{"id":44173,"date":"2026-04-10T16:38:48","date_gmt":"2026-04-10T16:38:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/estrategistas-do-ocbc-dizem-que-o-nzd-subiu-com-o-tom-hawkish-do-rbnz-e-menores-riscos-do-petroleo-mas-o-aperto-monetario-esta-sobreprecificado\/"},"modified":"2026-04-10T16:38:48","modified_gmt":"2026-04-10T16:38:48","slug":"estrategistas-do-ocbc-dizem-que-o-nzd-subiu-com-o-tom-hawkish-do-rbnz-e-menores-riscos-do-petroleo-mas-o-aperto-monetario-esta-sobreprecificado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/estrategistas-do-ocbc-dizem-que-o-nzd-subiu-com-o-tom-hawkish-do-rbnz-e-menores-riscos-do-petroleo-mas-o-aperto-monetario-esta-sobreprecificado\/","title":{"rendered":"Estrategistas do OCBC dizem que o NZD subiu com o tom hawkish do RBNZ e menores riscos do petr\u00f3leo, mas o aperto monet\u00e1rio est\u00e1 sobreprecificado"},"content":{"rendered":"O d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD) subiu ap\u00f3s coment\u00e1rios mais duros (hawkish, ou seja, indicando tend\u00eancia a subir juros para conter a infla\u00e7\u00e3o) do presidente do Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ) \u2014 o banco central do pa\u00eds \u2014, Breman, e com menores riscos ligados ao petr\u00f3leo. Ele disse que o banco reagiria com aumentos de juros se a infla\u00e7\u00e3o subjacente (core inflation, infla\u00e7\u00e3o \u201cde base\u201d, que exclui itens muito vol\u00e1teis para mostrar a tend\u00eancia) acelerasse.\n\nOs mercados ficaram mais inclinados a esperar alta de juros, com quase tr\u00eas aumentos j\u00e1 embutidos nos pre\u00e7os at\u00e9 o fim do ano. Essa expectativa contrasta com a grande \u201cfolga\u201d na economia da Nova Zel\u00e2ndia (hiato do produto negativo, ou seja, produ\u00e7\u00e3o abaixo do potencial) e o crescimento fraco nos \u00faltimos trimestres.\n\nEspera-se que o NZD fique atr\u00e1s do d\u00f3lar australiano (AUD). A queda do petr\u00f3leo pode ajudar o NZD a ganhar mais contra o d\u00f3lar americano (USD), mas ainda \u00e9 esperado que o NZD renda menos que o AUD.\n\nA proje\u00e7\u00e3o \u00e9 que o RBNZ s\u00f3 comece a subir os juros no 4\u00ba trimestre de 2026. Um \u00fanico aumento de 25 pontos-base (bp, 0,25 ponto percentual) levaria a taxa b\u00e1sica (policy rate, o principal juro definido pelo banco central) a 2,75% at\u00e9 o fim de 2026.\n\nO d\u00f3lar da Nova Zel\u00e2ndia subiu recentemente, principalmente por causa do tom mais duro do presidente do RBNZ e do al\u00edvio com a queda do petr\u00f3leo. Isso empurrou o \u201cKiwi\u201d (apelido do NZD) para cima contra o d\u00f3lar americano. Os mercados reagiram aos alertas sobre infla\u00e7\u00e3o e passaram a esperar a\u00e7\u00e3o mais firme.\n\nNo entanto, avaliamos que o mercado est\u00e1 exagerando, esperando alta de juros demais e r\u00e1pido demais. Os dados mais recentes de mar\u00e7o de 2026 mostraram que o PIB (Produto Interno Bruto, medida do tamanho da economia) quase n\u00e3o cresceu, com apenas 0,1%, e a infla\u00e7\u00e3o anual (ano contra ano) caiu para 2,8%. Esse quadro fraco torna pouco prov\u00e1vel uma alta agressiva de juros.\n\nOs mercados de juros agora embutem quase tr\u00eas aumentos completos de juros at\u00e9 o fim deste ano. Isso parece excessivo diante do grande hiato do produto negativo. Em 2025, houve um padr\u00e3o parecido de crescimento fraco, que limitou o que o banco central fez.\n\nPara quem opera derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como c\u00e2mbio ou juros), isso sugere que a for\u00e7a recente do NZD \u00e9 chance de vender. Comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put options, contratos que ganham valor se o pre\u00e7o cair) de NZD\/USD com vencimento entre tr\u00eas e seis meses pode ser uma forma de se posicionar para uma corre\u00e7\u00e3o. O sentimento atual pode ter deixado o pre\u00e7o dessas op\u00e7\u00f5es em n\u00edveis interessantes.\n\nTamb\u00e9m vemos o NZD com desempenho inferior ao d\u00f3lar australiano. A economia da Austr\u00e1lia parece mais resistente, com desemprego est\u00e1vel perto de 4,0% e demanda firme por exporta\u00e7\u00f5es de commodities (produtos b\u00e1sicos, como min\u00e9rio e energia). Por isso, ficar comprado em AUD\/NZD usando contratos a termo (forward contracts, acordo para comprar\/vender no futuro a um pre\u00e7o definido) parece uma estrat\u00e9gia l\u00f3gica de \u201cpar\u201d (pair trade, operar dois ativos relacionados, comprando um e vendendo outro para explorar a diferen\u00e7a).\n\nNossas proje\u00e7\u00f5es indicam que o RBNZ deve esperar at\u00e9 o 4\u00ba trimestre de 2026 para come\u00e7ar a subir juros. Esperamos apenas uma alta de 25 pontos-base, levando a taxa b\u00e1sica a 2,75%. Isso \u00e9 bem diferente do que est\u00e1 embutido no mercado de swaps (contratos de troca de fluxos, usados para apostar e se proteger contra mudan\u00e7as nos juros).\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Kiwi disparou com discurso hawkish do RBNZ e al\u00edvio no petr\u00f3leo, mas o mercado exagera: precifica quase tr\u00eas altas. Com PIB fraco e infla\u00e7\u00e3o caindo, NZD pode corrigir e perder para AUD.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-44173","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44173","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44173"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44173\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44173"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44173"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44173"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}