{"id":44650,"date":"2026-04-16T20:39:10","date_gmt":"2026-04-16T20:39:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/radhika-rao-do-dbs-diz-que-os-dados-da-india-no-pos-conflito-mostram-alta-da-inflacao-no-atacado-e-cpi-em-leve-alta-com-o-wpi-avancando-ainda-mais\/"},"modified":"2026-04-16T20:39:10","modified_gmt":"2026-04-16T20:39:10","slug":"radhika-rao-do-dbs-diz-que-os-dados-da-india-no-pos-conflito-mostram-alta-da-inflacao-no-atacado-e-cpi-em-leve-alta-com-o-wpi-avancando-ainda-mais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/radhika-rao-do-dbs-diz-que-os-dados-da-india-no-pos-conflito-mostram-alta-da-inflacao-no-atacado-e-cpi-em-leve-alta-com-o-wpi-avancando-ainda-mais\/","title":{"rendered":"Radhika Rao, do DBS, diz que os dados da \u00cdndia no p\u00f3s-conflito mostram alta da infla\u00e7\u00e3o no atacado e CPI em leve alta, com o WPI avan\u00e7ando ainda mais"},"content":{"rendered":"Dados iniciais do per\u00edodo logo ap\u00f3s o conflito para a \u00cdndia indicam uma infla\u00e7\u00e3o no atacado mais forte e uma alta moderada no CPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor, que mede a varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os para fam\u00edlias). O WPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os no Atacado, que mede pre\u00e7os antes de chegarem ao consumidor) \u00e9 descrito como mais sens\u00edvel a commodities (mat\u00e9rias-primas como petr\u00f3leo e metais) e a custos importados, e deve subir por \u201cefeitos de base\u201d (compara\u00e7\u00e3o com um per\u00edodo anterior com pre\u00e7os mais baixos) e press\u00f5es externas.\n\nNo curto prazo, o impacto nos pre\u00e7os deve ser maior do que o impacto no crescimento, dependendo de quanto tempo as tens\u00f5es geopol\u00edticas (conflitos entre pa\u00edses\/regi\u00f5es) continuarem. Para o ano fiscal de 2026 (FY26), um d\u00e9ficit comercial maior (quando o pa\u00eds importa mais do que exporta) foi compensado por exporta\u00e7\u00f5es est\u00e1veis de servi\u00e7os (como TI e consultoria), mantendo o d\u00e9ficit em conta corrente (saldo amplo com com\u00e9rcio, servi\u00e7os e rendas) perto de -0,6\u20130,7% do PIB (Produto Interno Bruto, tamanho da economia).\n\n

Perspectiva para os Rendimentos dos T\u00edtulos<\/h3>\nOs rendimentos dos t\u00edtulos indianos devem ficar em uma faixa estreita, com for\u00e7as que se anulam. Se n\u00e3o houver nova escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de rendimentos entre 6,8\u20137,0%.\n\nA liquidez do sistema banc\u00e1rio (dinheiro dispon\u00edvel no sistema financeiro para empr\u00e9stimos e opera\u00e7\u00f5es) \u00e9 descrita como alta. O RBI (Banco Central da \u00cdndia) usou medidas administrativas (regras e a\u00e7\u00f5es diretas, n\u00e3o apenas juros) para desacelerar uma desvaloriza\u00e7\u00e3o em um s\u00f3 sentido da r\u00fapia (queda cont\u00ednua da moeda), com o USD\/INR (taxa de c\u00e2mbio do d\u00f3lar em r\u00fapias) acima de 93,00 no meio da semana, ap\u00f3s estar perto do recorde de 95,0 em mar\u00e7o, junto com efeitos relatados sobre fluxos de portf\u00f3lio (entrada\/sa\u00edda de capital em a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos).\n\nA preocupa\u00e7\u00e3o imediata \u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o no atacado suba mais r\u00e1pido do que os pre\u00e7os ao consumidor, tend\u00eancia confirmada pelos dados mais recentes de mar\u00e7o de 2026, com WPI em 5,8%. Vimos algo parecido com os choques de commodities (saltos fortes em mat\u00e9rias-primas) no come\u00e7o de 2025, o que sugere que essa press\u00e3o de alta \u00e9 real. Por isso, se proteger (hedge, reduzir risco) para juros de curto prazo mais altos por meio de OIS (overnight index swaps, contratos que trocam uma taxa fixa por uma taxa di\u00e1ria baseada no juros de um dia) pode ser uma forma prudente de defesa contra um banco central mais \u201chawkish\u201d (mais duro, com tend\u00eancia a aumentar juros para conter infla\u00e7\u00e3o).\n\nEsperamos que os rendimentos dos t\u00edtulos do governo indiano continuem presos em um canal estreito de 6,8% a 7,0% no curto prazo. O rendimento de 10 anos est\u00e1 perto do topo dessa faixa, em 6,95%, lembrando a consolida\u00e7\u00e3o apertada (movimento lateral em uma faixa pequena) vista no \u00faltimo trimestre de 2025. Esse cen\u00e1rio favorece estrat\u00e9gias que ganham com baixa volatilidade (pouca oscila\u00e7\u00e3o), como vender strangles (estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es vendidas de compra e de venda, fora do pre\u00e7o atual) em futuros (contratos padronizados de compra e venda no futuro) de t\u00edtulos de 10 anos para receber pr\u00eamio (valor pago pela op\u00e7\u00e3o).\n\n

Moeda e Reservas<\/h3>\nNa moeda, o Banco Central da \u00cdndia est\u00e1 limitando ativamente a alta do USD\/INR, evitando uma desvaloriza\u00e7\u00e3o acelerada da r\u00fapia. Com o par tendo ca\u00eddo para 93,00 do recorde perto de 95,00 no m\u00eas passado, a volatilidade impl\u00edcita (oscila\u00e7\u00e3o esperada pelo mercado embutida no pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es) diminuiu, deixando as op\u00e7\u00f5es mais baratas. As reservas internacionais (estoque de moedas estrangeiras e ativos em moeda forte) da \u00cdndia atingirem um novo recorde de US$ 655 bilh\u00f5es em fevereiro de 2026 d\u00e1 ao RBI grande capacidade de seguir com essa pol\u00edtica, sugerindo que comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put, direito de vender) de USD\/INR oferece uma boa rela\u00e7\u00e3o risco-retorno.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a negociar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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P\u00f3s-conflito, a \u00cdndia encara WPI mais forte e CPI moderado: press\u00f5es de commodities e c\u00e2mbio dominam. Juros devem oscilar entre 6,8\u20137,0%; RBI segura a r\u00fapia. Estrat\u00e9gias: hedge via OIS e puts USD\/INR.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44650","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44650","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44650"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44650\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44650"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44650"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44650"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}