{"id":33140,"date":"2026-03-26T18:54:13","date_gmt":"2026-03-26T18:54:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/daniel-ghali-da-td-securities-alerta-que-ctas-podem-vender-ouro-sem-uma-forte-recuperacao-de-preco-na-proxima-semana\/"},"modified":"2026-03-26T18:54:13","modified_gmt":"2026-03-26T18:54:13","slug":"daniel-ghali-da-td-securities-alerta-que-ctas-podem-vender-ouro-sem-uma-forte-recuperacao-de-preco-na-proxima-semana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/daniel-ghali-da-td-securities-alerta-que-ctas-podem-vender-ouro-sem-uma-forte-recuperacao-de-preco-na-proxima-semana\/","title":{"rendered":"Daniel Ghali, da TD Securities, alerta que CTAs podem vender ouro sem uma forte recupera\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o na pr\u00f3xima semana"},"content":{"rendered":"A TD Securities disse que os *Commodity Trading Advisors (CTAs)* \u2014 fundos que usam modelos e regras autom\u00e1ticas para seguir tend\u00eancias e decidir compra e venda \u2014 devem vender ouro se os pre\u00e7os n\u00e3o reagirem forte na pr\u00f3xima semana. Segundo a institui\u00e7\u00e3o, \u00e9 necess\u00e1ria uma alta grande para impedir que esses sistemas autom\u00e1ticos vendam a maior parte das posi\u00e7\u00f5es compradas (apostas na alta) que ainda restam.\n\nA nota afirmou que o ouro est\u00e1 se comportando mais como um *ativo de risco* (um investimento que tende a cair quando o mercado fica com medo) e est\u00e1 ligado a fluxos de diversifica\u00e7\u00e3o contra o d\u00f3lar americano (movimento de investidores para n\u00e3o depender s\u00f3 do d\u00f3lar). Tamb\u00e9m relacionou o movimento \u00e0 press\u00e3o da guerra sobre *super\u00e1vits* (quando um pa\u00eds vende mais do que compra, ou arrecada mais do que gasta) do setor oficial.\n\n

Demanda do Setor Oficial Enfraquece<\/h3>\nDisse que a guerra no Oriente M\u00e9dio prejudicou economias do Golfo e reduziu super\u00e1vits no Leste Asi\u00e1tico, afetando por enquanto a demanda do *setor oficial* (principalmente bancos centrais e \u00f3rg\u00e3os do governo que compram reservas). Acrescentou que a participa\u00e7\u00e3o de grandes investidores institucionais (como fundos e gestoras) ficou mais vulner\u00e1vel, com menos compradores nas quedas fortes.\n\nA TD Securities disse que alguns participantes do mercado culpam a queda por *desalavancagem* (redu\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es feitas com dinheiro emprestado), mas suas estimativas mostram que a alavancagem de fundos quantitativos (fundos que usam matem\u00e1tica e programa\u00e7\u00e3o para investir) n\u00e3o mudou desde o segundo dia da guerra. Isso sugere piora na estrutura do mercado (menos sustenta\u00e7\u00e3o e liquidez, ou seja, menos facilidade para negociar sem mexer muito no pre\u00e7o).\n\nDisse que as liquida\u00e7\u00f5es foram grandes, mas o mercado ainda est\u00e1 longe de uma *capitula\u00e7\u00e3o* (venda generalizada por p\u00e2nico, quando muitos desistem ao mesmo tempo). Sugeriu esperar a capitula\u00e7\u00e3o dos CTAs na ponta comprada antes de \u201ccomprar na queda\u201d, e citou poss\u00edveis novas revers\u00f5es do \u201c*debasement trade*\u201d (aposta baseada no medo de desvaloriza\u00e7\u00e3o do dinheiro e infla\u00e7\u00e3o), incluindo uma decis\u00e3o da Suprema Corte ligada ao caso de Lisa Cook.\n\nOs CTAs provavelmente v\u00e3o come\u00e7ar a vender suas posi\u00e7\u00f5es em ouro na maioria dos cen\u00e1rios. Uma alta relevante na pr\u00f3xima semana seria necess\u00e1ria para evitar que esses fundos sistem\u00e1ticos (fundos com regras autom\u00e1ticas) liquidem a maior parte das posi\u00e7\u00f5es compradas. Sem compra forte, o mercado fica preparado para cair.\n\n

Poss\u00edveis Gatilhos \u00e0 Frente<\/h3>\nO ouro est\u00e1 agindo mais como ativo de risco do que como *porto seguro* (investimento que costuma proteger em crises). A correla\u00e7\u00e3o com a\u00e7\u00f5es (o quanto os pre\u00e7os andam juntos) aumentou desde o conflito no Oriente M\u00e9dio em 2025, que prejudicou economias de pa\u00edses importantes produtores de commodities (mat\u00e9rias-primas como petr\u00f3leo e metais). Isso atrapalhou os fluxos de diversifica\u00e7\u00e3o contra o d\u00f3lar que normalmente ajudam o ouro em per\u00edodos de incerteza.\n\nUma fonte importante de demanda tamb\u00e9m enfraqueceu por enquanto. O impacto econ\u00f4mico da guerra do ano passado reduziu os super\u00e1vits comerciais (quando exporta mais do que importa) de grandes compradores de bancos centrais no Golfo e no Leste Asi\u00e1tico. Procuras do setor oficial ca\u00edram no fim de 2025 em rela\u00e7\u00e3o ao ritmo forte de 2023 e 2024, deixando investidores institucionais mais expostos sem esse suporte.\n\nAs liquida\u00e7\u00f5es foram grandes, mas ainda estamos longe de uma capitula\u00e7\u00e3o completa. Para quem opera derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como futuros e op\u00e7\u00f5es), isso significa que comprar a queda pode ser cedo at\u00e9 aparecer uma \u201climpeza\u201d (venda final forte) dos CTAs. Um aumento forte no volume de venda pode sinalizar que os \u00faltimos comprados seguidores de tend\u00eancia foram for\u00e7ados a sair.\n\nEventos pr\u00f3ximos tamb\u00e9m podem acelerar uma nova revers\u00e3o da \u201cdebasement trade\u201d. A decis\u00e3o pendente da Suprema Corte sobre o caso Lisa Cook cria incerteza sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria (decis\u00f5es de juros e controle de dinheiro na economia). Isso pode gerar mais venda se o resultado for visto como reduzindo riscos financeiros de longo prazo.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Aten\u00e7\u00e3o ao ouro: TD Securities alerta que CTAs podem despejar posi\u00e7\u00f5es se n\u00e3o houver forte alta na pr\u00f3xima semana. Demanda oficial enfraquece, ouro vira ativo de risco e queda pode acelerar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-33140","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33140","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33140"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33140\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33140"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33140"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33140"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}