{"id":43767,"date":"2026-03-31T23:57:57","date_gmt":"2026-03-31T23:57:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/stamer-do-commerzbank-diz-que-a-inflacao-da-zona-do-euro-em-marco-atingiu-25-devido-a-alta-da-energia-provocada-pela-guerra-com-o-ira-nucleo-desacelerou-para-23\/"},"modified":"2026-03-31T23:57:57","modified_gmt":"2026-03-31T23:57:57","slug":"stamer-do-commerzbank-diz-que-a-inflacao-da-zona-do-euro-em-marco-atingiu-25-devido-a-alta-da-energia-provocada-pela-guerra-com-o-ira-nucleo-desacelerou-para-23","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/stamer-do-commerzbank-diz-que-a-inflacao-da-zona-do-euro-em-marco-atingiu-25-devido-a-alta-da-energia-provocada-pela-guerra-com-o-ira-nucleo-desacelerou-para-23\/","title":{"rendered":"Stamer, do Commerzbank, diz que a infla\u00e7\u00e3o da zona do euro em mar\u00e7o atingiu 2,5% devido \u00e0 alta da energia provocada pela guerra com o Ir\u00e3; n\u00facleo desacelerou para 2,3%"},"content":{"rendered":"A infla\u00e7\u00e3o na zona do euro subiu para 2,5% em mar\u00e7o. A alta foi atribu\u00edda ao aumento dos pre\u00e7os de energia ligado \u00e0 Guerra do Ir\u00e3. A infla\u00e7\u00e3o \u201cn\u00facleo\u201d (core, ou seja, sem energia e alimentos, para mostrar melhor a tend\u00eancia mais est\u00e1vel) caiu para 2,3%.\n\nO Commerzbank ligou os dados de mar\u00e7o ao cen\u00e1rio do Banco Central Europeu (BCE) baseado nos pre\u00e7os de energia registrados em 11 de mar\u00e7o. O BCE tamb\u00e9m publicou outros dois cen\u00e1rios que consideravam pre\u00e7os de energia mais altos.\n\n<h3>Implica\u00e7\u00f5es dos cen\u00e1rios de infla\u00e7\u00e3o<\/h3>\nO dado de mar\u00e7o fica mais pr\u00f3ximo do cen\u00e1rio mais leve, que projeta a infla\u00e7\u00e3o s\u00f3 um pouco acima de 3% no segundo trimestre. Com base nisso, o texto diz que v\u00e1rias altas de juros pelo BCE s\u00e3o menos prov\u00e1veis.\n\nEle afirma que a infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo pode subir mais tarde no ano por efeitos atrasados dos custos mais altos de energia e fertilizantes (insumos usados na agricultura), mesmo que o conflito termine em at\u00e9 dois meses e o pre\u00e7o do petr\u00f3leo caia. Acrescenta que o efeito pode aparecer at\u00e9, no m\u00e1ximo, o quarto trimestre, compensando o crescimento mais lento dos custos de trabalho (gastos com sal\u00e1rios e encargos).\n\nO texto espera que o BCE aumente as taxas principais uma vez em abril ou sinalize uma alta em junho. Observa que os dados de infla\u00e7\u00e3o de abril ser\u00e3o divulgados em 30 de abril, no dia da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Conselho do BCE (grupo que decide a pol\u00edtica de juros).\n\nO n\u00famero de mar\u00e7o mostra uma divis\u00e3o clara que traders precisam acompanhar. A infla\u00e7\u00e3o cheia (headline, o \u00edndice total) da zona do euro chegou a 2,5%, quase igual aos 2,4% de mar\u00e7o de 2024, mas desta vez \u00e9 causada apenas pelo choque de energia da Guerra do Ir\u00e3. O ponto essencial \u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo, que tira energia e alimentos, caiu para 2,3%, sugerindo que a press\u00e3o de pre\u00e7os \u201cpor baixo\u201d ainda n\u00e3o se espalhou pela economia.\n\n<h3>Estrat\u00e9gia de trade antes do BCE<\/h3>\nIsso cria um descompasso entre o que o mercado espera e o que o banco central pode fazer. O texto diz que o mercado est\u00e1 precificando mais de 60 pontos-base (0,60 ponto percentual) de altas de juros do BCE at\u00e9 o fim do terceiro trimestre, esperando uma rea\u00e7\u00e3o forte ao n\u00famero cheio. Por\u00e9m, com a infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo caindo, o BCE tende a seguir o cen\u00e1rio mais leve, apontando no m\u00e1ximo para mais uma alta nos pr\u00f3ximos meses.\n\nTraders podem considerar se posicionar para um BCE menos \u201cduro\u201d (hawkish, isto \u00e9, mais inclinado a subir juros para combater a infla\u00e7\u00e3o) do que o mercado sugere. Isso pode incluir usar swaps de juros (contratos para trocar pagamentos de juros) para receber a taxa vari\u00e1vel (que muda ao longo do tempo) e pagar uma taxa fixa, apostando que o caminho dos juros de curto prazo ser\u00e1 mais baixo do que o mercado embute. Estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender) que ganham se houver um \u201cteto\u201d nas altas de juros, como comprar calls (direito de compra) em futuros do Euro-Bund (contrato futuro de t\u00edtulo p\u00fablico alem\u00e3o, refer\u00eancia de juros na Europa), tamb\u00e9m podem funcionar.\n\nMuita gente lembra do ciclo agressivo de altas de 2022-2023, o que pode estar alimentando a postura atual do mercado. Mas naquela \u00e9poca a infla\u00e7\u00e3o era espalhada por v\u00e1rios setores; agora a press\u00e3o \u00e9 mais restrita e vem de um choque externo de oferta (quando algo de fora reduz a oferta ou encarece um insumo, como energia). Essa diferen\u00e7a \u00e9 importante e apoia a ideia de que o BCE pode evitar apertar as condi\u00e7\u00f5es financeiras (cr\u00e9dito mais caro e dif\u00edcil) demais e prejudicar a economia.\n\nA principal janela para esse trade \u00e9 nas semanas antes da reuni\u00e3o do BCE de 30 de abril. A volatilidade impl\u00edcita (o quanto o mercado \u201cespera\u201d que os pre\u00e7os oscilem, refletido no pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es) deve ficar alta por causa da incerteza geopol\u00edtica, ent\u00e3o \u00e9 preciso considerar o custo das op\u00e7\u00f5es. O essencial ser\u00e1 acompanhar os pre\u00e7os de energia e falas de dirigentes do BCE que indiquem que podem \u201cignorar\u201d (look through, ou seja, n\u00e3o reagir de forma forte) esse pico de infla\u00e7\u00e3o causado pela energia.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Infla\u00e7\u00e3o na zona do euro sobe a 2,5% por choque de energia da Guerra do Ir\u00e3, mas n\u00facleo cai a 2,3%: sinal de BCE menos hawkish e altas limitadas, criando trade.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-43767","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43767","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43767"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43767\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43767"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43767"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43767"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}