{"id":44458,"date":"2026-04-15T03:36:05","date_gmt":"2026-04-15T03:36:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/o-ipc-mensal-da-argentina-subiu-34-superando-a-previsao-de-3-segundo-dados-de-inflacao-de-marco\/"},"modified":"2026-04-15T03:36:05","modified_gmt":"2026-04-15T03:36:05","slug":"o-ipc-mensal-da-argentina-subiu-34-superando-a-previsao-de-3-segundo-dados-de-inflacao-de-marco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/o-ipc-mensal-da-argentina-subiu-34-superando-a-previsao-de-3-segundo-dados-de-inflacao-de-marco\/","title":{"rendered":"O IPC mensal da Argentina subiu 3,4%, superando a previs\u00e3o de 3%, segundo dados de infla\u00e7\u00e3o de mar\u00e7o"},"content":{"rendered":"O \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI, um indicador que mede a varia\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os pagos pelas fam\u00edlias) da Argentina subiu 3,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal em mar\u00e7o. Isso ficou acima da proje\u00e7\u00e3o de 3%.\n\nO resultado de mar\u00e7o veio 0,4 ponto percentual acima do esperado. Os dados refor\u00e7am o monitoramento recente da infla\u00e7\u00e3o na Argentina.\n\n

Implica\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica para o 2\u00ba trimestre<\/h3>\nA infla\u00e7\u00e3o de 3,4% em mar\u00e7o, acima do esperado, foi uma surpresa relevante. Isso coloca em d\u00favida a vis\u00e3o do mercado de que o Banco Central da Rep\u00fablica Argentina (BCRA, o banco central do pa\u00eds) poderia continuar com cortes fortes de juros, depois que a taxa b\u00e1sica caiu para 45% no m\u00eas passado. Agora, o rumo da pol\u00edtica monet\u00e1ria (decis\u00f5es sobre juros e dinheiro na economia) no segundo trimestre fica menos claro.\n\nVemos press\u00e3o imediata sobre o peso, que vinha est\u00e1vel perto de 1.250 por d\u00f3lar no mercado paralelo (c\u00e2mbio fora do mercado oficial). Fazer prote\u00e7\u00e3o (hedge, usar opera\u00e7\u00f5es para reduzir perdas) ou apostar na queda do peso usando NDFs (non-deliverable forwards, um \u201ccontrato de d\u00f3lar futuro\u201d que \u00e9 liquidado em dinheiro, sem entrega da moeda) para os pr\u00f3ximos meses passa a parecer mais interessante. Uma alta acima de 1.300 nas pr\u00f3ximas semanas agora \u00e9 mais prov\u00e1vel, j\u00e1 que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 resistente (demora a cair).\n\nO mercado vinha colocando no pre\u00e7o pelo menos mais 400 pontos-base de cortes (pontos-base s\u00e3o fra\u00e7\u00f5es de juros; 100 pontos-base = 1 ponto percentual) do BCRA at\u00e9 julho. Agora, faz sentido se preparar para uma pausa, usando swaps de taxa de juros (contratos para trocar uma taxa por outra) para pagar taxa fixa (manter uma taxa definida). Isso protege contra o risco de as taxas vari\u00e1veis (que mudam ao longo do tempo) n\u00e3o ca\u00edrem como se esperava.\n\nEsses dados aumentam a incerteza, o que favorece comprar volatilidade (volatilidade \u00e9 o tamanho das oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o). A volatilidade impl\u00edcita (estimativa do mercado para oscila\u00e7\u00f5es futuras, embutida no pre\u00e7o) nas op\u00e7\u00f5es do \u00edndice Merval (principal \u00edndice da bolsa argentina) e em ADRs (recibos negociados nos EUA que representam a\u00e7\u00f5es estrangeiras) provavelmente estava baixa demais com a calmaria recente. H\u00e1 valor em estruturas como straddles comprados (estrat\u00e9gia com compra de op\u00e7\u00e3o de compra e de venda no mesmo pre\u00e7o e vencimento) para ganhar com um movimento maior do que o esperado, conforme governo e banco central respondem.\n\n

Contexto hist\u00f3rico e sensibilidade do mercado<\/h3>\nOlhando para tr\u00e1s, lembramos das rea\u00e7\u00f5es fortes do mercado no in\u00edcio do processo de desinfla\u00e7\u00e3o em 2025 (desinfla\u00e7\u00e3o \u00e9 quando a infla\u00e7\u00e3o ainda existe, mas desacelera). Embora 3,4% ao m\u00eas seja uma melhora grande em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00fameros de dois d\u00edgitos daquela \u00e9poca, isso mostra que a parte final dessa luta \u00e9 a mais dif\u00edcil. A sensibilidade do mercado a surpresas de alta continua elevada.\n

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Surpresa na Argentina: CPI sobe 3,4% em mar\u00e7o, acima do esperado, reacendendo d\u00favidas sobre cortes agressivos de juros do BCRA. Peso pode enfraquecer, hedge ganha for\u00e7a e volatilidade volta ao radar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44458","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44458","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44458"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44458\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44458"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44458"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44458"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}