{"id":44425,"date":"2026-04-14T17:39:14","date_gmt":"2026-04-14T17:39:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/stephane-alby-do-bnp-paribas-diz-que-economias-do-golfo-resistem-a-choques-de-conflitos-interrupcao-em-hormuz-prejudica-bahrein-kuwait-e-catar-precos-do-petroleo-beneficiam-arabia-saudita-e-emira\/"},"modified":"2026-04-14T17:39:14","modified_gmt":"2026-04-14T17:39:14","slug":"stephane-alby-do-bnp-paribas-diz-que-economias-do-golfo-resistem-a-choques-de-conflitos-interrupcao-em-hormuz-prejudica-bahrein-kuwait-e-catar-precos-do-petroleo-beneficiam-arabia-saudita-e-emira","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/stephane-alby-do-bnp-paribas-diz-que-economias-do-golfo-resistem-a-choques-de-conflitos-interrupcao-em-hormuz-prejudica-bahrein-kuwait-e-catar-precos-do-petroleo-beneficiam-arabia-saudita-e-emira\/","title":{"rendered":"St\u00e9phane Alby, do BNP Paribas, diz que economias do Golfo resistem a choques de conflitos; interrup\u00e7\u00e3o em Hormuz prejudica Bahrein, Kuwait e Catar; pre\u00e7os do petr\u00f3leo beneficiam Ar\u00e1bia Saudita e Emirados \u00c1rabes Unidos"},"content":{"rendered":"As exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz foram muito prejudicadas pelo conflito. Bahrein, Kuwait e Catar s\u00e3o os mais afetados, enquanto a Ar\u00e1bia Saudita e os Emirados \u00c1rabes Unidos conseguem contornar o estreito para quantidades limitadas.\n\nPre\u00e7os globais mais altos do petr\u00f3leo podem compensar parcialmente a queda no volume exportado pela Ar\u00e1bia Saudita, pelos Emirados \u00c1rabes Unidos e por Om\u00e3. Reabrir o Estreito de Ormuz \u00e9 um fator-chave para normalizar os fluxos.\n\n

Perspectiva de Crescimento Regional<\/h3>\nComo hidrocarbonetos (petr\u00f3leo e g\u00e1s) representam uma parte grande das economias do Golfo, \u00e9 esperada uma queda do PIB regional (tamanho da economia) neste ano. Turismo, transporte e mercado imobili\u00e1rio (compra, venda e aluguel de im\u00f3veis) tamb\u00e9m est\u00e3o sob press\u00e3o.\n\nAs condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas (quadro geral da economia: crescimento, infla\u00e7\u00e3o, juros e contas p\u00fablicas) no Golfo continuam fortes, sustentadas por grandes fundos soberanos (fundos de investimento controlados pelo governo, alimentados por receita do petr\u00f3leo). Essas reservas devem ajudar as economias a absorver o choque.\n\nNo curto prazo, governos podem redirecionar gastos para apoio interno. Isso pode reduzir o fluxo de investimento estrangeiro, j\u00e1 que o risco geopol\u00edtico (risco ligado a conflitos e tens\u00f5es entre pa\u00edses) segue alto.\n\nCom a interrup\u00e7\u00e3o cont\u00ednua no Estreito de Ormuz, vemos forte instabilidade nos mercados de energia, criando oportunidades para traders de derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de um ativo, como petr\u00f3leo). Os contratos futuros de Brent (acordos para comprar\/vender petr\u00f3leo Brent numa data futura por um pre\u00e7o definido) agora est\u00e3o acima de US$ 115 por barril, refletindo um choque de oferta que tirou do mercado quase 18 milh\u00f5es de barris por dia de capacidade de exporta\u00e7\u00e3o. Acreditamos que usar estrat\u00e9gias com risco limitado, como op\u00e7\u00f5es com perda m\u00e1xima definida (op\u00e7\u00f5es: contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar\/vender por um pre\u00e7o), por exemplo um \u201cbull call spread\u201d (compra de uma call e venda de outra call mais cara para reduzir custo e limitar risco) em futuros de Brent, \u00e9 uma forma prudente de buscar alta adicional limitando perdas.\n\n

Estrat\u00e9gia de Trading entre Mercados<\/h3>\nO mercado est\u00e1 diferenciando claramente as economias do Golfo, favorecendo as que conseguem contornar parcialmente o estreito. Uma estrat\u00e9gia poss\u00edvel nas pr\u00f3ximas semanas \u00e9 um \u201cpair trade\u201d (opera\u00e7\u00e3o que compra um ativo e vende outro para ganhar com a diferen\u00e7a de desempenho), com compra de futuros do \u00edndice Saudi Tadawul All Share Index (TASI) e venda do Kuwait Premier Market Index. Os dados apoiam essa vis\u00e3o: o \u00edndice do Kuwait caiu mais de 15% desde o in\u00edcio de 2026, enquanto o TASI resistiu melhor devido a rotas alternativas de exporta\u00e7\u00e3o da Ar\u00e1bia Saudita e ao benef\u00edcio dos pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo.\n\nA volatilidade impl\u00edcita (estimativa de oscila\u00e7\u00e3o futura embutida no pre\u00e7o da op\u00e7\u00e3o) nas op\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo disparou para n\u00edveis que n\u00e3o v\u00edamos h\u00e1 anos, tornando posi\u00e7\u00f5es simples de compra de call ou put (call: aposta de alta; put: aposta de queda) muito caras. Vender esse \u201cpr\u00eamio\u201d (o pre\u00e7o pago\/recebido pela op\u00e7\u00e3o) alto \u00e9 tentador, mas o risco de uma escalada ou redu\u00e7\u00e3o s\u00fabita do conflito torna isso uma aposta perigosa. Por isso, focamos em \u201cspreads\u201d (combina\u00e7\u00f5es de op\u00e7\u00f5es que limitam custo e risco) para reduzir o efeito da perda de valor com o tempo (decaimento da op\u00e7\u00e3o) e diminuir o custo de entrada.\n\nEsta situa\u00e7\u00e3o parece mais grave do que o \u201cpr\u00eamio de risco geopol\u00edtico\u201d (aumento de pre\u00e7o por medo de eventos pol\u00edticos) visto em 2019 ap\u00f3s ataques a instala\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo sauditas. Diferente daquele epis\u00f3dio, que foi tempor\u00e1rio, isto \u00e9 uma interrup\u00e7\u00e3o f\u00edsica prolongada de um gargalo global cr\u00edtico (ponto de passagem estreito que limita o fluxo). A vari\u00e1vel principal continua sendo a reabertura do estreito, e qualquer not\u00edcia sobre isso provavelmente causar\u00e1 um movimento forte de pre\u00e7o para cima ou para baixo.\n

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Ormuz travado derruba exporta\u00e7\u00f5es e amea\u00e7a o PIB do Golfo: Bahrein, Kuwait e Catar sofrem mais. Brent supera US$115; spreads com risco limitado ganham for\u00e7a. Reabertura do estreito decidir\u00e1 o pr\u00f3ximo choque.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44425","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44425","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44425"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44425\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44425"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44425"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44425"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}