{"id":43481,"date":"2026-03-27T11:53:51","date_gmt":"2026-03-27T11:53:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/danske-espera-que-a-manutencao-hawkish-dos-juros-em-400-pelo-norges-bank-fortaleca-a-nok-projetando-duas-altas-e-cortes-em-2027\/"},"modified":"2026-03-27T11:53:51","modified_gmt":"2026-03-27T11:53:51","slug":"danske-espera-que-a-manutencao-hawkish-dos-juros-em-400-pelo-norges-bank-fortaleca-a-nok-projetando-duas-altas-e-cortes-em-2027","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/danske-espera-que-a-manutencao-hawkish-dos-juros-em-400-pelo-norges-bank-fortaleca-a-nok-projetando-duas-altas-e-cortes-em-2027\/","title":{"rendered":"Danske espera que a manuten\u00e7\u00e3o hawkish dos juros em 4,00% pelo Norges Bank fortale\u00e7a a NOK, projetando duas altas e cortes em 2027"},"content":{"rendered":"O Norges Bank manteve sua taxa b\u00e1sica de juros em 4,00%. Os registros do comit\u00ea mostraram debate entre subir a taxa imediatamente ou esperar por mais dados de infla\u00e7\u00e3o.\n\nA trajet\u00f3ria de juros publicada (ou seja, a proje\u00e7\u00e3o oficial de como o banco central espera que os juros evoluam) foi elevada em 20\u201345 pb (pontos-base; 1 ponto-base = 0,01 ponto percentual). A nova previs\u00e3o inclui duas altas de 25 pb em junho e setembro, seguidas por quatro cortes de 25 pb em 2027 e um corte de 25 pb em 2028.\n\n

Rea\u00e7\u00e3o do mercado e impacto imediato<\/h3>\nO EUR\/NOK (taxa de c\u00e2mbio entre euro e coroa norueguesa) caiu e chegou brevemente a 11,10 ap\u00f3s a decis\u00e3o e o sinal dado pelo banco (orienta\u00e7\u00e3o futura: indica\u00e7\u00e3o sobre os pr\u00f3ximos passos de pol\u00edtica monet\u00e1ria). Depois, recuperou parte da queda, porque a baixa das a\u00e7\u00f5es (bolsas) enfraqueceu a coroa norueguesa.\n\nAo olhar para a manuten\u00e7\u00e3o com tom mais duro (hawkish hold: manter juros, mas com postura mais favor\u00e1vel a futuras altas) no fim de 2025, vemos que os dados posteriores refor\u00e7aram essa vis\u00e3o. A infla\u00e7\u00e3o subjacente (core inflation: infla\u00e7\u00e3o sem itens muito vol\u00e1teis, como energia e alimentos) continuou acima da meta, e o dado de fevereiro de 2026 veio em 4,2%. Isso sustenta a revis\u00e3o para cima da trajet\u00f3ria de juros e torna muito prov\u00e1vel a alta prevista para junho.\n\nIsso cria uma diferen\u00e7a clara em rela\u00e7\u00e3o ao Banco Central Europeu, que segue com uma postura mais cautelosa e dependente dos dados, com poss\u00edveis cortes mais tarde no ano. Com isso, o diferencial de juros (diferen\u00e7a entre as taxas de juros da Noruega e da Zona do Euro) tende a aumentar. Essa diferen\u00e7a \u00e9 um dos principais motivos para esperar uma nova valoriza\u00e7\u00e3o da coroa norueguesa.\n\nPara quem opera derivativos (instrumentos cujo pre\u00e7o depende de outro ativo, como op\u00e7\u00f5es e contratos futuros), isso sugere buscar uma queda do EUR\/NOK nas pr\u00f3ximas semanas at\u00e9 a reuni\u00e3o de junho. Comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put options: d\u00e3o o direito de vender a um pre\u00e7o combinado, e costumam ganhar valor quando o pre\u00e7o cai) de EUR\/NOK com vencimento em junho ou julho pode ser uma forma de aproveitar o movimento esperado. Essa estrat\u00e9gia limita o risco a um valor definido e busca n\u00edveis abaixo de 11,10 vistos rapidamente em 2025.\n\n

Principais riscos e pontos de aten\u00e7\u00e3o ao posicionar<\/h3>\n\u00c9 preciso lembrar os fatores de risco que levaram \u00e0 revers\u00e3o do NOK em 2025. Uma queda forte das bolsas globais, ou uma baixa acentuada do petr\u00f3leo Brent (refer\u00eancia internacional do pre\u00e7o do petr\u00f3leo) a partir do n\u00edvel atual acima de US$ 85 por barril, pode anular o efeito positivo do diferencial de juros. Por isso, acompanhar o humor do mercado (apetite ou avers\u00e3o a risco) \u00e9 essencial ao montar posi\u00e7\u00f5es compradas em NOK (ou seja, apostas na valoriza\u00e7\u00e3o da coroa norueguesa).\n

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Norges Bank manteve juros em 4,00%, mas elevou a trajet\u00f3ria e sinalizou altas em junho\/setembro. Infla\u00e7\u00e3o resistente e diferencial com o BCE podem fortalecer a coroa: aposte em EUR\/NOK menor, atentos a a\u00e7\u00f5es e petr\u00f3leo.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-43481","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43481","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43481"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43481\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43481"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43481"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43481"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}