{"id":33001,"date":"2026-03-25T12:57:23","date_gmt":"2026-03-25T12:57:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/a-td-securities-espera-que-o-dolar-americano-suba-a-medida-que-os-premios-de-risco-permanecam-elevados-apesar-de-uma-perspectiva-baixista-para-2026\/"},"modified":"2026-03-25T12:57:23","modified_gmt":"2026-03-25T12:57:23","slug":"a-td-securities-espera-que-o-dolar-americano-suba-a-medida-que-os-premios-de-risco-permanecam-elevados-apesar-de-uma-perspectiva-baixista-para-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/a-td-securities-espera-que-o-dolar-americano-suba-a-medida-que-os-premios-de-risco-permanecam-elevados-apesar-de-uma-perspectiva-baixista-para-2026\/","title":{"rendered":"A TD Securities espera que o d\u00f3lar americano suba \u00e0 medida que os pr\u00eamios de risco permane\u00e7am elevados, apesar de uma perspectiva baixista para 2026"},"content":{"rendered":"A TD Securities disse que o d\u00f3lar americano pode continuar subindo enquanto o \u201cpr\u00eamio de risco\u201d global (um valor extra que investidores exigem para correr risco) permanecer alto. O banco manteve uma vis\u00e3o negativa para 2026, mas afirmou que, no curto prazo, o d\u00f3lar pode continuar sustentado pela procura por \u201cporto seguro\u201d (ativos vistos como mais seguros em momentos de estresse).\n\nO banco disse que uma \u201csa\u00edda\u201d para a guerra nas pr\u00f3ximas semanas pode reduzir esse pr\u00eamio de porto seguro e enfraquecer o d\u00f3lar. Tamb\u00e9m citou a perda de for\u00e7a do \u201cexcepcionalismo\u201d do crescimento dos EUA (a ideia de que os EUA cresceriam bem mais que outros pa\u00edses) e uma poss\u00edvel alta da opera\u00e7\u00e3o \u201cHedge America\u201d (investidores fazendo prote\u00e7\u00e3o contra riscos ligados aos EUA, como pol\u00edtica, d\u00edvida e crescimento) como fatores contr\u00e1rios ao d\u00f3lar.\n\n<h3>Suporte do d\u00f3lar no curto prazo<\/h3>\nEle disse que a volatilidade no c\u00e2mbio (o quanto os pre\u00e7os das moedas sobem e descem) pode aumentar quando as preocupa\u00e7\u00f5es com crescimento dominarem. Acrescentou que uma postura \u201chawkish\u201d (mais dura, inclinada a subir juros ou mant\u00ea-los altos para conter infla\u00e7\u00e3o) dos bancos centrais pode dar suporte tempor\u00e1rio, mas um movimento mais amplo de \u201crisk-off\u201d (quando investidores evitam risco e procuram seguran\u00e7a) em a\u00e7\u00f5es, posicionamento e juros pode manter o d\u00f3lar forte.\n\nDescreveu fatores de risk-off como \u201cdesmonte de posi\u00e7\u00f5es\u201d (investidores saindo de apostas anteriores), quedas no mercado de a\u00e7\u00f5es e choque nos \u201ctermos de troca\u201d (mudan\u00e7a desfavor\u00e1vel nos pre\u00e7os do que um pa\u00eds exporta versus o que importa) como elementos que podem fortalecer o d\u00f3lar e pressionar moedas mais \u201chigh-beta\u201d (moedas que costumam oscilar mais e sofrer mais quando o risco aumenta) do G10 e de mercados emergentes. Tamb\u00e9m disse que o d\u00f3lar parece caro versus a maioria das moedas no modelo HFFV (um modelo de \u201cvalor justo\u201d, ou seja, quanto o c\u00e2mbio deveria valer pelos fundamentos) e n\u00e3o enfraqueceu junto com a recente precifica\u00e7\u00e3o relativa de juros (o que o mercado espera para os juros de um pa\u00eds em compara\u00e7\u00e3o com outro).\n\nDisse que seu portf\u00f3lio agregado mudou para uma exposi\u00e7\u00e3o negativa ao d\u00f3lar ap\u00f3s uma \u201climpeza\u201d de posicionamento (redu\u00e7\u00e3o de apostas excessivas) e ap\u00f3s as avalia\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas ficarem menos atraentes (sinais de pre\u00e7o\/gr\u00e1fico indicando menos \u201cbarateza\u201d).\n\nEsperamos que o d\u00f3lar americano siga firme no curto prazo enquanto esse pr\u00eamio de risco global permanecer alto. Ru\u00eddos geopol\u00edticos recentes e os dados fracos de PMI europeu (um indicador de atividade econ\u00f4mica baseado em pesquisas com empresas) da semana passada, que vieram em 48,5, est\u00e3o mantendo investidores em ativos de porto seguro. Nossa vis\u00e3o negativa para o d\u00f3lar mais adiante em 2026 continua, mas, por agora, a busca por seguran\u00e7a \u00e9 o principal fator.\n\n<h3>Volatilidade e mudan\u00e7as de posicionamento<\/h3>\nA expectativa \u00e9 de aumento da volatilidade das moedas \u00e0 medida que as preocupa\u00e7\u00f5es com o crescimento global ganham destaque. Isso significa que devemos considerar comprar op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender um ativo por um pre\u00e7o definido), j\u00e1 que o \u00edndice VIX (medida de \u201cmedo\u201d do mercado, baseada na volatilidade esperada das a\u00e7\u00f5es nos EUA) j\u00e1 subiu acima de 19 nas \u00faltimas sess\u00f5es. Moedas de maior oscila\u00e7\u00e3o, como o d\u00f3lar australiano e pares de moedas de mercados emergentes, devem sofrer mais press\u00e3o nesse cen\u00e1rio.\n\nEstamos vendo um pr\u00eamio relevante embutido no d\u00f3lar que os fundamentos (dados e fatores econ\u00f4micos que sustentam o valor de uma moeda) n\u00e3o justificam, algo parecido com partes de 2025. Mesmo com as expectativas de juros dos EUA tendo diminu\u00eddo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s da Europa \u2014 com o mercado agora precificando apenas mais uma alta de juros do Fed (o banco central dos EUA) neste ano \u2014 o d\u00f3lar n\u00e3o enfraqueceu como seria esperado. Isso mostra que o fluxo para porto seguro est\u00e1 superando, por enquanto, o efeito tradicional dos juros sobre o c\u00e2mbio.\n\nDado o posicionamento muito carregado (muita gente na mesma aposta) e os pre\u00e7os esticados (valores elevados demais), ajustamos nosso pr\u00f3prio portf\u00f3lio para uma exposi\u00e7\u00e3o negativa ao d\u00f3lar. Os ganhos f\u00e1ceis de manter posi\u00e7\u00e3o comprada em USD parecem ter acabado, e agora buscamos oportunidades de curto prazo para ir contra a for\u00e7a do d\u00f3lar. Isso pode envolver vender op\u00e7\u00f5es de compra de USD (call, que ganha valor quando o d\u00f3lar sobe) ou montar opera\u00e7\u00f5es que ganhem se o pr\u00eamio de risco cair de repente.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00f3lar pode seguir forte no curto prazo com pr\u00eamio de risco e busca por porto seguro, mas est\u00e1 caro. Se guerra arrefecer, hedges e menor excepcionalismo dos EUA podem virar o jogo.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-33001","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33001","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33001"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33001\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33001"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33001"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33001"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}