{"id":44851,"date":"2026-04-20T11:37:30","date_gmt":"2026-04-20T11:37:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/hsbc-asset-management-afirma-que-os-indices-globais-permaneceram-resilientes-apesar-do-choque-do-petroleo-enquanto-as-avaliacoes-e-os-premios-de-risco-melhoraram-junto-com-os-lucros\/"},"modified":"2026-04-20T11:37:30","modified_gmt":"2026-04-20T11:37:30","slug":"hsbc-asset-management-afirma-que-os-indices-globais-permaneceram-resilientes-apesar-do-choque-do-petroleo-enquanto-as-avaliacoes-e-os-premios-de-risco-melhoraram-junto-com-os-lucros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/hsbc-asset-management-afirma-que-os-indices-globais-permaneceram-resilientes-apesar-do-choque-do-petroleo-enquanto-as-avaliacoes-e-os-premios-de-risco-melhoraram-junto-com-os-lucros\/","title":{"rendered":"HSBC Asset Management afirma que os \u00edndices globais permaneceram resilientes apesar do choque do petr\u00f3leo, enquanto as avalia\u00e7\u00f5es e os pr\u00eamios de risco melhoraram junto com os lucros"},"content":{"rendered":"Os principais \u00edndices globais de a\u00e7\u00f5es continuaram resistentes durante o choque do petr\u00f3leo, enquanto as m\u00e9tricas de pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es e o \u201cpr\u00eamio de risco\u201d (retorno extra que o investidor exige para preferir a\u00e7\u00f5es em vez de t\u00edtulos mais seguros) mudaram mais do que os pre\u00e7os mostrados nas manchetes. Nos EUA, pre\u00e7os mais fracos e expectativas maiores de lucros reduziram o m\u00faltiplo de avalia\u00e7\u00e3o do S&#038;P 500 (medida que compara o pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o com o lucro).\n\nO m\u00faltiplo do mercado dos EUA caiu para perto de 20x (cerca de 20 vezes), apoiado pela expectativa de uma temporada forte de resultados do 1\u00ba trimestre e por uma revis\u00e3o para cima dos lucros projetados para 2026. O \u201crendimento de lucros\u201d (lucro anual esperado dividido pelo pre\u00e7o, uma forma de ver o retorno impl\u00edcito das a\u00e7\u00f5es) subiu mais r\u00e1pido do que o rendimento dos t\u00edtulos.\n\n<h3>Pr\u00eamio de Risco das A\u00e7\u00f5es em Alta<\/h3>\nAs taxas reais dos EUA (juros descontada a infla\u00e7\u00e3o), baseadas em t\u00edtulos do Tesouro protegidos contra a infla\u00e7\u00e3o de longo prazo (TIPS, t\u00edtulos que ajustam o valor pela infla\u00e7\u00e3o), ficaram est\u00e1veis no ano at\u00e9 agora em torno de 1,9%. Com isso, o pr\u00eamio de risco das a\u00e7\u00f5es aumentou, inclusive em alguns mercados emergentes (pa\u00edses com economia em crescimento e mercados financeiros menos maduros).\n\nO texto afirma que os retornos esperados das a\u00e7\u00f5es aumentaram, mesmo que isso n\u00e3o fique claro apenas olhando os gr\u00e1ficos de pre\u00e7os.\n\n<h3>Estrat\u00e9gias com Op\u00e7\u00f5es para Ganhar na Alta<\/h3>\nO m\u00faltiplo pre\u00e7o\/lucro \u201c\u00e0 frente\u201d do S&#038;P 500 (P\/L forward, que usa lucro esperado para os pr\u00f3ximos 12 meses) caiu para cerca de 20x, vindo de mais de 22x no fim de 2025. Isso ocorre porque a temporada de resultados do 1\u00ba trimestre de 2026 parece forte, com os primeiros n\u00fameros mostrando que aproximadamente 78% das empresas superaram as estimativas de lucro (previs\u00f5es do mercado). Essa combina\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os mais baixos com lucros esperados mais altos torna as a\u00e7\u00f5es mais atraentes do ponto de vista de valor do que eram h\u00e1 alguns meses.\n\nDiante dessa melhora no retorno esperado, pode fazer sentido comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls, contratos que d\u00e3o o direito de comprar um ativo por um pre\u00e7o pr\u00e9-definido) em \u00edndices amplos para capturar uma poss\u00edvel alta nas pr\u00f3ximas semanas. A hist\u00f3ria mostra que, ap\u00f3s choques iniciais no pre\u00e7o do petr\u00f3leo (aumento r\u00e1pido e inesperado), como o de 2022, os mercados tendem a se estabilizar e a voltar a focar nos lucros das empresas. Isso sugere que algo parecido pode ocorrer agora, favorecendo posi\u00e7\u00f5es compradas (aposta de alta).\n\nA diferen\u00e7a entre o que as a\u00e7\u00f5es tendem a render (via \u201crendimento de lucros\u201d) e o rendimento dos t\u00edtulos aumentou a nosso favor. Mesmo com o t\u00edtulo do Tesouro de 10 anos perto de 4,6%, o rendimento impl\u00edcito pelas a\u00e7\u00f5es oferece um retorno extra maior, criando uma \u201cmargem de seguran\u00e7a\u201d no pre\u00e7o. Isso torna atrativo vender puts com garantia em caixa (cash-secured puts: vender uma op\u00e7\u00e3o de venda mantendo o dinheiro reservado para comprar a a\u00e7\u00e3o se for exercido) ou spreads de cr\u00e9dito de put (put credit spreads: estrat\u00e9gia com duas op\u00e7\u00f5es de venda, em que se vende uma e se compra outra para limitar o risco) em ativos de qualidade para gerar renda, pois a estrat\u00e9gia ganha com a passagem do tempo (perda de valor da op\u00e7\u00e3o com o tempo) e com a estabilidade do mercado.\n\nA volatilidade (intensidade das oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o) tamb\u00e9m trouxe uma oportunidade clara. O VIX (\u00edndice que mede a volatilidade esperada do S&#038;P 500, muitas vezes chamado de \u201c\u00edndice do medo\u201d), que subiu acima de 25 em fevereiro de 2026 por receios de quebra de oferta (risco de faltar produto\/energia no mercado), desde ent\u00e3o caiu para uma faixa mais est\u00e1vel em torno de 17. \u00c9 poss\u00edvel aproveitar isso \u201cvendendo volatilidade\u201d (estrat\u00e9gias que ganham quando a volatilidade cai ou fica baixa, como vender op\u00e7\u00f5es), assumindo que o pico de p\u00e2nico j\u00e1 passou e que condi\u00e7\u00f5es mais calmas devem prevalecer.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mesmo com o choque do petr\u00f3leo, a\u00e7\u00f5es globais resistem: S&#038;P 500 caiu para 20x, lucros sobem e pr\u00eamio de risco aumenta. Gancho: volatilidade recuou\u2014calls, venda de puts e \u201cshort vol\u201d podem capturar a retomada.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44851","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44851","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44851"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44851\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44851"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44851"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44851"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}