{"id":44727,"date":"2026-04-17T11:43:50","date_gmt":"2026-04-17T11:43:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/economistas-do-commerzbank-afirmam-que-economias-avancadas-sofrerao-menos-danos-apesar-de-quedas-mais-acentuadas-na-producao-global-de-petroleo-do-que-nos-anos-1970\/"},"modified":"2026-04-17T11:43:50","modified_gmt":"2026-04-17T11:43:50","slug":"economistas-do-commerzbank-afirmam-que-economias-avancadas-sofrerao-menos-danos-apesar-de-quedas-mais-acentuadas-na-producao-global-de-petroleo-do-que-nos-anos-1970","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/economistas-do-commerzbank-afirmam-que-economias-avancadas-sofrerao-menos-danos-apesar-de-quedas-mais-acentuadas-na-producao-global-de-petroleo-do-que-nos-anos-1970\/","title":{"rendered":"Economistas do Commerzbank afirmam que economias avan\u00e7adas sofrer\u00e3o menos danos, apesar de quedas mais acentuadas na produ\u00e7\u00e3o global de petr\u00f3leo do que nos anos 1970"},"content":{"rendered":"A produ\u00e7\u00e3o global de petr\u00f3leo caiu mais do que em qualquer crise de petr\u00f3leo dos \u00faltimos 50 anos, por causa do bloqueio do Estreito de Ormuz e de ataques a locais de produ\u00e7\u00e3o e carregamento de petr\u00f3leo na regi\u00e3o do Golfo P\u00e9rsico. A IEA (Ag\u00eancia Internacional de Energia) estima que a produ\u00e7\u00e3o di\u00e1ria de petr\u00f3leo bruto (petr\u00f3leo ainda n\u00e3o refinado) caiu pelo menos 10 milh\u00f5es de barris desde o in\u00edcio da Guerra do Ir\u00e3, ou cerca de 12% da produ\u00e7\u00e3o mundial.\n\nOs pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiram menos do que nos choques do petr\u00f3leo dos anos 1970. O pre\u00e7o m\u00e9dio anual em 1974 foi 250% maior do que em 1973, e em 1979 um barril de petr\u00f3leo bruto ficou cerca de 125% acima da m\u00e9dia do ano anterior, enquanto neste ano o pre\u00e7o deve ficar, no m\u00e1ximo, 60% acima da m\u00e9dia do ano anterior.\n\n

Intensidade Energ\u00e9tica e Impacto Econ\u00f4mico<\/h3>\nPa\u00edses desenvolvidos hoje usam menos petr\u00f3leo para produzir a mesma quantidade de bens e servi\u00e7os do que h\u00e1 50 anos (isso \u00e9 \u201cintensidade de energia\u201d: quanto de energia a economia precisa para gerar produ\u00e7\u00e3o). Isso reduz a perda de poder de compra causada por pre\u00e7os mais altos. Na primeira crise do petr\u00f3leo, a conta de importa\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo da Alemanha subiu 2,5% do PIB (Produto Interno Bruto, o total produzido pelo pa\u00eds) e a do Jap\u00e3o quase 4%, enquanto um aumento de US$ 40 por barril deve elevar a conta de petr\u00f3leo em 0,5% a 1% do PIB nos quatro pa\u00edses analisados.\n\nO cen\u00e1rio continua incerto por causa de poss\u00edvel interrup\u00e7\u00e3o da cadeia de suprimentos (o caminho de transporte e entrega de insumos e produtos) e de danos duradouros \u00e0 infraestrutura de energia do Golfo (portos, terminais, oleodutos e instala\u00e7\u00f5es que produzem e escoam energia). O artigo foi produzido usando uma ferramenta de IA (intelig\u00eancia artificial) e revisado por um editor.\n\nOlhando para a an\u00e1lise da Guerra do Ir\u00e3 de 2025, vimos que mesmo uma interrup\u00e7\u00e3o muito grande na oferta n\u00e3o causou as espirais de alta catastr\u00f3ficas dos anos 1970. Economias avan\u00e7adas ficaram mais resistentes por usarem menos petr\u00f3leo e por usarem reservas estrat\u00e9gicas (estoques guardados por governos para emerg\u00eancias). Isso muda a forma de agir, porque a estrat\u00e9gia antiga para negociar em crises de petr\u00f3leo pode estar desatualizada.\n\nNas pr\u00f3ximas semanas, isso sugere que a volatilidade impl\u00edcita (a oscila\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o \u201cesperada\u201d pelo mercado) em op\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender) pode estar cara demais durante sustos geopol\u00edticos. A crise de 2025 fez os pre\u00e7os subirem s\u00f3 60%, bem menos do que em eventos hist\u00f3ricos, o que significa que muitas op\u00e7\u00f5es de compra fora do dinheiro (com pre\u00e7o de exerc\u00edcio acima do pre\u00e7o atual, ou seja, dif\u00edceis de dar lucro) venceram sem valor. No momento, vemos o CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) (\u00edndice que mede a volatilidade esperada do petr\u00f3leo) perto de 35, bem abaixo do pico de 2025, acima de 80, indicando que o mercado est\u00e1 aprendendo isso aos poucos.\n\n

Juros e Posi\u00e7\u00f5es Entre Ativos<\/h3>\nO impacto menor do que o esperado no PIB tamb\u00e9m afeta derivativos de juros (contratos financeiros cujo valor depende das taxas de juros). Lembramos que, no fim de 2025, os mercados colocaram nos pre\u00e7os cortes grandes de juros pelos bancos centrais que n\u00e3o aconteceram totalmente porque o dano econ\u00f4mico foi limitado. Isso sugere que, no pr\u00f3ximo choque de energia, pode haver oportunidade de se posicionar contra expectativas exageradas de queda de juros nos mercados futuros de Eurodollar ou Fed Funds (contratos futuros ligados a taxas de juros dos EUA).\n\nMas \u00e9 preciso considerar o alerta sobre danos duradouros \u00e0 infraestrutura de energia, o que cria um piso mais alto para os pre\u00e7os (um n\u00edvel abaixo do qual fica dif\u00edcil cair). Relat\u00f3rios recentes de abril de 2026 indicam que v\u00e1rias instala\u00e7\u00f5es de carregamento no Golfo P\u00e9rsico ainda operam abaixo da capacidade de antes de 2025, mantendo um pr\u00eamio de risco (valor extra no pre\u00e7o por causa do risco) no mercado. Isso torna a manuten\u00e7\u00e3o de alguns contratos futuros de petr\u00f3leo de prazo mais longo (contratos para compra e venda em datas futuras mais distantes) ou op\u00e7\u00f5es de compra uma prote\u00e7\u00e3o razo\u00e1vel contra o ritmo lento dos reparos.\n\nComo as economias dependem menos de petr\u00f3leo, d\u00e1 para buscar opera\u00e7\u00f5es de valor relativo (comparar dois ativos e apostar no que deve ir melhor). Em 2025, vimos que contratos futuros de \u00edndices de consumo discricion\u00e1rio e de tecnologia se recuperaram mais r\u00e1pido do que os ligados \u00e0 ind\u00fastria pesada ou ao transporte. Esse padr\u00e3o sugere que, em per\u00edodos de incerteza sobre energia, uma opera\u00e7\u00e3o em pares (comprar um ativo e vender outro ao mesmo tempo) comprada em um \u00edndice focado em tecnologia e vendida em um \u00edndice focado em ind\u00fastria pode funcionar bem.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a negociar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Choque no petr\u00f3leo: produ\u00e7\u00e3o global despenca 12% com Ormuz e ataques no Golfo, mas pre\u00e7os sobem s\u00f3 at\u00e9 60%. Economias mais eficientes e reservas reduzem impacto; volatilidade, juros e estrat\u00e9gias de hedge mudam.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44727","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44727","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44727"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44727\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44727"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44727"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44727"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}