{"id":33056,"date":"2026-03-26T01:51:32","date_gmt":"2026-03-26T01:51:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/bnp-paribas-afirma-que-fabricantes-da-ue-entram-no-choque-energetico-de-2026-ligado-ao-ira-com-indices-de-npl-historicamente-baixos-mais-saudaveis-do-que-em-2022\/"},"modified":"2026-03-26T01:51:32","modified_gmt":"2026-03-26T01:51:32","slug":"bnp-paribas-afirma-que-fabricantes-da-ue-entram-no-choque-energetico-de-2026-ligado-ao-ira-com-indices-de-npl-historicamente-baixos-mais-saudaveis-do-que-em-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/bnp-paribas-afirma-que-fabricantes-da-ue-entram-no-choque-energetico-de-2026-ligado-ao-ira-com-indices-de-npl-historicamente-baixos-mais-saudaveis-do-que-em-2022\/","title":{"rendered":"BNP Paribas afirma que fabricantes da UE entram no choque energ\u00e9tico de 2026 ligado ao Ir\u00e3 com \u00edndices de NPL historicamente baixos, mais saud\u00e1veis do que em 2022"},"content":{"rendered":"Em uma audi\u00eancia de comiss\u00e3o no Parlamento Europeu em 18 de mar\u00e7o de 2026, Claudia Buch, presidente do Conselho de Supervis\u00e3o do BCE (Banco Central Europeu), disse que n\u00e3o houve queda na qualidade dos ativos dos bancos e que os \u00edndices de empr\u00e9stimos inadimplentes (NPL) permaneceram est\u00e1veis. \u00cdndices de NPL s\u00e3o a porcentagem de empr\u00e9stimos com atraso relevante, usados como um sinal indireto da sa\u00fade financeira das empresas que tomam cr\u00e9dito na UE, especialmente na ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o.\n\nNa maioria dos pa\u00edses da UE, os \u00edndices de NPL na ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o est\u00e3o em n\u00edveis historicamente baixos. Os pa\u00edses com \u00edndices mais altos no in\u00edcio do per\u00edodo, em geral, tiveram as maiores quedas.\n\n

Tend\u00eancias De Npl Na Ind\u00fastria De Transforma\u00e7\u00e3o Na UE<\/h3>\nNa maioria dos casos, os \u00edndices de NPL na ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o ca\u00edram mais da metade entre o 2\u00ba trimestre de 2019 (Q2 2019) e o 4\u00ba trimestre de 2025 (Q4 2025). Onde os \u00edndices subiram nesse per\u00edodo, os aumentos foram pequenos.\n\nA queda geral dos \u00edndices de NPL na ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o indica melhora na sa\u00fade financeira em muitos pa\u00edses da UE. Isso sugere que o setor pode estar mais preparado para absorver o choque de energia de 2026 ligado \u00e0 guerra no Ir\u00e3 do que estava no in\u00edcio da guerra na Ucr\u00e2nia em 2022.\n\nEspera-se que o apoio de pol\u00edticas p\u00fablicas seja mais limitado por restri\u00e7\u00f5es no or\u00e7amento. Pedidos ligados a defesa, obras p\u00fablicas e IA (intelig\u00eancia artificial, sistemas que fazem tarefas com \u201caprendizado\u201d a partir de dados) podem ajudar a reduzir o impacto em fal\u00eancias e desemprego.\n\nEstamos vendo as empresas industriais europeias enfrentarem esse novo choque de energia do Ir\u00e3 com for\u00e7a relativa. Ap\u00f3s os coment\u00e1rios de Claudia Buch em 18 de mar\u00e7o, sabemos que a qualidade dos ativos dos bancos est\u00e1 est\u00e1vel, com os \u00edndices de NPL dos fabricantes caindo mais da metade at\u00e9 o fim de 2025. No entanto, com os contratos futuros do petr\u00f3leo Brent (acordos para comprar\/vender petr\u00f3leo no futuro, a um pre\u00e7o definido) subindo acima de US$ 115 por barril, essa base ser\u00e1 colocada \u00e0 prova nas pr\u00f3ximas semanas.\n\n

Volatilidade E Prote\u00e7\u00f5es (Hedge) Para Opera\u00e7\u00f5es<\/h3>\nEsse quadro aponta para uma alta na incerteza do mercado, tornando atraente apostar em alta de volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o). O \u00edndice VSTOXX, principal indicador de \u201cmedo\u201d na Europa (medida de volatilidade impl\u00edcita, ou seja, a oscila\u00e7\u00e3o esperada pelo mercado), j\u00e1 subiu para 28. Vale considerar comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call, direito de comprar a um pre\u00e7o) ou contratos futuros (acordos de compra\/venda no futuro) desse \u00edndice, esperando um movimento para n\u00edveis acima de 40, como em 2022. Ao mesmo tempo, isso sugere press\u00e3o de queda nos \u00edndices amplos, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (put, direito de vender a um pre\u00e7o) no Euro Stoxx 50 uma prote\u00e7\u00e3o razo\u00e1vel para carteiras compradas em a\u00e7\u00f5es.\n\nO impacto n\u00e3o ser\u00e1 igual entre setores, criando chances de opera\u00e7\u00f5es em pares (comprar um ativo e vender outro para buscar ganho relativo). Podemos considerar comprar op\u00e7\u00f5es de venda em ETFs industriais com alto consumo de energia (ETF \u00e9 um fundo negociado em bolsa que replica uma cesta de ativos), j\u00e1 que os dados preliminares do PMI (\u00edndice de gerentes de compras, um term\u00f4metro de atividade; abaixo de 50 indica contra\u00e7\u00e3o) de 24 de mar\u00e7o j\u00e1 mostraram queda para 45,2, citando custos de energia. Essas posi\u00e7\u00f5es vendidas podem ser combinadas com op\u00e7\u00f5es de compra em empresas de defesa como a Rheinmetall, que seguem beneficiadas por carteiras de pedidos fortes formadas at\u00e9 2025.\n\nAl\u00e9m de a\u00e7\u00f5es, o mercado de cr\u00e9dito pode estar precificando pouco o risco por causa dos NPLs baixos. Podemos considerar comprar prote\u00e7\u00e3o via CDS (credit default swap, um \u201cseguro\u201d contra calote) em \u00edndices que acompanham d\u00edvidas de empresas europeias com pior classifica\u00e7\u00e3o de risco (nota mais baixa). Um choque prolongado de energia inevitavelmente pressiona balan\u00e7os (as contas da empresa), independentemente do ponto de partida.\n\nPor fim, isso \u00e9 negativo para o euro, j\u00e1 que a regi\u00e3o importa mais energia do que exporta. O foco do Banco Central Europeu na infla\u00e7\u00e3o, reafirmado na semana passada, limita sua capacidade de reduzir o impacto, refor\u00e7ando o argumento para uma moeda mais fraca. Devemos ver qualquer alta do EUR\/USD (taxa de c\u00e2mbio euro\/d\u00f3lar) como uma chance de iniciar posi\u00e7\u00f5es vendidas (apostar na queda).\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Bancos europeus seguem s\u00f3lidos: NPLs da ind\u00fastria ca\u00edram mais da metade at\u00e9 2025, sugerindo resili\u00eancia ao choque de energia do Ir\u00e3. Por\u00e9m, petr\u00f3leo caro eleva volatilidade e demanda hedges.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-33056","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33056","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33056"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33056\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33056"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33056"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33056"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}