{"id":32922,"date":"2026-03-24T18:52:16","date_gmt":"2026-03-24T18:52:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/daniel-ghali-da-td-securities-diz-que-a-alta-do-ouro-enfrenta-limites-a-medida-que-choques-reduzem-globalmente-a-demanda-do-setor-oficial\/"},"modified":"2026-03-24T18:52:16","modified_gmt":"2026-03-24T18:52:16","slug":"daniel-ghali-da-td-securities-diz-que-a-alta-do-ouro-enfrenta-limites-a-medida-que-choques-reduzem-globalmente-a-demanda-do-setor-oficial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/daniel-ghali-da-td-securities-diz-que-a-alta-do-ouro-enfrenta-limites-a-medida-que-choques-reduzem-globalmente-a-demanda-do-setor-oficial\/","title":{"rendered":"Daniel Ghali, da TD Securities, diz que a alta do ouro enfrenta limites \u00e0 medida que choques reduzem globalmente a demanda do setor oficial"},"content":{"rendered":"A TD Securities disse que a alta forte do ouro est\u00e1 perdendo sustenta\u00e7\u00e3o porque as compras do **setor oficial** (principalmente **bancos centrais** e \u00f3rg\u00e3os do governo) est\u00e3o enfraquecendo. Ela ligou isso a choques de energia que afetam importadores asi\u00e1ticos de energia e produtores do Oriente M\u00e9dio, o que pode reduzir **super\u00e1vits** (dinheiro que sobra) e, assim, as compras de ouro.\n\nA nota tamb\u00e9m citou relatos de que a Turquia considerou usar **reservas de ouro** (ouro guardado pelo banco central como \u201cpoupan\u00e7a\u201d do pa\u00eds) para apoiar a lira. A TD acrescentou que os obst\u00e1culos para a demanda do setor oficial s\u00e3o os mais fortes desde o per\u00edodo R\u00fassia-Ucr\u00e2nia.\n\n<h3>Demanda do Setor Oficial Enfraquece<\/h3>\nA TD disse que a participa\u00e7\u00e3o **institucional** (grandes investidores como fundos, bancos e gestoras) e **de varejo** (pessoas f\u00edsicas) no ouro j\u00e1 est\u00e1 alta. Tamb\u00e9m afirmou que a opera\u00e7\u00e3o de \u201c**desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda**\u201d (compra de ouro para se proteger quando a moeda perde valor) est\u00e1 perdendo for\u00e7a, porque se espera menos cortes de juros do **Federal Reserve** (o banco central dos EUA), n\u00e3o h\u00e1 crescimento do excesso de dinheiro em circula\u00e7\u00e3o e h\u00e1 menos preocupa\u00e7\u00e3o com a **independ\u00eancia do Fed** (capacidade de decidir sem press\u00e3o pol\u00edtica) ligada a uma decis\u00e3o da Suprema Corte relacionada ao caso de Lisa Cook.\n\nA TD descreveu a for\u00e7a recente do pre\u00e7o como resultado de ondas seguidas de compras vindas de diferentes grupos de investidores. Disse que isso aumenta o risco de uma **limpeza de posi\u00e7\u00f5es** (quando muitos investidores desfazem apostas ao mesmo tempo, derrubando o pre\u00e7o).\n\nAs simula\u00e7\u00f5es da TD indicaram que v\u00e1rios cen\u00e1rios podem acionar vendas de **CTAs** na pr\u00f3xima semana. **CTAs** s\u00e3o fundos que seguem tend\u00eancias usando **algoritmos** (regras automatizadas no computador) e podem vender quando o pre\u00e7o come\u00e7a a cair. A TD disse que isso envolveria esses algoritmos reduzindo posi\u00e7\u00f5es compradas pela primeira vez desde fevereiro de 2024.\n\n<h3>Risco de Limpeza de Posi\u00e7\u00f5es Aumenta<\/h3>\nA tend\u00eancia de alta do ouro parece mais fr\u00e1gil, pois os principais compradores mostram sinais de cansa\u00e7o. A alta dos custos de energia, com o petr\u00f3leo voltando a ficar acima de US$ 95 o barril no in\u00edcio de 2026, est\u00e1 pressionando as finan\u00e7as de importadores importantes na \u00c1sia. Isso reduz o dinheiro sobrando para que seus bancos centrais continuem comprando ouro no ritmo forte visto em 2024 e 2025.\n\nEssa desacelera\u00e7\u00e3o na demanda oficial fica mais clara com relatos de que as compras l\u00edquidas (compras menos vendas) de bancos centrais no \u00faltimo trimestre de 2025 foram as menores em mais de dois anos. Pa\u00edses enfrentando choques econ\u00f4micos tamb\u00e9m tendem a comprar menos e podem at\u00e9 considerar vender reservas para estabilizar suas moedas. Esses fatores tiram um apoio importante do mercado.\n\nDo ponto de vista de posicionamento, a opera\u00e7\u00e3o est\u00e1 lotada, com pouco espa\u00e7o para novos compradores elevarem os pre\u00e7os. Isso j\u00e1 aconteceu antes: muita participa\u00e7\u00e3o de investidores grandes pode vir antes de uma corre\u00e7\u00e3o forte quando a hist\u00f3ria do mercado muda. Operadores de **derivativos** (contratos cujo valor depende de outro ativo, como futuros e op\u00e7\u00f5es) devem observar que fundos CTAs, guiados por computador, agora correm o risco de liquidar (zerar) grandes posi\u00e7\u00f5es de alta que mant\u00eam desde fevereiro de 2024.\n\nO gatilho para essa venda seria o enfraquecimento do motivo econ\u00f4mico para ter ouro, j\u00e1 que o Federal Reserve indicou que a pausa nos cortes de juros deve continuar at\u00e9 2026 por causa da infla\u00e7\u00e3o persistente. Sem a perspectiva de dinheiro mais barato (juros menores), uma pequena queda pode iniciar uma sequ\u00eancia de vendas autom\u00e1ticas desses fundos. Isso aumenta o risco de uma queda r\u00e1pida nas pr\u00f3ximas semanas.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ouro pode estar perto de virar: TD Securities v\u00ea compras de bancos centrais perdendo for\u00e7a com choque de energia e menos super\u00e1vits. Mercado lotado e CTAs podem vender, acelerando corre\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32922","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32922","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32922"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32922\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32922"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32922"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32922"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}