{"id":32935,"date":"2026-03-24T21:53:42","date_gmt":"2026-03-24T21:53:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/td-securities-ve-a-conferencia-de-observadores-do-bce-e-os-pmis-orientando-as-expectativas-com-formuladores-de-politica-pedindo-paciencia-e-permanecendo-prontos-para-agir\/"},"modified":"2026-03-24T21:53:42","modified_gmt":"2026-03-24T21:53:42","slug":"td-securities-ve-a-conferencia-de-observadores-do-bce-e-os-pmis-orientando-as-expectativas-com-formuladores-de-politica-pedindo-paciencia-e-permanecendo-prontos-para-agir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/td-securities-ve-a-conferencia-de-observadores-do-bce-e-os-pmis-orientando-as-expectativas-com-formuladores-de-politica-pedindo-paciencia-e-permanecendo-prontos-para-agir\/","title":{"rendered":"TD Securities v\u00ea a Confer\u00eancia de Observadores do BCE e os PMIs orientando as expectativas, com formuladores de pol\u00edtica pedindo paci\u00eancia e permanecendo prontos para agir"},"content":{"rendered":"A confer\u00eancia ECB Watchers deve contar com Christine Lagarde, Philip Lane, Olli Rehn e Robert Holzmann discutindo riscos geopol\u00edticos (tens\u00f5es entre pa\u00edses que podem afetar a economia) e a pol\u00edtica monet\u00e1ria (decis\u00f5es sobre juros e liquidez) da zona do euro. O BCE (Banco Central Europeu) deve repetir que est\u00e1 pronto para agir, mas precisa de mais tempo para avaliar os riscos, e que o Conselho do BCE (grupo que decide os juros) est\u00e1 em posi\u00e7\u00e3o mais forte do que em 2022.\n\nOs PMIs (\u00edndices de gerentes de compras, que indicam se a atividade est\u00e1 crescendo ou encolhendo) de mar\u00e7o mostraram tend\u00eancias diferentes na Fran\u00e7a e na Alemanha. O PMI de servi\u00e7os da Fran\u00e7a caiu para 48,3 (TDS\/mkt: 49,0), sinalizando uma contra\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida, com a demanda enfraquecendo em meio \u00e0 incerteza geopol\u00edtica e \u00e0 cautela antes das elei\u00e7\u00f5es.\n\n<h3>France Germany PMI Divergence<\/h3>\nO PMI industrial (manufatura) da Alemanha subiu para 51,7 (TDS: 49,0; mkt: 49,5), o crescimento de produ\u00e7\u00e3o mais forte em mais de quatro anos. Essa melhora foi ligada ao aumento de pedidos associados ao conflito no Oriente M\u00e9dio e ao ac\u00famulo de estoques (compra e guarda de produtos para se proteger de falta ou alta de pre\u00e7os).\n\nOs custos de insumos (o que a empresa paga por energia, mat\u00e9rias-primas e componentes) subiram nos dois pa\u00edses, principalmente por energia e materiais. As empresas ainda n\u00e3o tinham repassado esses custos aos consumidores (ou seja, n\u00e3o aumentaram pre\u00e7os o suficiente no varejo).\n\nAs condi\u00e7\u00f5es de emprego pioraram na Fran\u00e7a e na Alemanha. Houve mais cortes de vagas e contrata\u00e7\u00f5es mais lentas, enquanto o sentimento das empresas piorou devido \u00e0 incerteza ligada ao conflito com o Ir\u00e3.\n\nO Banco Central Europeu segue em espera, indicando que precisa de mais tempo antes de mudar a pol\u00edtica. Isso sugere que a volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es esperadas) de curto prazo dos juros \u2014 por exemplo, em op\u00e7\u00f5es de Euribor (derivativos que d\u00e3o direito de ganhar com movimentos da taxa Euribor, uma refer\u00eancia de juros na Europa) \u2014 pode estar cara no curto prazo. Com a taxa de dep\u00f3sito em 3,50% (juros pagos pelo BCE aos bancos por deixarem dinheiro \u201cparado\u201d l\u00e1), a expectativa do mercado por um corte de juros no ver\u00e3o europeu est\u00e1 sendo contida por esse tom cauteloso.\n\n<h3>Cross Market Relative Value<\/h3>\nA diferen\u00e7a entre as duas maiores economias da Europa cria uma oportunidade de valor relativo (buscar ganhar comparando dois mercados, reduzindo o efeito do movimento geral do mercado). Uma abordagem poss\u00edvel \u00e9 apostar em melhor desempenho da Alemanha com op\u00e7\u00f5es de compra (calls, direito de comprar) do DAX, combinando com op\u00e7\u00f5es de venda (puts, direito de vender) do CAC 40, tentando isolar a fraqueza francesa do \u201cbeta\u201d europeu (movimento geral do mercado).\n\nA alta dos custos de insumos, com o Brent (petr\u00f3leo de refer\u00eancia) voltando a ficar acima de US$ 95 por barril, segue como um risco importante na cadeia de produ\u00e7\u00e3o que ainda n\u00e3o apareceu claramente na infla\u00e7\u00e3o ao consumidor. A leitura do HICP (infla\u00e7\u00e3o oficial ao consumidor na zona do euro) de fevereiro de 2026 em 2,8% sugere que a infla\u00e7\u00e3o ainda est\u00e1 resistente (demora a cair). Se surgirem sinais de repasse de custos (empresas aumentando pre\u00e7os para compensar custos), isso pode pressionar o BCE a agir mais adiante neste ano. Os dados de PPI (pre\u00e7os ao produtor, o que as f\u00e1bricas recebem; costuma antecipar a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor) s\u00e3o um indicador importante para acompanhar.\n\nA piora do sentimento das empresas ligada ao conflito com o Ir\u00e3 refor\u00e7a a necessidade de prote\u00e7\u00e3o contra queda. Dadas mudan\u00e7as bruscas de pol\u00edtica em 2022, op\u00e7\u00f5es de venda fora do dinheiro (out-of-the-money, com pre\u00e7o de exerc\u00edcio distante do pre\u00e7o atual, geralmente mais baratas) do Euro Stoxx 50 podem oferecer uma prote\u00e7\u00e3o com custo relativamente menor contra um movimento amplo de avers\u00e3o ao risco (risk-off, quando investidores fogem de ativos de risco) causado por escalada geopol\u00edtica.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lagarde e o BCE ganham tempo enquanto riscos geopol\u00edticos crescem. PMIs divergem: Fran\u00e7a contrai, Alemanha acelera. Energia encarece, emprego piora. Estrat\u00e9gias: long DAX\/short CAC, puts Euro Stoxx.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32935","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32935","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32935"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32935\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32935"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32935"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32935"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}