{"id":32560,"date":"2026-03-18T23:45:02","date_gmt":"2026-03-18T23:45:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/preocupacoes-com-estagflacao-aumentaram-apos-um-ppi-mais-forte-e-uma-decisao-do-fomc-derrubarem-o-dow-em-quase-1-450-pontos\/"},"modified":"2026-03-18T23:45:02","modified_gmt":"2026-03-18T23:45:02","slug":"preocupacoes-com-estagflacao-aumentaram-apos-um-ppi-mais-forte-e-uma-decisao-do-fomc-derrubarem-o-dow-em-quase-1-450-pontos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/preocupacoes-com-estagflacao-aumentaram-apos-um-ppi-mais-forte-e-uma-decisao-do-fomc-derrubarem-o-dow-em-quase-1-450-pontos\/","title":{"rendered":"Preocupa\u00e7\u00f5es com estagfla\u00e7\u00e3o aumentaram ap\u00f3s um PPI mais forte e uma decis\u00e3o do FOMC derrubarem o Dow em quase 1%, 450 pontos"},"content":{"rendered":"As a\u00e7\u00f5es dos EUA ca\u00edram na quarta-feira, depois que saiu um \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) mais alto do que o esperado no mesmo dia da decis\u00e3o do Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (FOMC). O Dow caiu quase 1% (mais de 450 pontos), o S&#038;P 500 recuou cerca de 0,7% e o Nasdaq Composite perdeu por volta de 0,5%.\n\nO Bureau of Labor Statistics (BLS, \u00f3rg\u00e3o oficial de estat\u00edsticas de trabalho dos EUA) informou que o PPI da demanda final subiu 0,7% no m\u00eas em fevereiro, contra 0,3% esperado, ap\u00f3s 0,5% em janeiro. O PPI cheio (headline, ou seja, o n\u00famero total, sem excluir itens vol\u00e1teis) subiu para 3,4% no ano, contra 2,9% projetado, enquanto o PPI n\u00facleo (core, isto \u00e9, o \u00edndice \u201csem itens mais vol\u00e1teis\u201d, como energia e alimentos) avan\u00e7ou 0,5% contra 0,3% esperado, e a taxa anual do n\u00facleo foi a 3,9%, de 3,5%.\n\n<h3>Decis\u00e3o do Fed e leitura do mercado<\/h3>\nO Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA) era esperado manter os juros, com aten\u00e7\u00e3o ao SEP (Summary of Economic Projections, o \u201cresumo de proje\u00e7\u00f5es\u201d do pr\u00f3prio Fed) e ao dot plot (gr\u00e1fico de pontos que mostra onde cada dirigente acredita que os juros devem ficar). Em dezembro, o ponto mediano indicava um corte de 25 pontos-base em 2026 (ponto-base \u00e9 0,01%; 25 pontos-base = 0,25 ponto percentual), enquanto o CME FedWatch (ferramenta que estima a chance de mudan\u00e7as nos juros a partir de pre\u00e7os de contratos) mostrava apenas um corte precificado at\u00e9 o fim do ano, provavelmente em dezembro, com chance quase zero antes de setembro.\n\nO petr\u00f3leo subiu cerca de 3% com o WTI (West Texas Intermediate, refer\u00eancia de pre\u00e7o do petr\u00f3leo nos EUA) acima de US$ 95 por barril, alta de cerca de 50% no ano, e o ouro caiu abaixo de US$ 5.000 por on\u00e7a (medida padr\u00e3o do ouro; 1 on\u00e7a troy \u2248 31,1 g). Os EUA emitiram uma dispensa (waiver) de 60 dias da Jones Act (lei que limita transporte mar\u00edtimo dom\u00e9stico a navios espec\u00edficos), cobrindo petr\u00f3leo, g\u00e1s natural, fertilizantes e carv\u00e3o.\n\nA Caterpillar subiu cerca de 1% e o Goldman Sachs ganhou cerca de 1%, enquanto Amgen, Sherwin-Williams e Procter &#038; Gamble ca\u00edram perto de 2% cada. A Nvidia avan\u00e7ou levemente ap\u00f3s um relat\u00f3rio de que a China aprovou vendas dos chips H200, junto com coment\u00e1rios sobre uma oportunidade de receita de US$ 1 trilh\u00e3o at\u00e9 2027.\n\nOlhando para as leituras altas de infla\u00e7\u00e3o de fevereiro de 2025, d\u00e1 para ver como elas ditaram o \u00faltimo ano. A alta dos pre\u00e7os ao produtor, somada ao conflito no Ir\u00e3, manteve o Federal Reserve sem mexer nos juros durante todo 2025 e tamb\u00e9m neste primeiro trimestre. Com o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI, medida de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor) de fevereiro de 2026 ainda alto, em 3,1%, a expectativa do mercado por cortes de juros continua sendo empurrada para mais tarde.\n\n<h3>Volatilidade e formas de operar<\/h3>\nEssa incerteza prolongada indica que a volatilidade deve continuar alta nas pr\u00f3ximas semanas. O \u00cdndice de Volatilidade da CBOE (VIX, indicador que mede a \u201cansiedade\u201d do mercado a partir de op\u00e7\u00f5es do S&#038;P 500) tem ficado, em m\u00e9dia, acima de 20, uma mudan\u00e7a relevante em rela\u00e7\u00e3o aos per\u00edodos mais calmos antes do choque de energia do ano passado. \u00c9 poss\u00edvel aproveitar esse cen\u00e1rio com estrat\u00e9gias de \u201ccomprar volatilidade\u201d no S&#038;P 500, como comprar straddles (estrat\u00e9gia com compra de uma op\u00e7\u00e3o de compra e uma op\u00e7\u00e3o de venda no mesmo pre\u00e7o e vencimento, para lucrar com grande movimento para qualquer lado) antes das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o.\n\nA situa\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica continua sustentando os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, com os contratos futuros de WTI para entrega em maio negociando perto de US$ 98 por barril. Desde que o conflito se intensificou no ano passado, os pre\u00e7os t\u00eam encontrado suporte (um n\u00edvel em que o pre\u00e7o costuma parar de cair) acima de US$ 90. Por isso, comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call, direito de comprar a um pre\u00e7o definido) de ETFs (fundos negociados em bolsa) do setor de energia, como o XLE, oferece um jeito de buscar ganho com risco limitado (risco definido) caso haja novas interrup\u00e7\u00f5es de oferta.\n\nA diferen\u00e7a de desempenho entre setores, que come\u00e7ou a aparecer no in\u00edcio de 2025, s\u00f3 aumentou. A\u00e7\u00f5es de energia e de ind\u00fastria continuam indo melhor porque conseguem repassar custos mais altos, enquanto empresas voltadas ao consumidor sofrem com margens apertadas (margem \u00e9 a diferen\u00e7a entre receita e custos). Uma opera\u00e7\u00e3o em pares (pairs trade, estrat\u00e9gia que compra um ativo e vende\/posiciona contra outro para reduzir o risco do mercado como um todo), ficando comprado em energia e ao mesmo tempo comprando op\u00e7\u00f5es de venda (put, direito de vender a um pre\u00e7o definido) de um ETF de consumo b\u00e1sico como o XLP, pode ajudar a proteger contra quedas gerais do mercado.\n\nDada a postura r\u00edgida do Fed, derivativos ligados a juros (derivativos s\u00e3o contratos cujo valor depende de outro ativo, como taxas de juros) d\u00e3o uma forma direta de apostar em mudan\u00e7as na pol\u00edtica monet\u00e1ria. H\u00e1 muita atividade em op\u00e7\u00f5es de ETFs de t\u00edtulos do Tesouro (Treasury bonds, d\u00edvida do governo dos EUA), com traders se posicionando para o Fed ficar parado por mais tempo do que se esperava. Usar futuros de SOFR (Secured Overnight Financing Rate, taxa de juros de um dia usada como refer\u00eancia) tamb\u00e9m pode servir como prote\u00e7\u00e3o (hedge, opera\u00e7\u00e3o para reduzir risco) ou como aposta na parte curta da curva (short-end, juros de prazos mais curtos).\n<p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>PPI acima do esperado derruba Wall Street e adia cortes do Fed: Dow -1%, S&#038;P -0,7%. Petr\u00f3leo dispara, VIX segue alto. 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