{"id":33142,"date":"2026-03-26T19:52:19","date_gmt":"2026-03-26T19:52:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/bob-savage-do-bny-diz-que-nagel-do-bundesbank-pode-apoiar-uma-alta-de-juros-do-bce-em-abril-se-a-energia-elevar-os-riscos-de-inflacao\/"},"modified":"2026-03-26T19:52:19","modified_gmt":"2026-03-26T19:52:19","slug":"bob-savage-do-bny-diz-que-nagel-do-bundesbank-pode-apoiar-uma-alta-de-juros-do-bce-em-abril-se-a-energia-elevar-os-riscos-de-inflacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/bob-savage-do-bny-diz-que-nagel-do-bundesbank-pode-apoiar-uma-alta-de-juros-do-bce-em-abril-se-a-energia-elevar-os-riscos-de-inflacao\/","title":{"rendered":"Bob Savage, do BNY, diz que Nagel, do Bundesbank, pode apoiar uma alta de juros do BCE em abril se a energia elevar os riscos de infla\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, disse que o Banco Central Europeu (BCE) pode aumentar os juros j\u00e1 em abril se os pre\u00e7os mais altos de energia aumentarem o risco de infla\u00e7\u00e3o (alta generalizada de pre\u00e7os). Ele ligou esse risco \u00e0 alta do petr\u00f3leo e do g\u00e1s e a problemas causados por um poss\u00edvel fechamento do Estreito de Ormuz (rota mar\u00edtima estreita e muito importante por onde passa grande parte do petr\u00f3leo e do g\u00e1s do Oriente M\u00e9dio).\n\nNagel afirmou que os respons\u00e1veis pela pol\u00edtica monet\u00e1ria teriam informa\u00e7\u00f5es suficientes at\u00e9 a reuni\u00e3o do BCE em 29\u201330 de abril para decidir se apertam a pol\u00edtica monet\u00e1ria (deixam o cr\u00e9dito mais caro ao subir juros) ou esperam. Ele disse que n\u00e3o se deve descartar novos aumentos de juros cedo demais.\n\n

Sinais da Oferta de Dinheiro na Zona do Euro<\/h3>\nOs dados monet\u00e1rios da zona do euro mostraram perda de for\u00e7a em fevereiro. O crescimento do M3 desacelerou para 3,0% em 12 meses (comparado ao mesmo m\u00eas do ano anterior) ante 3,2%, e o crescimento do M1 caiu para 4,8% ante 5,2%.\n\nEsses dados sugerem condi\u00e7\u00f5es de liquidez (dinheiro dispon\u00edvel circulando no sistema) mais moderadas, com crescimento de cr\u00e9dito (empr\u00e9stimos e financiamentos) ainda est\u00e1vel, por\u00e9m fraco, na zona do euro. O efeito do conflito no Oriente M\u00e9dio sobre o comportamento de cr\u00e9dito (como fam\u00edlias e empresas tomam empr\u00e9stimos) ainda n\u00e3o est\u00e1 claro.\n\nO artigo informa que foi produzido com uma ferramenta de intelig\u00eancia artificial (IA, sistema de computador que gera texto) e revisado por um editor.\n\nO euro est\u00e1 entre duas for\u00e7as opostas, trazendo incerteza para as pr\u00f3ximas semanas. De um lado, h\u00e1 falas mais duras (tom mais \u201clinha-dura\u201d, defendendo juros mais altos) de banqueiros centrais preocupados com os pre\u00e7os de energia no Oriente M\u00e9dio. Do outro, dados econ\u00f4micos importantes mostram desacelera\u00e7\u00e3o do ritmo monet\u00e1rio. Esse choque entre discurso e n\u00fameros indica um per\u00edodo de maior oscila\u00e7\u00e3o para a moeda.\n\n

Operar a Oscila\u00e7\u00e3o<\/h3>\nPara traders de derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como moeda e juros), esse cen\u00e1rio \u00e9 um sinal cl\u00e1ssico para considerar estrat\u00e9gias que ganham com oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, sem depender da dire\u00e7\u00e3o. Comprar volatilidade (apostar que o pre\u00e7o vai oscilar mais) no euro pode ser uma op\u00e7\u00e3o prudente, porque o mercado pode reagir com for\u00e7a tanto a uma alta inesperada de juros quanto \u00e0 confirma\u00e7\u00e3o de fraqueza econ\u00f4mica. O essencial \u00e9 estar posicionado para um movimento forte, e n\u00e3o apostar em um \u00fanico desfecho.\n\nEssa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pelos dados mais recentes de infla\u00e7\u00e3o do come\u00e7o do m\u00eas, que mostraram a infla\u00e7\u00e3o cheia (\u00edndice total, incluindo energia e alimentos) subindo para 2,8% por causa da energia, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente (n\u00facleo, que exclui itens muito vol\u00e1teis como energia e, muitas vezes, alimentos) caiu para 2,5%. Essa mistura d\u00e1 argumentos tanto para \u201cfalc\u00f5es\u201d (autoridades que preferem juros mais altos para conter a infla\u00e7\u00e3o) quanto para \u201cpombos\u201d (autoridades que preferem juros mais baixos para apoiar a economia) no BCE, aumentando a indecis\u00e3o do mercado. Isso torna estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como straddles (compra simult\u00e2nea de uma op\u00e7\u00e3o de compra e uma de venda para ganhar com grande movimento), especialmente relevantes.\n\nO risco geopol\u00edtico n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 teoria; vimos os contratos futuros (acordos para comprar\/vender no futuro por um pre\u00e7o definido) do Brent (refer\u00eancia internacional do petr\u00f3leo) saltarem na semana passada ap\u00f3s outro navio-tanque ser detido brevemente perto do Estreito de Ormuz. Esses eventos em tempo real refor\u00e7am o alerta de Nagel sobre uma poss\u00edvel alta de juros em abril para combater a infla\u00e7\u00e3o puxada pela energia. Isso torna o cen\u00e1rio \u201clinha-dura\u201d um risco concreto que o mercado precisa considerar nos pre\u00e7os.\n\nAo olhar para o mercado de juros, os futuros (contratos que refletem expectativas de taxas no futuro) indicam hoje cerca de 35% de chance de uma alta de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) na reuni\u00e3o de abril. Esse pre\u00e7o abre espa\u00e7o para traders fazerem apostas conforme sua leitura do cen\u00e1rio. \u00c9 poss\u00edvel negociar futuros de EURIBOR (taxa de refer\u00eancia para empr\u00e9stimos entre bancos na zona do euro) para especular se o mercado est\u00e1 subestimando ou superestimando a chance de o BCE agir no pr\u00f3ximo m\u00eas.\n

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O BCE pode subir juros j\u00e1 em abril: energia mais cara e risco no Estreito de Ormuz elevam temor inflacion\u00e1rio, enquanto M1\/M3 desaceleram. Euro fica dividido; traders miram volatilidade.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-33142","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33142","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33142"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33142\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33142"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33142"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33142"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}