{"id":44322,"date":"2026-04-13T19:39:17","date_gmt":"2026-04-13T19:39:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/estrategistas-da-td-securities-afirmam-que-os-desdobramentos-no-ira-as-divulgacoes-de-inflacao-e-os-dados-de-atividade-orientarao-as-expectativas-de-politica-do-federal-reserve-e-as-tendencias-macroe\/"},"modified":"2026-04-13T19:39:17","modified_gmt":"2026-04-13T19:39:17","slug":"estrategistas-da-td-securities-afirmam-que-os-desdobramentos-no-ira-as-divulgacoes-de-inflacao-e-os-dados-de-atividade-orientarao-as-expectativas-de-politica-do-federal-reserve-e-as-tendencias-macroe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/estrategistas-da-td-securities-afirmam-que-os-desdobramentos-no-ira-as-divulgacoes-de-inflacao-e-os-dados-de-atividade-orientarao-as-expectativas-de-politica-do-federal-reserve-e-as-tendencias-macroe\/","title":{"rendered":"Estrategistas da TD Securities afirmam que os desdobramentos no Ir\u00e3, as divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o e os dados de atividade orientar\u00e3o as expectativas de pol\u00edtica do Federal Reserve e as tend\u00eancias macroecon\u00f4micas dos EUA"},"content":{"rendered":"Os estrategistas da TD Securities, Oscar Munoz e Eli Nir, relacionam as condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas (o cen\u00e1rio geral da economia, como crescimento e infla\u00e7\u00e3o) dos EUA e as expectativas sobre a pol\u00edtica do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) aos acontecimentos no Ir\u00e3, \u00e0s leituras recentes de infla\u00e7\u00e3o e aos pr\u00f3ximos dados de atividade (indicadores que mostram o ritmo da economia, como emprego e produ\u00e7\u00e3o). Eles esperam que pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo e a incerteza geopol\u00edtica (riscos ligados a conflitos e rela\u00e7\u00f5es entre pa\u00edses) aumentem os riscos de estagfla\u00e7\u00e3o (infla\u00e7\u00e3o alta com economia fraca) e mantenham a pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva (juros altos para frear a infla\u00e7\u00e3o).\n\nEles esperam que o Fed mantenha os juros como est\u00e3o at\u00e9 setembro de 2026, enquanto avalia a situa\u00e7\u00e3o no Ir\u00e3 e seus efeitos na economia. Eles tamb\u00e9m esperam que, at\u00e9 l\u00e1, a melhora da infla\u00e7\u00e3o volte, apoiando uma transi\u00e7\u00e3o gradual para uma postura mais neutra (juros que n\u00e3o estimulam nem freiam muito a economia).\n\n<h3>Pre\u00e7os Mais Altos do Petr\u00f3leo Aumentam os Riscos de Estagfla\u00e7\u00e3o<\/h3>\nEles projetam cortes de 50 pontos-base (0,50 ponto percentual) em 2026, divididos entre setembro e dezembro. Eles tamb\u00e9m projetam mais um corte de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) em mar\u00e7o de 2027, deixando a taxa b\u00e1sica do Fed (Fed funds rate, o juro de refer\u00eancia de curto prazo nos EUA) em 3,00%.\n\nO texto diz que foi criado com ajuda de uma ferramenta de Intelig\u00eancia Artificial (software que ajuda a produzir conte\u00fado automaticamente) e revisado por um editor. Tamb\u00e9m afirma que as decis\u00f5es futuras v\u00e3o depender dos dados que forem saindo.\n\nCom as recentes escaladas perto do Estreito de Ormuz (rota mar\u00edtima crucial para o transporte de petr\u00f3leo) e o CPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor, medida de infla\u00e7\u00e3o) de mar\u00e7o da semana passada vindo mais alto do que o esperado, em 3,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, esperamos que o Federal Reserve continue cauteloso. O banco central deve manter os juros sem mudan\u00e7as at\u00e9 a reuni\u00e3o de setembro, enquanto avalia o impacto desses fatos na economia. Esse caminho de pol\u00edtica vai depender muito dos pr\u00f3ximos dados para pressionar o Fed a agir.\n\nPara quem opera juros, isso sugere que o mercado pode estar antecipando cortes cedo demais. Os futuros de Fed funds (contratos que refletem a expectativa do mercado para a taxa do Fed no futuro) hoje indicam quase 40% de chance de corte at\u00e9 julho, o que vemos como otimista demais neste cen\u00e1rio. Por isso, posi\u00e7\u00f5es que apostam em manuten\u00e7\u00e3o dura (hawkish hold: manter juros altos e discurso mais r\u00edgido), como vender contratos SOFR do m\u00eas mais pr\u00f3ximo (SOFR: taxa de refer\u00eancia de juros de curto prazo nos EUA; futuros de SOFR s\u00e3o contratos ligados a essa taxa) ou comprar puts (op\u00e7\u00f5es de venda, que ganham valor quando o pre\u00e7o do ativo cai) nesses contratos, podem ser \u00fateis.\n\n<h3>Posicionamento Para Volatilidade e Opera\u00e7\u00f5es Defensivas<\/h3>\nEssa combina\u00e7\u00e3o de risco geopol\u00edtico e infla\u00e7\u00e3o \u201cpegajosa\u201d (sticky inflation: infla\u00e7\u00e3o que demora a cair) aponta para maior volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es fortes de pre\u00e7os) no mercado. Com o \u00edndice VIX (medida da volatilidade esperada do S&#038;P 500, muitas vezes chamado de \u201c\u00edndice do medo\u201d) voltando para perto de 19, faz sentido considerar prote\u00e7\u00e3o contra choques. Comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call options, que ganham valor quando o pre\u00e7o sobe) no VIX ou em ETFs relacionados (fundos negociados em bolsa que replicam um \u00edndice ou estrat\u00e9gia) \u00e9 uma forma direta de proteger a carteira contra aumento de incerteza nas pr\u00f3ximas semanas.\n\nA press\u00e3o de estagfla\u00e7\u00e3o vinda do petr\u00f3leo mais caro, com o WTI (petr\u00f3leo dos EUA, refer\u00eancia de pre\u00e7o) firmemente acima de US$ 98 por barril, n\u00e3o deve ser ignorada. Acreditamos que esse \u201cpr\u00eamio de risco\u201d geopol\u00edtico (parte do pre\u00e7o ligada ao medo de interrup\u00e7\u00f5es e conflitos) deve continuar, tornando atrativas posi\u00e7\u00f5es compradas em energia. Usar call spreads (estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es: compra de uma call e venda de outra com pre\u00e7o-alvo mais alto para limitar custo e ganho) em futuros de petr\u00f3leo ou no ETF USO (fundo que busca acompanhar o pre\u00e7o do petr\u00f3leo) pode dar exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 alta com risco bem definido.\n\nOlhando para tr\u00e1s, vimos o Fed sinalizar uma postura mais paciente no fim de 2025 depois que a infla\u00e7\u00e3o se mostrou mais persistente do que as previs\u00f5es. A esperan\u00e7a inicial do mercado por v\u00e1rios cortes no primeiro semestre de 2026 se baseava em um processo de desinfla\u00e7\u00e3o (queda gradual da infla\u00e7\u00e3o) que agora travou. Isso refor\u00e7a nossa vis\u00e3o de que o n\u00edvel de exig\u00eancia para o Fed come\u00e7ar a cortar juros est\u00e1 bem mais alto.\n\nNo mercado de a\u00e7\u00f5es, esse cen\u00e1rio \u00e9 dif\u00edcil para as empresas, porque custos de insumos (mat\u00e9rias-primas e energia) mais altos e juros elevados podem reduzir margens (o lucro em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 receita). Recomendamos usar op\u00e7\u00f5es para montar uma posi\u00e7\u00e3o defensiva em \u00edndices mais sens\u00edveis ao crescimento, como o Nasdaq 100. Comprar put spreads (estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es: compra e venda de puts para limitar custo e risco) ou vender call spreads fora do dinheiro (out-of-the-money: com pre\u00e7o de exerc\u00edcio distante do pre\u00e7o atual, com menor chance de virar lucro) pode ajudar a proteger contra poss\u00edvel queda do mercado ao longo do ver\u00e3o.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Petr\u00f3leo acima de US$ 98 e tens\u00e3o no Ir\u00e3 reacendem o medo: estagfla\u00e7\u00e3o. TD Securities v\u00ea Fed mantendo juros at\u00e9 setembro\/2026, com cortes s\u00f3 em 2026-27, e recomenda hedges com op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44322","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44322","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44322"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44322\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44322"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44322"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44322"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}