{"id":32552,"date":"2026-03-18T22:44:41","date_gmt":"2026-03-18T22:44:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/pfister-do-commerzbank-espera-que-o-banco-central-do-brasil-comece-a-reduzir-os-juros-a-partir-de-15-iniciando-com-cortes-de-25-50-pontos-base-e-acelerando-mais-adiante-em-2026\/"},"modified":"2026-03-18T22:44:41","modified_gmt":"2026-03-18T22:44:41","slug":"pfister-do-commerzbank-espera-que-o-banco-central-do-brasil-comece-a-reduzir-os-juros-a-partir-de-15-iniciando-com-cortes-de-25-50-pontos-base-e-acelerando-mais-adiante-em-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/pfister-do-commerzbank-espera-que-o-banco-central-do-brasil-comece-a-reduzir-os-juros-a-partir-de-15-iniciando-com-cortes-de-25-50-pontos-base-e-acelerando-mais-adiante-em-2026\/","title":{"rendered":"Pfister, do Commerzbank, espera que o Banco Central do Brasil comece a reduzir os juros a partir de 15%, iniciando com cortes de 25\u201350 pontos-base e acelerando mais adiante em 2026"},"content":{"rendered":"Michael Pfister, do Commerzbank, espera que o banco central do Brasil comece a cortar os juros ap\u00f3s um longo per\u00edodo com a taxa principal mantida em 15%. O consenso do mercado aponta para um corte inicial nesta reuni\u00e3o, com apenas um voto anteriormente defendendo manter tudo como est\u00e1.\n\nPfister diz que o primeiro corte pode ser de 25 ou 50 pontos-base (0,25 ou 0,50 ponto percentual), observando que um movimento de 50 pontos-base \u00e9 poss\u00edvel por causa do n\u00edvel alto dos juros. Ele acrescenta que um passo menor, de 25 pontos-base, pode estar ligado a um choque no pre\u00e7o do petr\u00f3leo (uma alta ou queda forte e inesperada), embora afirme que o Brasil parece relativamente protegido disso.\n\nEle v\u00ea espa\u00e7o para novos cortes e prev\u00ea que o ritmo aumente para pelo menos 50 pontos-base por reuni\u00e3o ao longo de 2026. O Commerzbank indica que espera mais cortes, e n\u00e3o menos, no total e segue cauteloso com a for\u00e7a do real brasileiro neste ano.\n\nCom o banco central brasileiro prestes a come\u00e7ar a cortar juros a partir do n\u00edvel alto de 15%, vemos oportunidades em derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como juros ou c\u00e2mbio) que ganham com a queda dos juros e com uma moeda mais fraca. A quest\u00e3o principal n\u00e3o \u00e9 se os cortes vir\u00e3o, mas se o primeiro movimento hoje \u00e0 noite ser\u00e1 de 25 ou 50 pontos-base. Essa incerteza inicial cria uma chance de negociar a volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o no curto prazo).\n\nAcreditamos que o real brasileiro deve se enfraquecer frente ao d\u00f3lar americano \u00e0 medida que o ciclo de afrouxamento (per\u00edodo de redu\u00e7\u00e3o de juros) come\u00e7ar. Juros menores reduzem a atratividade da moeda para estrat\u00e9gias de carry trade (tomar dinheiro emprestado onde os juros s\u00e3o baixos e aplicar onde os juros s\u00e3o mais altos para ganhar com a diferen\u00e7a). Operadores devem considerar comprar op\u00e7\u00f5es de compra (call options, um tipo de contrato que d\u00e1 o direito de comprar por um pre\u00e7o definido) no c\u00e2mbio USD\/BRL para se posicionar para uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do real nos pr\u00f3ximos meses.\n\nEssa vis\u00e3o \u00e9 apoiada por dados recentes mostrando que a infla\u00e7\u00e3o esfriou bastante, com a \u00faltima leitura do IPCA (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo, o principal indicador de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor no Brasil) de fevereiro de 2026 em 4,1%, bem abaixo dos picos vistos em meados de 2025. Al\u00e9m disso, o crescimento fraco do PIB (Produto Interno Bruto, medida do tamanho da economia) de apenas 0,2% no \u00faltimo trimestre do ano passado d\u00e1 ao banco central um sinal claro para estimular a economia. Esses fatores criam uma base forte para um ciclo de cortes mais duradouro.\n\nPosi\u00e7\u00f5es no mercado local de juros tamb\u00e9m parecem atrativas. Antecipamos que contratos futuros (acordos para comprar ou vender no futuro por um pre\u00e7o previamente definido) sobre a taxa DI, a principal taxa entre bancos no Brasil, devem subir \u00e0 medida que o banco central fizer os cortes. Ficar comprado nesses futuros (apostar na alta do pre\u00e7o do contrato) ou entrar em swaps de juros (troca de fluxos de pagamento de juros entre duas partes) para receber taxa fixa (ganhar a taxa combinada fixa e pagar uma taxa vari\u00e1vel) s\u00e3o formas diretas de se beneficiar da queda esperada do custo do cr\u00e9dito.\n\nOlhando para o ciclo de afrouxamento que come\u00e7ou em 2023, o real no in\u00edcio resistiu, mas depois enfraqueceu conforme o volume total de cortes se acumulou. Esperamos um padr\u00e3o parecido agora, em que o efeito somado de v\u00e1rios cortes pese mais sobre a moeda do que o primeiro movimento. A velocidade desses cortes deve aumentar mais adiante em 2026.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Juros a 15% podem come\u00e7ar a cair hoje: 25 ou 50 pb? Pfister v\u00ea cortes acelerando em 2026. Com infla\u00e7\u00e3o em 4,1% e PIB fraco, apostas: DI, swaps e calls USD\/BRL.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32552","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32552","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32552"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32552\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32552"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32552"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32552"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}