{"id":33139,"date":"2026-03-26T18:53:15","date_gmt":"2026-03-26T18:53:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/hsbc-espera-que-o-nzd-continue-sob-pressao-em-relacao-ao-usd-em-breve-apesar-de-os-mercados-estarem-precificando-um-aperto-adicional-do-rbnz-a-frente\/"},"modified":"2026-03-26T18:53:15","modified_gmt":"2026-03-26T18:53:15","slug":"hsbc-espera-que-o-nzd-continue-sob-pressao-em-relacao-ao-usd-em-breve-apesar-de-os-mercados-estarem-precificando-um-aperto-adicional-do-rbnz-a-frente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/hsbc-espera-que-o-nzd-continue-sob-pressao-em-relacao-ao-usd-em-breve-apesar-de-os-mercados-estarem-precificando-um-aperto-adicional-do-rbnz-a-frente\/","title":{"rendered":"HSBC espera que o NZD continue sob press\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao USD em breve, apesar de os mercados estarem precificando um aperto adicional do RBNZ \u00e0 frente"},"content":{"rendered":"A pesquisa global do HSBC espera que o d\u00f3lar da Nova Zel\u00e2ndia (NZD) continue sob press\u00e3o frente ao d\u00f3lar dos EUA (USD) nas pr\u00f3ximas semanas. Os mercados ainda est\u00e3o colocando no pre\u00e7o (ou seja, j\u00e1 assumindo nos valores negociados) mais aperto do Banco Central da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ) nos pr\u00f3ximos 12 meses. \u201cAperto\u201d aqui significa pol\u00edtica monet\u00e1ria mais dura: principalmente juros mais altos para tentar reduzir a infla\u00e7\u00e3o.\n\nO RBNZ deve se reunir em 8 de abril, e a taxa b\u00e1sica de juros deve ficar em 2,25% (Bloomberg, 25 de mar\u00e7o de 2026). Os pre\u00e7os mais altos de petr\u00f3leo e g\u00e1s, ligados ao conflito no Oriente M\u00e9dio, elevaram os rendimentos locais (taxas pagas por t\u00edtulos, que servem como refer\u00eancia para os juros na economia) e aumentaram as expectativas de novas altas.\n\n

Perspectiva de curto prazo para NZD\/USD<\/h3>\nAs taxas de juros da Nova Zel\u00e2ndia subiram mais do que as da Austr\u00e1lia, o que ajudou o NZD a ganhar for\u00e7a contra o d\u00f3lar australiano (AUD). Mesmo assim, o NZD\/USD deve continuar fraco a menos que o RBNZ traga um resultado mais \u201chawkish\u201d (isto \u00e9, mais inclinado a subir juros e manter juros altos) do que o mercado espera.\n\nO d\u00f3lar da Nova Zel\u00e2ndia deve seguir fraco frente ao d\u00f3lar americano nas pr\u00f3ximas semanas. O NZD\/USD caiu para perto de 0,6150 neste m\u00eas, principalmente porque dados recentes dos EUA \u2014 como o relat\u00f3rio de emprego fora do setor agr\u00edcola (non-farm payrolls, um indicador mensal de cria\u00e7\u00e3o de vagas nos EUA) que mostrou forte alta de 250.000 empregos \u2014 est\u00e3o sustentando o d\u00f3lar. Essa tend\u00eancia deve continuar antes da reuni\u00e3o do RBNZ.\n\nEmbora o mercado espere mais altas de juros do RBNZ no pr\u00f3ximo ano, isso j\u00e1 est\u00e1 embutido nos pre\u00e7os. Com o petr\u00f3leo Brent (refer\u00eancia internacional do petr\u00f3leo) firme perto de US$ 95 por barril e a infla\u00e7\u00e3o do 4\u00ba trimestre de 2025 em 3,8%, o caminho de juros mais altos j\u00e1 \u00e9 conhecido. Por isso, a reuni\u00e3o de 8 de abril, em que os juros devem ficar em 2,25%, provavelmente n\u00e3o trar\u00e1 suporte novo para a moeda.\n\nIsso favorece uma estrat\u00e9gia de comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put options: contratos que d\u00e3o o direito de vender o par NZD\/USD a um pre\u00e7o definido, buscando lucro se houver queda) com vencimento ap\u00f3s a reuni\u00e3o de abril, visando mais baixa. Como o mercado j\u00e1 colocou no pre\u00e7o os prov\u00e1veis passos do RBNZ, a volatilidade impl\u00edcita (o n\u00edvel de oscila\u00e7\u00e3o esperado pelo mercado e embutido no pre\u00e7o da op\u00e7\u00e3o) pode estar alta demais. Vender volatilidade (tentar ganhar com a queda do \u201cpr\u00eamio\u201d dessas op\u00e7\u00f5es) com estrat\u00e9gias como strangle vendido (vender ao mesmo tempo uma op\u00e7\u00e3o de compra e uma op\u00e7\u00e3o de venda, em pre\u00e7os diferentes, apostando que o pre\u00e7o vai oscilar pouco) pode dar lucro se o RBNZ entregar o resultado est\u00e1vel esperado.\n\n

Valor relativo versus d\u00f3lar australiano<\/h3>\nVimos algo parecido em 2024, quando o RBNZ manteve um tom duro, mas preocupa\u00e7\u00f5es com o crescimento global mantiveram o kiwi (apelido do d\u00f3lar da Nova Zel\u00e2ndia) pressionado. O foco do mercado pode ficar em temas mais amplos, como a pol\u00edtica de juros dos EUA ou o apetite a risco (disposi\u00e7\u00e3o dos investidores de assumir risco), e n\u00e3o apenas nos juros locais. Esse padr\u00e3o hist\u00f3rico refor\u00e7a que o NZD pode cair mesmo quando o banco central fala em juros mais altos.\n\nEm contraste, o kiwi parece bem mais forte contra o d\u00f3lar australiano. A alta nas taxas de swap de dois anos da Nova Zel\u00e2ndia (taxas de contratos de swap: acordos financeiros usados para trocar fluxos de juros e que servem como \u201cterm\u00f4metro\u201d da expectativa de juros) superou a da Austr\u00e1lia, ampliando a diferen\u00e7a de rendimento a favor da Nova Zel\u00e2ndia. Isso torna atrativa uma posi\u00e7\u00e3o comprada em NZD\/AUD, talvez usando contratos a termo (forward: acordo para comprar ou vender no futuro a um pre\u00e7o definido), como uma opera\u00e7\u00e3o em par (pair trade: comprar um ativo e vender outro para focar na diferen\u00e7a entre eles) para destacar a vantagem relativa de juros da Nova Zel\u00e2ndia.\n

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Kiwi em alerta: HSBC v\u00ea NZD\/USD pressionado, pois altas do RBNZ j\u00e1 est\u00e3o precificadas e o d\u00f3lar segue forte com dados dos EUA e petr\u00f3leo caro. Oportunidades: puts e venda de volatilidade; NZD\/AUD forte.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-33139","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33139","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33139"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33139\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33139"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33139"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33139"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}