{"id":44187,"date":"2026-04-10T21:37:01","date_gmt":"2026-04-10T21:37:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/equipe-da-td-securities-ve-o-fed-mantendo-a-paciencia-e-ainda-espera-dois-cortes-apesar-de-dados-mais-fracos-do-nucleo-do-cpi\/"},"modified":"2026-04-10T21:37:01","modified_gmt":"2026-04-10T21:37:01","slug":"equipe-da-td-securities-ve-o-fed-mantendo-a-paciencia-e-ainda-espera-dois-cortes-apesar-de-dados-mais-fracos-do-nucleo-do-cpi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/equipe-da-td-securities-ve-o-fed-mantendo-a-paciencia-e-ainda-espera-dois-cortes-apesar-de-dados-mais-fracos-do-nucleo-do-cpi\/","title":{"rendered":"Equipe da TD Securities v\u00ea o Fed mantendo a paci\u00eancia e ainda espera dois cortes, apesar de dados mais fracos do n\u00facleo do CPI"},"content":{"rendered":"A TD Securities disse que o n\u00facleo do CPI (\u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor, uma medida da infla\u00e7\u00e3o) de mar\u00e7o veio mais fraco do que o esperado e mostrou menor repasse de tarifas (quando impostos de importa\u00e7\u00e3o viram aumento de pre\u00e7o para o consumidor) ap\u00f3s n\u00fameros mais fortes em janeiro e fevereiro. O \u201csupercore\u201d do CPI (uma vers\u00e3o ainda mais \u201climpa\u201d do n\u00facleo, que tenta focar em itens mais ligados a servi\u00e7os e \u00e0 demanda interna) caiu para 0,18% no m\u00eas, o menor n\u00edvel em quatro meses.\n\nA equipe espera que isso leve a um n\u00facleo do PCE (\u00edndice de gastos de consumo pessoal, indicador de infla\u00e7\u00e3o preferido do Fed) mais fraco, de 0,23% no m\u00eas em mar\u00e7o. Afirmou que o mercado n\u00e3o deve tratar o CPI de mar\u00e7o como uma mudan\u00e7a clara para uma pol\u00edtica mais \u201cf\u00e1cil\u201d (juros mais baixos), porque os pre\u00e7os ao consumidor come\u00e7aram o ano fortes.\n\n

Leitura Do CPI De Mar\u00e7o<\/h3>\nA TD Securities espera que a infla\u00e7\u00e3o do n\u00facleo volte a acelerar em abril. Citou a alta das tarifas a\u00e9reas (pre\u00e7os de passagens) e uma alta com atraso ap\u00f3s um dado de \u201cmoradia\u201d (custos de habita\u00e7\u00e3o, como aluguel) muito fraco em outubro, algo fora do normal.\n\nA empresa mant\u00e9m a previs\u00e3o de dois cortes de juros de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) no segundo semestre de 2026. Disse que isso se baseia na infla\u00e7\u00e3o voltando para um ritmo mais normal.\n\nO texto afirma que foi produzido com a ajuda de uma ferramenta de intelig\u00eancia artificial (sistema que gera texto com base em dados) e revisado por um editor.\n\nVemos a rea\u00e7\u00e3o inicial do mercado ao n\u00facleo do CPI fraco de mar\u00e7o como exagerada. Embora o menor repasse de tarifas tenha levado o supercore a 0,18%, acreditamos que isso \u00e9 uma queda tempor\u00e1ria, n\u00e3o uma nova tend\u00eancia. \u00c9 cedo para apostar em um ciclo de cortes de juros mais forte do Fed com base em um \u00fanico relat\u00f3rio.\n\n

Implica\u00e7\u00f5es Para Trading E Posicionamento<\/h3>\nEssa vis\u00e3o \u00e9 apoiada por dados que indicam alta novamente em abril. Relat\u00f3rios recentes de grandes companhias a\u00e9reas mostram que as passagens dom\u00e9sticas m\u00e9dias para viagens em maio, compradas no come\u00e7o de abril, j\u00e1 subiram 6% em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior. Isso, somado ao prov\u00e1vel retorno ap\u00f3s um dado muito fraco de \u201cmoradia\u201d em outubro, deve elevar a pr\u00f3xima leitura do n\u00facleo do CPI.\n\nPara traders (pessoas que fazem opera\u00e7\u00f5es de curto prazo), isso sugere que a queda atual nos rendimentos de curto prazo (juros dos t\u00edtulos com vencimento mais pr\u00f3ximo) pode ser uma chance de apostar no movimento contr\u00e1rio. Achamos que vender futuros de SOFR (contratos futuros ligados \u00e0 taxa SOFR, usada como refer\u00eancia de juros de curto prazo em d\u00f3lar) de junho e setembro de 2026 pode fazer sentido, porque o mercado pode reduzir a chance de corte de juros mais cedo quando os dados de infla\u00e7\u00e3o de abril sa\u00edrem. O VIX (\u00edndice de volatilidade, que mede expectativa de risco no mercado de a\u00e7\u00f5es) caindo para 13,5 hoje parece calmo demais diante dos sinais mistos nos dados.\n\nOlhando para tr\u00e1s, vimos algo parecido no ver\u00e3o de 2023, quando um m\u00eas de infla\u00e7\u00e3o fraca gerou uma forte alta do mercado. Essa alta durou pouco, porque os relat\u00f3rios seguintes mostraram que chegar a 2% de infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 um caminho direto. Esperamos algo semelhante, prejudicando quem tira conclus\u00f5es grandes demais a partir do dado de hoje.\n\nPor isso, consideramos prudente manter cautela nas pr\u00f3ximas semanas, com foco em um cen\u00e1rio de juros altos por mais tempo no curto prazo. Comprar volatilidade barata e de curto prazo (prote\u00e7\u00e3o para oscila\u00e7\u00f5es), usando op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender) sobre \u00edndices de a\u00e7\u00f5es ou futuros de juros, pode proteger contra uma surpresa mais dura do Fed (mais restritiva, com menos cortes). Ainda esperamos dois cortes, mas montar posi\u00e7\u00e3o para isso agora \u00e9 cedo, pois seria algo para a segunda metade do ano.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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CPI n\u00facleo de mar\u00e7o surpreendeu para baixo e o \u201csupercore\u201d caiu, mas a TD v\u00ea al\u00edvio tempor\u00e1rio: infla\u00e7\u00e3o pode reacelerar em abril. Mercado exagerou; Fed deve cortar s\u00f3 em 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44187","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44187","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44187"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44187\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44187"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44187"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44187"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}