{"id":43752,"date":"2026-03-31T20:51:25","date_gmt":"2026-03-31T20:51:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/fritsch-e-lambrecht-do-commerzbank-dizem-que-conflito-com-o-ira-e-temores-de-fechamento-de-ormuz-elevaram-os-precos-do-brent-do-diesel-e-do-querosene-de-aviacao\/"},"modified":"2026-03-31T20:51:25","modified_gmt":"2026-03-31T20:51:25","slug":"fritsch-e-lambrecht-do-commerzbank-dizem-que-conflito-com-o-ira-e-temores-de-fechamento-de-ormuz-elevaram-os-precos-do-brent-do-diesel-e-do-querosene-de-aviacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/fritsch-e-lambrecht-do-commerzbank-dizem-que-conflito-com-o-ira-e-temores-de-fechamento-de-ormuz-elevaram-os-precos-do-brent-do-diesel-e-do-querosene-de-aviacao\/","title":{"rendered":"Fritsch e Lambrecht, do Commerzbank, dizem que conflito com o Ir\u00e3 e temores de fechamento de Ormuz elevaram os pre\u00e7os do Brent, do diesel e do querosene de avia\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"A guerra no Ir\u00e3 j\u00e1 dura cerca de um m\u00eas e bagun\u00e7ou o mercado de energia. O petr\u00f3leo Brent subiu cerca de 57% desde o come\u00e7o de mar\u00e7o e caminha para o maior salto mensal em pelo menos 38 anos.\n\nOs produtos refinados (combust\u00edveis j\u00e1 prontos, feitos a partir do petr\u00f3leo) subiram mais r\u00e1pido do que o petr\u00f3leo bruto, com aumento do *crack spread* (diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o dos combust\u00edveis e o pre\u00e7o do petr\u00f3leo, que indica a \u201cmargem\u201d da refinaria). O *crack spread* do gas\u00f3leo atingiu USD 56 por barril, o diesel chegou perto de USD 80 por barril, e o querosene de avia\u00e7\u00e3o passou de USD 100 por barril.\n\n

Exposi\u00e7\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es de destilados do Oriente M\u00e9dio<\/h3>\nOs destilados m\u00e9dios (principalmente diesel\/gas\u00f3leo e querosene de avia\u00e7\u00e3o) representam cerca de um ter\u00e7o das exporta\u00e7\u00f5es de derivados de petr\u00f3leo do Oriente M\u00e9dio. Dados da IEA (Ag\u00eancia Internacional de Energia) mostram que no ano passado foram 730.000 barris por dia de gas\u00f3leo\/diesel e 380.000 barris por dia de querosene de avia\u00e7\u00e3o; o restante foi principalmente gasolina e \u00f3leo combust\u00edvel (um combust\u00edvel pesado usado em navios e ind\u00fastrias).\n\nSubstituir esses volumes deve ser dif\u00edcil porque h\u00e1 falta em outras regi\u00f5es. Pa\u00edses asi\u00e1ticos da OCDE (grupo de pa\u00edses mais ricos e industrializados) tamb\u00e9m precisam de at\u00e9 240.000 barris por dia de diesel\/gas\u00f3leo, e exportadores em pa\u00edses asi\u00e1ticos fora da OCDE podem reduzir envios, enquanto a China pode parar de exportar.\n\nAs proje\u00e7\u00f5es atualizadas colocam o diesel em USD 1.100 por tonelada at\u00e9 o meio do ano e USD 850 por tonelada no fim do ano. O querosene de avia\u00e7\u00e3o \u00e9 projetado em USD 1.250 por tonelada at\u00e9 o meio do ano e USD 950 por tonelada no fim do ano.\n\n

Implica\u00e7\u00f5es para negocia\u00e7\u00e3o e prote\u00e7\u00e3o (hedge)<\/h3>\nTraders de derivativos (contratos financeiros cujo pre\u00e7o depende de outro ativo, como futuros e op\u00e7\u00f5es) devem olhar para o aumento do *crack spread*, principalmente em diesel e querosene de avia\u00e7\u00e3o. Vemos *cracks* do diesel perto de USD 80 por barril, acima dos picos da crise de energia europeia de 2022 ap\u00f3s a queda da oferta russa. A opera\u00e7\u00e3o mais direta \u00e9 ficar comprado (\u201clong\u201d, ganhar se subir) em futuros de destilados m\u00e9dios, como gas\u00f3leo, e ao mesmo tempo ficar vendido (\u201cshort\u201d, ganhar se cair) em futuros de petr\u00f3leo bruto, para capturar essa margem extrema de refino (diferen\u00e7a entre o que a refinaria \u201cvende\u201d como combust\u00edvel e o custo do petr\u00f3leo).\n\nO mercado de op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender a um pre\u00e7o definido) mostra o estresse com volatilidade impl\u00edcita (a volatilidade \u201cesperada\u201d embutida no pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es) em m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos, o que torna estrat\u00e9gias que se beneficiam disso relevantes. Comprar op\u00e7\u00f5es de compra (*call*, que ganham valor se o pre\u00e7o subir) em futuros de ICE Gasoil \u00e9 uma forma simples de buscar pre\u00e7os perto de USD 1.100 por tonelada at\u00e9 o meio do ano. Isso permite participar de novas altas, limitando a perda ao pr\u00eamio pago (o custo da op\u00e7\u00e3o).\n\nEmbora a tend\u00eancia esteja forte para cima, tamb\u00e9m \u00e9 preciso se preparar para uma normaliza\u00e7\u00e3o, esperada para o fim da primavera. Qualquer not\u00edcia confi\u00e1vel de cessar-fogo ou reabertura do estreito pode derrubar r\u00e1pido esses pre\u00e7os e *spreads*. Por isso, comprar com cautela op\u00e7\u00f5es de venda (*put*, que ganham valor se o pre\u00e7o cair) \u201cfora do dinheiro\u201d (com pre\u00e7o de exerc\u00edcio longe do pre\u00e7o atual, portanto mais baratas, mas com menor chance de virar lucro) em contratos futuros para o fim do ver\u00e3o pode funcionar como prote\u00e7\u00e3o contra uma queda brusca ap\u00f3s um acordo de paz.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

\n\n

Comece a negociar agora – Clique aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Guerra no Ir\u00e3 sacode energia: Brent dispara 57% e destilados explodem. Crack spreads recordes elevam diesel\/querosene. Oriente M\u00e9dio exporta muito e falta alternativa. Traders miram longs em destilados, hedge com op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-43752","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43752","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43752"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43752\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43752"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43752"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43752"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}