{"id":44333,"date":"2026-04-13T21:38:01","date_gmt":"2026-04-13T21:38:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/estrategistas-do-ocbc-alertam-que-os-ganhos-do-nzd-com-o-tom-hawkish-do-rbnz-podem-perder-forca-em-meio-a-perspectivas-fracas-de-crescimento\/"},"modified":"2026-04-13T21:38:01","modified_gmt":"2026-04-13T21:38:01","slug":"estrategistas-do-ocbc-alertam-que-os-ganhos-do-nzd-com-o-tom-hawkish-do-rbnz-podem-perder-forca-em-meio-a-perspectivas-fracas-de-crescimento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/estrategistas-do-ocbc-alertam-que-os-ganhos-do-nzd-com-o-tom-hawkish-do-rbnz-podem-perder-forca-em-meio-a-perspectivas-fracas-de-crescimento\/","title":{"rendered":"Estrategistas do OCBC alertam que os ganhos do NZD com o tom hawkish do RBNZ podem perder for\u00e7a em meio a perspectivas fracas de crescimento"},"content":{"rendered":"O d\u00f3lar neozeland\u00eas subiu ap\u00f3s coment\u00e1rios mais duros do presidente do Banco Central da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ), Breman, que disse que o Banco pode aumentar os juros de forma forte se a infla\u00e7\u00e3o \u201ccentral\u201d voltar a acelerar. (Infla\u00e7\u00e3o \u201ccentral\u201d \u00e9 uma medida que tenta mostrar a tend\u00eancia real dos pre\u00e7os, tirando itens muito inst\u00e1veis, como energia e alimentos.) Os pre\u00e7os no mercado agora sugerem quase tr\u00eas aumentos de juros at\u00e9 o fim do ano.\n\nEssa leitura do mercado contrasta com a grande \u201cfolga\u201d na economia da Nova Zel\u00e2ndia e com uma sequ\u00eancia recente de crescimento abaixo do normal. (\u201cFolga\u201d, tamb\u00e9m chamada de hiato do produto negativo, significa que a economia est\u00e1 produzindo abaixo do seu potencial, com demanda fraca.) O OCBC espera que o RBNZ s\u00f3 comece a subir juros no 4\u00ba trimestre de 2026.\n\nO OCBC projeta um \u00fanico aumento de 25 pontos-base no 4\u00ba trimestre de 2026, levando a taxa b\u00e1sica para 2,75% no fim de 2026. (Ponto-base \u00e9 0,01 ponto percentual; 25 pontos-base = 0,25%.) O NZD (sigla do d\u00f3lar neozeland\u00eas) \u00e9 visto como prov\u00e1vel de ter desempenho pior que o d\u00f3lar australiano.\n\nO NZD tamb\u00e9m \u00e9 descrito como sens\u00edvel a pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo. Uma nova alta do petr\u00f3leo, incluindo movimentos ligados ao fim das conversas entre EUA e Ir\u00e3, \u00e9 citada como poss\u00edvel fator negativo para moedas mais \u201carriscadas\u201d de pa\u00edses que importam energia, como o NZD. (\u201cMoeda mais arriscada\u201d, ou de alto beta, costuma cair mais quando o mercado fica avesso a risco.)\n\nO d\u00f3lar neozeland\u00eas se fortaleceu recentemente por causa do discurso do RBNZ sobre aumentos fortes de juros. Os mercados est\u00e3o se comportando como se quase tr\u00eas altas de juros fossem acontecer at\u00e9 o fim deste ano. Isso parece exagerado diante da economia atual.\n\nVemos essa precifica\u00e7\u00e3o como agressiva demais, especialmente depois de o PIB do \u00faltimo trimestre ter crescido apenas 0,2%. (PIB \u00e9 a soma do que o pa\u00eds produz; crescimento baixo indica economia fraca.) Isso contrasta com o otimismo visto no fim de 2025 e, com o relat\u00f3rio mais recente de infla\u00e7\u00e3o mostrando leve queda para 4,2%, fica dif\u00edcil justificar que o RBNZ comece a subir juros com for\u00e7a. A economia da Nova Zel\u00e2ndia n\u00e3o est\u00e1 crescendo o suficiente para sustentar esse movimento.\n\nNossa vis\u00e3o \u00e9 que o RBNZ vai adiar altas de juros at\u00e9 o 4\u00ba trimestre de 2026. Esperamos apenas uma \u00fanica alta de 0,25%. Assim, a for\u00e7a atual do NZD parece fr\u00e1gil e tende a reverter.\n\nPara quem opera derivativos, essa vis\u00e3o sugere comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put) do d\u00f3lar neozeland\u00eas contra o d\u00f3lar americano. (Derivativos s\u00e3o contratos cujo valor depende de um ativo, como uma moeda. Op\u00e7\u00e3o de venda \u00e9 um contrato que ganha valor se o pre\u00e7o cair.) Essa estrat\u00e9gia permite lucrar se o NZD enfraquecer conforme o mercado reduz a expectativa de altas de juros. Tamb\u00e9m ajuda a limitar a perda m\u00e1xima ao valor pago na op\u00e7\u00e3o.\n\nTamb\u00e9m vemos o NZD ficando para tr\u00e1s em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar australiano. Os pre\u00e7os recentes do min\u00e9rio de ferro, exporta\u00e7\u00e3o importante da Austr\u00e1lia, subiram para mais de US$ 130 por tonelada, enquanto os pre\u00e7os do leite e derivados da Nova Zel\u00e2ndia (dairy) ca\u00edram em leil\u00f5es recentes. Essa diferen\u00e7a apoia a ideia de que o NZD pode perder for\u00e7a contra o d\u00f3lar australiano nas pr\u00f3ximas semanas.\n

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O kiwi saltou com tom duro do RBNZ, mas o mercado exagera: economia fraca, infla\u00e7\u00e3o cedendo e petr\u00f3leo alto podem derrubar o NZD. OCBC prev\u00ea s\u00f3 uma alta em 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44333","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44333","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44333"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44333\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44333"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44333"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44333"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}