e7\u00f5es com um pa\u00eds espec\u00edfico, como acontecia com as tarifas da IEEPA.<\/p>\n\n\n\n

O governo tamb\u00e9m abriu novas investiga\u00e7\u00f5es da Se\u00e7\u00e3o 301 (processo legal dos EUA para investigar pr\u00e1ticas comerciais de outros pa\u00edses e, se houver justificativa, aplicar tarifas) sobre excesso de capacidade na ind\u00fastria (quando f\u00e1bricas produzem mais do que o mercado consegue absorver) em v\u00e1rias grandes economias. O recado \u00e9 que tarifas por setor podem ser a pr\u00f3xima etapa.<\/p>\n\n\n\n

Para quem importa, o quadro \u00e9 este:<\/p>\n\n\n\n

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Os valores de reembolso s\u00e3o reais, mas o contexto importa. Os US$ 500 milh\u00f5es da GM v\u00eam depois de US$ 3,1 bilh\u00f5es em custos com tarifas no ano passado \u2014 e a empresa ainda espera gastar de US$ 2,5 a US$ 3,5 bilh\u00f5es com tarifas em 2026<\/a> mesmo ap\u00f3s o reembolso. A regra mudou. O peso no lucro n\u00e3o sumiu.<\/p>\n\n\n\n

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O petr\u00f3leo vai na dire\u00e7\u00e3o oposta<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A IEA (Ag\u00eancia Internacional de Energia) descreveu o fechamento do Estreito de Ormuz<\/a> como a maior interrup\u00e7\u00e3o de oferta (queda na quantidade dispon\u00edvel) na hist\u00f3ria do mercado global de petr\u00f3leo. Antes do conflito, no fim de fevereiro, uma m\u00e9dia de 129 navios cruzava o estreito por dia. No \u00faltimo domingo, apenas oito navios passaram<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

A Ar\u00e1bia Saudita e os Emirados \u00c1rabes Unidos desviaram parte do fornecimento por oleodutos terrestres, e uma libera\u00e7\u00e3o coordenada de reservas estrat\u00e9gicas (estoques guardados por governos para emerg\u00eancias) ajudou a evitar os piores cen\u00e1rios. Mesmo assim, Brent (UKOUSD) acima de US$ 110 ainda alimenta a infla\u00e7\u00e3o em economias que dependem muito de importa\u00e7\u00e3o. Querosene de avia\u00e7\u00e3o, frete e mat\u00e9rias-primas petroqu\u00edmicas (insumos feitos do petr\u00f3leo, usados em pl\u00e1sticos e outros produtos) sobem junto.<\/p>\n\n\n\n

Os efeitos por setor j\u00e1 aparecem:<\/p>\n\n\n\n