{"id":44640,"date":"2026-04-16T19:37:09","date_gmt":"2026-04-16T19:37:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/patterson-e-manthey-do-ing-afirmam-que-o-petroleo-cai-com-a-esperanca-de-um-cessar-fogo-enquanto-interrupcoes-no-estreito-de-hormuz-apertam-as-condicoes-de-oferta\/"},"modified":"2026-04-16T19:37:09","modified_gmt":"2026-04-16T19:37:09","slug":"patterson-e-manthey-do-ing-afirmam-que-o-petroleo-cai-com-a-esperanca-de-um-cessar-fogo-enquanto-interrupcoes-no-estreito-de-hormuz-apertam-as-condicoes-de-oferta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/patterson-e-manthey-do-ing-afirmam-que-o-petroleo-cai-com-a-esperanca-de-um-cessar-fogo-enquanto-interrupcoes-no-estreito-de-hormuz-apertam-as-condicoes-de-oferta\/","title":{"rendered":"Patterson e Manthey, do ING, afirmam que o petr\u00f3leo cai com a esperan\u00e7a de um cessar-fogo, enquanto interrup\u00e7\u00f5es no Estreito de Hormuz apertam as condi\u00e7\u00f5es de oferta"},"content":{"rendered":"Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo v\u00eam caindo aos poucos, porque as negocia\u00e7\u00f5es est\u00e3o refletindo uma poss\u00edvel extens\u00e3o de 2 semanas do cessar-fogo entre EUA e Ir\u00e3 e a volta das conversas de paz. Ao mesmo tempo, a oferta f\u00edsica ficou mais apertada (mais escassa no mercado real), porque os fluxos de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz ainda n\u00e3o foram retomados.\n\nConsiderando desvios por oleodutos e movimento limitado de navios-tanque (navios que transportam petr\u00f3leo), estima-se que cerca de 13 milh\u00f5es de barris por dia (m b\/d) de oferta tenham sido interrompidos. As condi\u00e7\u00f5es do bloqueio dos EUA (restri\u00e7\u00f5es que impedem ou dificultam transporte e com\u00e9rcio) podem aumentar ainda mais essa interrup\u00e7\u00e3o.\n\n

Diferen\u00e7a entre pre\u00e7o \u201cno papel\u201d e pre\u00e7o f\u00edsico<\/h3>\nAbriu-se uma diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o \u201cno papel\u201d e o pre\u00e7o f\u00edsico: o Brent datado (pre\u00e7o do Brent para entregas f\u00edsicas em datas espec\u00edficas) foi negociado perto de US$ 117 por barril (bbl), enquanto os contratos futuros de Brent do primeiro m\u00eas (acordo para comprar\/vender no futuro, com vencimento mais pr\u00f3ximo) fecharam pouco abaixo de US$ 95 por barril. O principal risco de alta citado \u00e9 um fracasso nas conversas de paz entre EUA e Ir\u00e3.\n\nCom compradores mudando para barris dos EUA (petr\u00f3leo produzido nos EUA), espera-se que o mercado interno americano fique mais apertado, enquanto a interrup\u00e7\u00e3o no Oriente M\u00e9dio continua. Por\u00e9m, a atividade de perfura\u00e7\u00e3o (novos po\u00e7os sendo abertos) nos EUA quase n\u00e3o mudou desde o come\u00e7o do conflito.\n\nAs proje\u00e7\u00f5es da EIA (ag\u00eancia de energia dos EUA) indicam pouca mudan\u00e7a na produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo bruto dos EUA neste ano. Um aumento na perfura\u00e7\u00e3o s\u00f3 deve afetar a produ\u00e7\u00e3o de forma mais clara ao longo de 2027.\n\nH\u00e1 um descompasso importante entre o mercado de futuros de petr\u00f3leo e a situa\u00e7\u00e3o f\u00edsica. O pre\u00e7o do Brent datado f\u00edsico est\u00e1 com um pr\u00eamio (valor acima) de mais de US$ 20 em rela\u00e7\u00e3o ao contrato futuro do primeiro m\u00eas, um diferencial que indica escassez extrema. Essa diferen\u00e7a sugere uma oportunidade, porque os futuros parecem estar precificando um acordo de paz que est\u00e1 longe de ser garantido.\n\n

Posicionamento para ajuste de pre\u00e7os<\/h3>\nO mercado f\u00edsico est\u00e1 mais apertado por causa das interrup\u00e7\u00f5es em andamento no Estreito de Ormuz, que teriam retirado cerca de 13 milh\u00f5es de barris por dia do mercado. O relat\u00f3rio mais recente da IEA (ag\u00eancia internacional de energia) confirma isso, mostrando que os estoques globais de petr\u00f3leo bruto ca\u00edram 2,1 milh\u00f5es de barris por dia na semana passada, a maior queda deste ano. Mesmo assim, os futuros de Brent do primeiro m\u00eas continuam abaixo de US$ 100 por barril, puxados pela esperan\u00e7a de uma extens\u00e3o do cessar-fogo entre EUA e Ir\u00e3.\n\nIsso lembra as condi\u00e7\u00f5es de mercado de meados de 2025, antes da escalada do conflito, quando o risco geopol\u00edtico foi subestimado e houve uma corre\u00e7\u00e3o forte de pre\u00e7os. Operadores podem considerar se posicionar para que o mercado futuro volte a ficar alinhado com a oferta f\u00edsica apertada. O risco est\u00e1 mais para alta se as conversas de paz, que s\u00e3o fr\u00e1geis, falharem.\n\nA resposta esperada da oferta dos EUA n\u00e3o apareceu, aumentando a press\u00e3o de alta. A contagem de sondas (n\u00famero de equipamentos de perfura\u00e7\u00e3o em opera\u00e7\u00e3o) da Baker Hughes divulgada na sexta-feira passada mostrou um aumento l\u00edquido de apenas tr\u00eas sondas de petr\u00f3leo, confirmando que os produtores seguem cautelosos para acelerar a perfura\u00e7\u00e3o. Essa falta de investimento torna improv\u00e1vel que um aumento relevante da produ\u00e7\u00e3o dos EUA seja sentido antes de 2027, deixando o mercado vulner\u00e1vel a choques de oferta pelo resto deste ano.\n\nCom a volatilidade impl\u00edcita baixa (estimativa do mercado para o quanto o pre\u00e7o pode oscilar), comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call options, que d\u00e3o o direito de comprar a um pre\u00e7o definido) de prazo mais longo \u00e9 uma estrat\u00e9gia para se expor a uma poss\u00edvel disparada de pre\u00e7os, limitando o risco. Como alternativa, opera\u00e7\u00f5es de spread de calend\u00e1rio (estrat\u00e9gia que compra e vende contratos com vencimentos diferentes) que apostam no fortalecimento do in\u00edcio da curva (contratos mais pr\u00f3ximos) contra contratos mais longos podem lucrar com a escassez f\u00edsica persistente. Vemos o pre\u00e7o atual dos futuros como refletindo uma vis\u00e3o otimista demais da situa\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica.\n

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Aten\u00e7\u00e3o: petr\u00f3leo cai no \u201cpapel\u201d, mas falta no mundo real. Ormuz interrompe 13 mb\/d e estoques despencam. Brent f\u00edsico a US$117 vs futuro US$95; paz EUA-Ir\u00e3 fr\u00e1gil pode disparar pre\u00e7os.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44640","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44640","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44640"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44640\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44640"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44640"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44640"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}