{"id":32634,"date":"2026-03-19T13:51:45","date_gmt":"2026-03-19T13:51:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/indice-de-custo-da-mao-de-obra-da-zona-do-euro-no-quarto-trimestre-subiu-33-indicando-maiores-custos-de-remuneracao-dos-empregados-em-toda-a-regiao\/"},"modified":"2026-03-19T13:51:45","modified_gmt":"2026-03-19T13:51:45","slug":"indice-de-custo-da-mao-de-obra-da-zona-do-euro-no-quarto-trimestre-subiu-33-indicando-maiores-custos-de-remuneracao-dos-empregados-em-toda-a-regiao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/indice-de-custo-da-mao-de-obra-da-zona-do-euro-no-quarto-trimestre-subiu-33-indicando-maiores-custos-de-remuneracao-dos-empregados-em-toda-a-regiao\/","title":{"rendered":"\u00cdndice de Custo da M\u00e3o de Obra da Zona do Euro no quarto trimestre subiu 3,3%, indicando maiores custos de remunera\u00e7\u00e3o dos empregados em toda a regi\u00e3o"},"content":{"rendered":"O \u00cdndice de Custo do Trabalho da Zona do Euro subiu 3,3% no quarto trimestre (4\u00ba tri). Esse n\u00famero mostra a varia\u00e7\u00e3o anual do custo por hora de trabalho (quanto, em m\u00e9dia, as empresas gastam por hora com sal\u00e1rios e encargos).\n\nO dado final do quarto trimestre do ano passado, em 3,3%, confirma a press\u00e3o de sal\u00e1rios que vimos aumentar ao longo de 2025. Esse n\u00edvel continua alto, especialmente quando comparado ao n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o de fevereiro de 2026 divulgado pela Eurostat, que ficou em 2,9%, acima da meta do banco central. (N\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o \u00e9 a infla\u00e7\u00e3o sem itens muito inst\u00e1veis, como energia e alimentos, para mostrar melhor a tend\u00eancia.) Com sal\u00e1rios crescendo nesse ritmo, pode ficar mais dif\u00edcil reduzir a infla\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses.\n\n

Implica\u00e7\u00f5es Para A Pol\u00edtica Do BCE<\/h3>\nAcreditamos que o mercado est\u00e1 apostando em cortes demais de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) em 2026. Esse dado pode levar o BCE a manter uma postura mais dura contra a infla\u00e7\u00e3o, adiando qualquer redu\u00e7\u00e3o de juros. (Postura \u201cmais dura\u201d significa manter juros mais altos e por mais tempo para frear pre\u00e7os.) Quem opera no mercado pode considerar estrat\u00e9gias que ganham se os juros de curto prazo ficarem altos por mais tempo, como vender contratos futuros de EURIBOR (taxa usada como refer\u00eancia para empr\u00e9stimos entre bancos na zona do euro).\n\nEssa vis\u00e3o aumenta a diferen\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o aos Estados Unidos, onde o Federal Reserve (o banco central dos EUA) tem falado mais sobre poss\u00edveis cortes ap\u00f3s n\u00fameros mais fracos de emprego. Isso pode deixar o euro mais atraente do que o d\u00f3lar. Vemos uma oportunidade em comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call) de curto prazo em EUR\/USD para aproveitar uma poss\u00edvel alta do euro. (Op\u00e7\u00e3o de compra \u00e9 um contrato que d\u00e1 o direito de comprar o ativo a um pre\u00e7o definido at\u00e9 uma data.)\n\nPara a\u00e7\u00f5es, custos de trabalho altos por mais tempo tendem a reduzir as margens de lucro das empresas (a parte do lucro que sobra depois dos custos), algo parecido com o que ocorreu em 2023. Isso pode limitar a alta recente de \u00edndices europeus como o EURO STOXX 50. Comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put) no \u00edndice pode servir como prote\u00e7\u00e3o (hedge) contra uma poss\u00edvel queda do mercado no segundo trimestre. (Op\u00e7\u00e3o de venda d\u00e1 o direito de vender a um pre\u00e7o definido; hedge \u00e9 uma prote\u00e7\u00e3o para reduzir perdas.)\n\n

Considera\u00e7\u00f5es De Estrat\u00e9gia De Mercado<\/h3>\n

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Sal\u00e1rios na Zona do Euro aceleram: custo do trabalho sobe 3,3% no 4\u00ba tri e supera n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o (2,9%). BCE pode adiar cortes, apoiar euro e pressionar a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32634","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32634","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32634"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32634\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32634"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32634"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32634"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}