{"id":32739,"date":"2026-03-20T15:46:24","date_gmt":"2026-03-20T15:46:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/makhlouf-diz-que-o-bce-nao-tem-vies-de-aperto-definindo-as-taxas-reuniao-a-reuniao-sem-um-caminho-fixo\/"},"modified":"2026-03-20T15:46:24","modified_gmt":"2026-03-20T15:46:24","slug":"makhlouf-diz-que-o-bce-nao-tem-vies-de-aperto-definindo-as-taxas-reuniao-a-reuniao-sem-um-caminho-fixo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/makhlouf-diz-que-o-bce-nao-tem-vies-de-aperto-definindo-as-taxas-reuniao-a-reuniao-sem-um-caminho-fixo\/","title":{"rendered":"Makhlouf diz que o BCE n\u00e3o tem vi\u00e9s de aperto, definindo as taxas reuni\u00e3o a reuni\u00e3o, sem um caminho fixo"},"content":{"rendered":"Gabriel Makhlouf disse que o Banco Central Europeu (BCE) n\u00e3o tem um caminho definido para os juros (a taxa b\u00e1sica de refer\u00eancia) e vai decidir a pol\u00edtica reuni\u00e3o por reuni\u00e3o. Ele disse que o banco lida com incerteza muito alta e continua focado na meta de infla\u00e7\u00e3o de 2%.\n\nEle disse que o BCE n\u00e3o tem uma tend\u00eancia autom\u00e1tica de apertar a pol\u00edtica (ou seja, aumentar juros de forma \u201cnatural\u201d por padr\u00e3o) e que duas altas de juros fazem parte do cen\u00e1rio-base (a proje\u00e7\u00e3o principal). Ele disse que o BCE vai agir se os dados confirmarem a necessidade e vai revisar as informa\u00e7\u00f5es antes de abril.\n\n<h3>Pol\u00edtica do BCE continua dependente dos dados<\/h3>\nEsses coment\u00e1rios, sozinhos, n\u00e3o mexeram no euro, enquanto o EUR\/USD ca\u00eda 0,4% para perto de 1,1540. O BCE \u00e9 o banco central da Zona do Euro (os pa\u00edses que usam o euro), com sede em Frankfurt, e define os juros para manter a infla\u00e7\u00e3o perto de 2%.\n\nO Conselho do BCE se re\u00fane oito vezes por ano e inclui os chefes dos bancos centrais nacionais da Zona do Euro e seis membros fixos, incluindo a presidente Christine Lagarde.\n\n\u201cAfrouxamento quantitativo\u201d (QE) \u00e9 quando o banco central cria dinheiro eletr\u00f4nico (novos euros no sistema) para comprar ativos (investimentos) como t\u00edtulos do governo ou de empresas (pap\u00e9is de d\u00edvida). Isso foi usado em 2009-11, em 2015 e durante a pandemia de Covid.\n\n\u201cAperto quantitativo\u201d (QT) \u00e9 o contr\u00e1rio: o BCE para de fazer novas compras de t\u00edtulos e deixa de reinvestir t\u00edtulos que vencem (quando o papel chega ao fim e o dinheiro volta). Em geral, isso ajuda o euro (tende a fortalecer a moeda).\n\nOlhando para aqueles coment\u00e1rios do in\u00edcio de 2025, vemos que o BCE tentava ajustar as expectativas do mercado sobre uma sequ\u00eancia de altas sem prometer um trajeto espec\u00edfico. Essa incerteza reuni\u00e3o a reuni\u00e3o continua hoje, mas o debate mudou: saiu de \u201cat\u00e9 onde os juros v\u00e3o\u201d para \u201cpor quanto tempo v\u00e3o ficar altos\u201d. O mercado agora est\u00e1 atento ao momento de uma poss\u00edvel mudan\u00e7a de dire\u00e7\u00e3o na pol\u00edtica.\n\nOs dados realmente mudaram, como as autoridades disseram que acompanhariam. A infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro caiu para 2,3% na compara\u00e7\u00e3o anual, segundo a estimativa preliminar mais recente (um dado inicial, divulgado antes do resultado final). \u00c9 uma queda importante em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis vistos ao longo de 2025 e bem mais perto da meta de 2%. Com os dados mais recentes do PIB trimestral (o tamanho da economia medido a cada tr\u00eas meses) mostrando crescimento de apenas 0,1%, o cen\u00e1rio econ\u00f4mico n\u00e3o sustenta uma tend\u00eancia de apertar a pol\u00edtica.\n\n<h3>Foco do mercado vai para o momento de cortes<\/h3>\nEsse cen\u00e1rio sugere que os traders (pessoas que operam no curto prazo) considerem estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender, sob regras definidas) para lidar com a incerteza sobre quando podem ocorrer futuros cortes de juros. A volatilidade impl\u00edcita (a oscila\u00e7\u00e3o esperada pelo mercado, embutida no pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es) do euro deve aumentar perto das datas de reuni\u00e3o do BCE, principalmente nas decis\u00f5es de abril e junho. Comprar \u201cstraddles\u201d (compra simult\u00e2nea de op\u00e7\u00e3o de compra e de venda no mesmo pre\u00e7o) ou \u201cstrangles\u201d (compra de op\u00e7\u00e3o de compra e de venda em pre\u00e7os diferentes) no EUR\/USD pode ser uma forma eficaz de ganhar com um an\u00fancio relevante de pol\u00edtica, n\u00e3o importa a dire\u00e7\u00e3o.\n\nO EUR\/USD, agora perto de 1,1450, reflete essa mudan\u00e7a de vis\u00e3o e caiu em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e1ximas de meados de 2025 ap\u00f3s a \u00faltima alta de juros. Vemos os mercados de derivativos (contratos cujo pre\u00e7o depende de outro ativo, como op\u00e7\u00f5es e futuros) come\u00e7ando a colocar no pre\u00e7o uma pequena chance de um primeiro corte de juros at\u00e9 o quarto trimestre deste ano. O principal fator para o euro nas pr\u00f3ximas semanas ser\u00e1 como os novos dados de crescimento e de infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os (aumento de pre\u00e7os em atividades como transporte, sa\u00fade e turismo) mudam essas probabilidades.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bomba no euro: o BCE segue sem rota fixa e decide juros reuni\u00e3o a reuni\u00e3o. Inflac\u0327a\u0303o cai a 2,3% e PIB cresce 0,1%, mudando o foco para quando vir\u00e3o cortes e mais volatilidade.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32739","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32739","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32739"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32739\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32739"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32739"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32739"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}