{"id":43641,"date":"2026-03-30T19:51:33","date_gmt":"2026-03-30T19:51:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/a-td-securities-espera-que-a-ata-do-banco-central-do-canada-tenha-um-tom-dovish-destacando-a-demanda-fraca-e-a-reducao-das-pressoes-inflacionarias\/"},"modified":"2026-03-30T19:51:33","modified_gmt":"2026-03-30T19:51:33","slug":"a-td-securities-espera-que-a-ata-do-banco-central-do-canada-tenha-um-tom-dovish-destacando-a-demanda-fraca-e-a-reducao-das-pressoes-inflacionarias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/a-td-securities-espera-que-a-ata-do-banco-central-do-canada-tenha-um-tom-dovish-destacando-a-demanda-fraca-e-a-reducao-das-pressoes-inflacionarias\/","title":{"rendered":"A TD Securities espera que a ata do banco central do Canad\u00e1 tenha um tom dovish, destacando a demanda fraca e a redu\u00e7\u00e3o das press\u00f5es inflacion\u00e1rias"},"content":{"rendered":"A TD Securities espera que o Resumo das Delibera\u00e7\u00f5es de mar\u00e7o do Banco do Canad\u00e1 mantenha um tom \u201cdovish\u201d (mais inclinado a juros menores), com foco em condi\u00e7\u00f5es internas mais fracas e na desinfla\u00e7\u00e3o (queda gradual da infla\u00e7\u00e3o). A nota destaca que o Banco pode ter flexibilidade para ignorar, por um tempo, uma infla\u00e7\u00e3o \u201ccheia\u201d (n\u00famero principal) mais forte no curto prazo.\n\nO coment\u00e1rio diz que a incerteza continua alta e que h\u00e1 mais excesso de oferta (economia com capacidade sobrando, ou seja, demanda fraca em rela\u00e7\u00e3o ao que o pa\u00eds consegue produzir) do que o Banco projetou em janeiro. Tamb\u00e9m afirma que as press\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o menos espalhadas pela economia depois de uma desacelera\u00e7\u00e3o recente do CPI-trim e do CPI-median (medidas de \u201cinfla\u00e7\u00e3o subjacente\u201d, que tentam mostrar a tend\u00eancia real tirando ru\u00eddos e itens extremos).\n\n

Venda de volatilidade no curto prazo<\/h3>\nA aten\u00e7\u00e3o est\u00e1 em qualquer discuss\u00e3o sobre riscos para o caminho dos juros no curto prazo e por quanto tempo o Banco pode precisar avaliar se pre\u00e7os de energia mais altos podem durar. A vis\u00e3o apresentada \u00e9 que o ciclo de cortes de juros terminou.\n\nA previs\u00e3o \u00e9 de o Banco manter a taxa overnight (juro de refer\u00eancia de curt\u00edssimo prazo, usado entre bancos) em 2,25% at\u00e9 2026. Um movimento de volta em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel neutro (juro que n\u00e3o estimula nem freia a economia) \u00e9 projetado para o in\u00edcio de 2027.\n\n

Estrat\u00e9gias de juros com baixa volatilidade<\/h3>\nN\u00e3o devemos nos enganar com altas recentes na infla\u00e7\u00e3o \u201ccheia\u201d, e o Banco tamb\u00e9m n\u00e3o. O relat\u00f3rio do CPI (\u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor) de fevereiro mostrou alta para 2,9%, em grande parte por causa dos pre\u00e7os de energia, mas as medidas \u201cn\u00facleo\u201d (infla\u00e7\u00e3o subjacente, que reduz o impacto de itens muito vol\u00e1teis) preferidas pelo Banco ficaram em m\u00e9dia em 2,4%. Isso d\u00e1 ao Banco espa\u00e7o para esperar e observar, o que torna apostas em alta de juros no curto prazo mais propensas a dar errado.\n\nEste ambiente favorece estrat\u00e9gias que ganham com baixa volatilidade (pouca oscila\u00e7\u00e3o) nos juros de curto prazo. Vender op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender um ativo a um pre\u00e7o definido) em contratos futuros de Bankers\u2019 Acceptance \u2014 BAX (futuros de taxas de curto prazo ligados a um tipo de t\u00edtulo banc\u00e1rio) \u2014 ou em contratos futuros de CORRA (taxa canadense de refer\u00eancia baseada em opera\u00e7\u00f5es \u201covernight\u201d, servindo como base para derivativos de juros) pode ser vantajoso. A inten\u00e7\u00e3o clara do Banco de manter os juros deve reduzir movimentos bruscos na parte curta da curva de juros (os prazos mais pr\u00f3ximos).\n\nO argumento para o Banco seguir paciente \u00e9 refor\u00e7ado pelos dados econ\u00f4micos mais recentes. O PIB (Produto Interno Bruto) de janeiro mostrou uma leve contra\u00e7\u00e3o de 0,1%, e a pesquisa de mercado de trabalho de fevereiro indicou que a taxa de desemprego subiu novamente para 6,3%. Isso confirma que h\u00e1 mais folga na economia do que se pensava, reduzindo qualquer pressa de aumentar juros.\n\nPara quem opera c\u00e2mbio, isso sugere que o d\u00f3lar canadense pode ter dificuldade para subir. Com o Banco do Canad\u00e1 parado enquanto outros bancos centrais podem estar pensando no pr\u00f3ximo passo, o diferencial de juros (diferen\u00e7a entre taxas de juros de pa\u00edses, que afeta o apetite por moedas) n\u00e3o favorece o CAD. Qualquer alta do d\u00f3lar canadense pode ser vista como chance de vender.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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BoC deve soar dovish: desinfla\u00e7\u00e3o, economia fraca e mais folga. Alta do CPI por energia n\u00e3o muda n\u00facleo. Juros parados por anos favorecem vender volatilidade; CAD tende a sofrer.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-43641","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43641","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43641"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43641\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43641"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43641"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43641"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}