{"id":43672,"date":"2026-03-31T02:52:09","date_gmt":"2026-03-31T02:52:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/commerzbank-afirma-que-a-producao-industrial-da-tailandia-estagnou-enquanto-a-manutencao-de-refinarias-o-baht-forte-e-a-alta-do-petroleo-pressionam-as-financas\/"},"modified":"2026-03-31T02:52:09","modified_gmt":"2026-03-31T02:52:09","slug":"commerzbank-afirma-que-a-producao-industrial-da-tailandia-estagnou-enquanto-a-manutencao-de-refinarias-o-baht-forte-e-a-alta-do-petroleo-pressionam-as-financas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/commerzbank-afirma-que-a-producao-industrial-da-tailandia-estagnou-enquanto-a-manutencao-de-refinarias-o-baht-forte-e-a-alta-do-petroleo-pressionam-as-financas\/","title":{"rendered":"Commerzbank afirma que a produ\u00e7\u00e3o industrial da Tail\u00e2ndia estagnou, enquanto a manuten\u00e7\u00e3o de refinarias, o baht forte e a alta do petr\u00f3leo pressionam as finan\u00e7as"},"content":{"rendered":"A produ\u00e7\u00e3o industrial da Tail\u00e2ndia em fevereiro ficou est\u00e1vel em compara\u00e7\u00e3o com o mesmo m\u00eas do ano anterior, abaixo da previs\u00e3o m\u00e9dia do mercado (consenso da Bloomberg) de 2,5%, ap\u00f3s alta de 1,6% em janeiro. A produ\u00e7\u00e3o foi afetada por manuten\u00e7\u00e3o em refinarias (paradas programadas para conserto e revis\u00e3o de equipamentos) e por demanda externa mais fraca, ligada a um baht tailand\u00eas (THB) forte (a moeda valorizada, o que torna as exporta\u00e7\u00f5es mais caras para quem compra no exterior).\n\nO Escrit\u00f3rio de Economia Industrial espera que a produ\u00e7\u00e3o se recupere neste m\u00eas, apoiada pela demanda sazonal por eletrodom\u00e9sticos antes das f\u00e9rias de ver\u00e3o. Ele projeta crescimento da produ\u00e7\u00e3o industrial em 2026 de cerca de 1,5% a 2,5%, com revis\u00e3o prevista para maio por causa da guerra no Ir\u00e3.\n\n

Pre\u00e7os do petr\u00f3leo e limites fiscais<\/h3>\nOs pre\u00e7os do petr\u00f3leo v\u00eam subindo, e as autoridades reduziram subs\u00eddios de combust\u00edvel (ajuda do governo para baixar o pre\u00e7o) e impostos sobre combust\u00edveis para aliviar custos para consumidores e empresas. A capacidade fiscal \u00e9 limitada (pouca margem no or\u00e7amento p\u00fablico), com a d\u00edvida do governo se aproximando do limite legal de 70% do PIB (Produto Interno Bruto, ou seja, o total produzido pela economia).\n\nO setor industrial da Tail\u00e2ndia mostrou fraqueza inesperada em fevereiro, ficando est\u00e1vel ano a ano em vez de crescer 2,5% como previsto. O PMI Industrial da S&P Global Tail\u00e2ndia (\u00edndice de \u201cgerentes de compras\u201d que mede se a ind\u00fastria est\u00e1 expandindo ou encolhendo; abaixo de 50 indica queda) tamb\u00e9m tem ficado um pouco abaixo de 50 pontos, sinalizando leve contra\u00e7\u00e3o e confirmando essa tend\u00eancia. Esses dados enfraquecem a ideia de uma recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica firme em 2026.\n\nOs principais fatores que puxam a produ\u00e7\u00e3o para baixo s\u00e3o um baht forte e a demanda global mais fraca. No fim de 2025, o baht se valorizou de cerca de 36,5 para 34,2 por d\u00f3lar americano, o que torna as exporta\u00e7\u00f5es tailandesas menos competitivas no exterior. Isso \u00e9 um fator importante para operadores acompanharem nas pr\u00f3ximas semanas.\n\nOs riscos geopol\u00edticos agravam o cen\u00e1rio, com a guerra no Ir\u00e3 empurrando o petr\u00f3leo Brent (tipo de petr\u00f3leo usado como refer\u00eancia mundial de pre\u00e7o) para operar acima de US$ 100 por barril com frequ\u00eancia. Isso for\u00e7ou o governo a cortar subs\u00eddios de combust\u00edveis, repassando custos mais altos a consumidores e empresas. Com a d\u00edvida p\u00fablica em cerca de 68,5% do PIB, h\u00e1 pouca margem para mais apoio \u00e0 economia.\n\n

Postura de negocia\u00e7\u00e3o e volatilidade do mercado<\/h3>\nEssa combina\u00e7\u00e3o sugere uma postura cautelosa ou negativa em rela\u00e7\u00e3o a ativos tailandeses. A revis\u00e3o da proje\u00e7\u00e3o de crescimento de 2026 em maio, por causa da guerra no Ir\u00e3, aumenta a incerteza. Operadores podem considerar se preparar para mais volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o) no mercado tailand\u00eas, possivelmente usando op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender) sobre o \u00edndice SET50 (principal \u00edndice de a\u00e7\u00f5es com 50 empresas da Tail\u00e2ndia).\n\nCom fundamentos fracos (condi\u00e7\u00f5es b\u00e1sicas da economia e das empresas) e press\u00e3o externa, o baht pode sofrer press\u00e3o de queda apesar da for\u00e7a recente. Uma estrat\u00e9gia poss\u00edvel \u00e9 comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call: contrato que ganha valor se o pre\u00e7o subir) no par USD\/THB (cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar em baht), apostando que a economia deve pesar mais do que os fatores que mantiveram a moeda forte. Essa posi\u00e7\u00e3o lucraria se o baht perder valor frente ao d\u00f3lar nas pr\u00f3ximas semanas.\n

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Surpresa na Tail\u00e2ndia: produ\u00e7\u00e3o industrial estagna em fevereiro, abaixo do esperado, pressionada por baht forte, demanda externa fraca e manuten\u00e7\u00e3o. Petr\u00f3leo acima de US$100 aperta subs\u00eddios, eleva risco fiscal e volatilidade.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-43672","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43672","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43672"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43672\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43672"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43672"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43672"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}