{"id":44681,"date":"2026-04-17T03:38:52","date_gmt":"2026-04-17T03:38:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/standard-chartered-espera-que-o-bsp-mantenha-a-taxa-em-425-em-abril-e-eleve-em-25-pontos-base-em-junho\/"},"modified":"2026-04-17T03:38:52","modified_gmt":"2026-04-17T03:38:52","slug":"standard-chartered-espera-que-o-bsp-mantenha-a-taxa-em-425-em-abril-e-eleve-em-25-pontos-base-em-junho","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/standard-chartered-espera-que-o-bsp-mantenha-a-taxa-em-425-em-abril-e-eleve-em-25-pontos-base-em-junho\/","title":{"rendered":"Standard Chartered espera que o BSP mantenha a taxa em 4,25% em abril e eleve em 25 pontos-base em junho"},"content":{"rendered":"Economistas do Standard Chartered, Jonathan Koh e Edward Lee, esperam que o Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP, o Banco Central das Filipinas) mantenha a taxa b\u00e1sica (taxa principal de juros) em 4,25% em abril, deixando para junho uma alta de 25 pontos-base (bps, ou seja, 0,25 ponto percentual) que antes era esperada. Eles ainda preveem uma alta e elevaram a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o do CPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor, medida padr\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o) para 2026 para 4,5%, ante 4,0%, ap\u00f3s a infla\u00e7\u00e3o de mar\u00e7o.\n\nEles observam que o BSP pode evitar apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria (aumentar juros para reduzir infla\u00e7\u00e3o) porque a infla\u00e7\u00e3o de mar\u00e7o foi causada por fatores de oferta (problemas de produ\u00e7\u00e3o, transporte e disponibilidade de produtos, n\u00e3o por excesso de demanda), e o banco manteve os juros em uma reuni\u00e3o extraordin\u00e1ria em mar\u00e7o (fora do calend\u00e1rio normal). A infla\u00e7\u00e3o de mar\u00e7o foi de 4,1%, acima da faixa de proje\u00e7\u00e3o do BSP de 3,1% a 3,9%, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente (infla\u00e7\u00e3o \u201csem itens muito vol\u00e1teis\u201d, como alguns alimentos e energia) ajustada sazonalmente m\u00eas a m\u00eas (compara\u00e7\u00e3o de um m\u00eas para o outro, com corre\u00e7\u00e3o de efeitos sazonais) seguiu o padr\u00e3o usual.\n\n

BSP Monitoring Signals<\/h3>\n\nEles informam que o BSP est\u00e1 acompanhando as expectativas de infla\u00e7\u00e3o (o que fam\u00edlias e empresas acham que a infla\u00e7\u00e3o ser\u00e1), a infla\u00e7\u00e3o subjacente e os pre\u00e7os enfrentados pelos 30% mais pobres das fam\u00edlias. Em mar\u00e7o, a infla\u00e7\u00e3o para as fam\u00edlias de menor renda foi de 4,2% em 12 meses (compara\u00e7\u00e3o anual), perto do \u00edndice cheio de 4,1%, e as expectativas seguem ancoradas (est\u00e1veis, sem piorar).\n\nEles listam riscos que podem aumentar o repasse para pre\u00e7os (quando custos maiores viram pre\u00e7os mais altos para o consumidor) nos pr\u00f3ximos meses, incluindo desembolsos fiscais (gastos do governo) mais r\u00e1pidos, poss\u00edveis aumentos de tarifas de transporte, alta do arroz e de restaurantes ligada a custos de fertilizantes, e infla\u00e7\u00e3o importada (alta de pre\u00e7os vinda do exterior) ligada ao PHP (peso filipino). Esses fatores podem elevar as expectativas de infla\u00e7\u00e3o e levar a uma alta \u00fanica (um aumento isolado) dos juros.\n\nA expectativa \u00e9 que o Bangko Sentral ng Pilipinas mantenha a taxa b\u00e1sica est\u00e1vel na pr\u00f3xima reuni\u00e3o de abril, deixando uma poss\u00edvel alta de 25 pontos-base para junho. Isso abre uma janela para operadores de derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como juros) montarem posi\u00e7\u00f5es para uma curva de juros mais inclinada (maior diferen\u00e7a entre juros de curto e de longo prazo) nos pr\u00f3ximos meses. O foco agora passa da decis\u00e3o imediata para a orienta\u00e7\u00e3o futura (sinaliza\u00e7\u00e3o do banco central sobre os pr\u00f3ximos passos) que ser\u00e1 dada.\n\nCom swaps de juros de curto prazo (contratos para trocar taxas de juros, usados para apostar ou proteger risco) provavelmente ainda est\u00e1veis por enquanto, vemos chance em opera\u00e7\u00f5es que antecipam uma alta no terceiro trimestre. O mercado lembra a s\u00e9rie de altas agressivas de juros ao longo de 2025, e essa pausa esperada d\u00e1 um al\u00edvio tempor\u00e1rio antes de a press\u00e3o voltar. Os rendimentos (taxa de retorno) dos t\u00edtulos filipinos de 2 anos recuaram um pouco para 6,25% nesta semana, mas acordos de taxa futura (FRA, contratos que travam uma taxa de juros para uma data futura) para junho j\u00e1 indicam maior chance de aumento de juros.\n\n

Currency and Hedging Considerations<\/h3>\n\nEsse atraso pode colocar leve press\u00e3o de queda sobre o peso filipino, especialmente com o d\u00f3lar americano firme. O peso recentemente enfraqueceu e passou de 58,70 por d\u00f3lar, um n\u00edvel psicol\u00f3gico (um n\u00famero \u201credondo\u201d importante para o mercado). Operadores devem considerar usar op\u00e7\u00f5es de curto prazo (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender uma moeda a um pre\u00e7o definido) para fazer hedge (prote\u00e7\u00e3o) contra nova desvaloriza\u00e7\u00e3o do peso antes do poss\u00edvel movimento de junho.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Aten\u00e7\u00e3o ao BSP: juros devem ficar em 4,25% em abril e subir s\u00f3 em junho. Infla\u00e7\u00e3o de oferta e riscos fiscais\/c\u00e2mbio mexem com a curva; traders ganham janela para posi\u00e7\u00f5es e hedge no PHP.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44681","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44681","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44681"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44681\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44681"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44681"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44681"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}