{"id":32534,"date":"2026-03-18T16:47:00","date_gmt":"2026-03-18T16:47:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/quaedvlieg-do-abn-amro-diz-que-choque-energetico-provocado-pelo-fechamento-de-hormuz-eleva-a-inflacao-nos-eua-e-desacelera-o-crescimento-justificando-que-o-fed-mantenha-uma-postura-dovish-mais-bra\/"},"modified":"2026-03-18T16:47:00","modified_gmt":"2026-03-18T16:47:00","slug":"quaedvlieg-do-abn-amro-diz-que-choque-energetico-provocado-pelo-fechamento-de-hormuz-eleva-a-inflacao-nos-eua-e-desacelera-o-crescimento-justificando-que-o-fed-mantenha-uma-postura-dovish-mais-bra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/quaedvlieg-do-abn-amro-diz-que-choque-energetico-provocado-pelo-fechamento-de-hormuz-eleva-a-inflacao-nos-eua-e-desacelera-o-crescimento-justificando-que-o-fed-mantenha-uma-postura-dovish-mais-bra\/","title":{"rendered":"Quaedvlieg, do ABN AMRO, diz que choque energ\u00e9tico provocado pelo fechamento de Hormuz eleva a infla\u00e7\u00e3o nos EUA e desacelera o crescimento, justificando que o Fed mantenha uma postura dovish (mais branda)"},"content":{"rendered":"O economista do ABN AMRO, Rogier Quaedvlieg, descreve o choque de energia ligado ao fechamento do Estreito de Ormuz como um choque de custos (quando um aumento de custos, como petr\u00f3leo, eleva os pre\u00e7os) que aumenta a infla\u00e7\u00e3o nos EUA e enfraquece o crescimento. O banco espera que o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) mantenha os juros sem mudan\u00e7as por um per\u00edodo prolongado, enquanto avalia a demanda (o quanto as pessoas e empresas est\u00e3o comprando) e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o (o que o p\u00fablico acha que os pre\u00e7os v\u00e3o subir no futuro).\n\nO relat\u00f3rio observa que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o voltou \u00e0 meta desde a alta ap\u00f3s a pandemia, e que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o das fam\u00edlias oscilam bastante, enquanto os pre\u00e7os no mercado financeiro seguem \u201cancorados\u201d (ou seja, est\u00e1veis). Diz que isso pode justificar uma pol\u00edtica mais apertada (juros mais altos), mas tamb\u00e9m deixa espa\u00e7o para uma mudan\u00e7a limitada ou nenhuma mudan\u00e7a imediata nos juros.\n\n<h3>Rea\u00e7\u00e3o do mercado e limites do Fed<\/h3>\nAcrescenta que pre\u00e7os mais altos de energia j\u00e1 apertaram as condi\u00e7\u00f5es financeiras (cr\u00e9dito mais caro e menos apetite por risco), com a\u00e7\u00f5es caindo e o d\u00f3lar se fortalecendo. Diz que mais aperto do Fed poderia aumentar esses efeitos, reduzir valores de ativos (como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos) e conter o consumo de fam\u00edlias de renda mais alta.\n\nOs mercados passaram a embutir cerca de 0,9 ponto percentual a mais de infla\u00e7\u00e3o desde o primeiro ataque ao Ir\u00e3, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o de longo prazo pouco mudaram e seguem perto da parte baixa da faixa dos \u00faltimos dois anos. O texto diz que n\u00e3o se espera que o conflito afete as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es do Fed, nas quais os juros j\u00e1 estavam previstos para ficar nos n\u00edveis atuais.\n\nUma corre\u00e7\u00e3o em 18 de mar\u00e7o \u00e0s 12:47 GMT informa que Quaedvlieg trabalha no ABN AMRO Bank, n\u00e3o no ING. O artigo diz que foi produzido com ajuda de uma ferramenta de IA (intelig\u00eancia artificial, software que gera texto) e revisado por um editor.\n\nO recente choque de energia com o fechamento do Estreito de Ormuz cria um dilema cl\u00e1ssico de custos, elevando a infla\u00e7\u00e3o e prejudicando o crescimento. Vimos os contratos futuros de petr\u00f3leo WTI (acordos para comprar\/vender petr\u00f3leo no futuro; WTI \u00e9 uma refer\u00eancia de pre\u00e7o dos EUA) subirem mais de 25% no \u00faltimo m\u00eas, levando o CPI de fevereiro (\u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor, uma medida de infla\u00e7\u00e3o) da semana passada a preocupantes 3,8%. Isso coloca o Fed em uma situa\u00e7\u00e3o dif\u00edcil e refor\u00e7a o argumento para manter os juros parados por mais tempo.\n\n<h3>Implica\u00e7\u00f5es para traders e volatilidade<\/h3>\nAcreditamos que o Fed pode reagir pouco ou nem reagir, porque o pr\u00f3prio mercado j\u00e1 est\u00e1 \u201capertando\u201d as condi\u00e7\u00f5es. O S&#038;P 500 (\u00edndice das principais a\u00e7\u00f5es dos EUA) caiu quase 8% desde o in\u00edcio do conflito, e uma busca por seguran\u00e7a elevou o Dollar Index (\u00edndice do d\u00f3lar contra outras moedas) para a maior marca em seis meses, perto de 106,50. Novas altas de juros poderiam piorar essas condi\u00e7\u00f5es e atingir os gastos do consumidor, que j\u00e1 mostram fraqueza com a queda recente de 0,6% nas vendas no varejo.\n\nO ponto principal ser\u00e1 acompanhar as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, que o Fed teme que \u201cdesancorem\u201d (saiam do controle e se afastem da meta). Por\u00e9m, indicadores de longo prazo do mercado seguem est\u00e1veis, com a taxa de expectativa de infla\u00e7\u00e3o \u201c5 anos em 5 anos\u201d (medida que estima a infla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia esperada para cinco anos, come\u00e7ando cinco anos \u00e0 frente) perto de 2,3%, sugerindo que o mercado v\u00ea esse pico como tempor\u00e1rio. Isso d\u00e1 ao banco central espa\u00e7o para olhar al\u00e9m do salto imediato da infla\u00e7\u00e3o cheia (a infla\u00e7\u00e3o total, incluindo energia e alimentos) e esperar mais dados.\n\nPara traders de derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como juros), isso indica que as probabilidades de alta de juros embutidas na parte curta da curva (vencimentos pr\u00f3ximos) provavelmente est\u00e3o altas demais. O mercado de futuros de Fed Funds (contratos que refletem a taxa b\u00e1sica esperada do Fed) sugere cerca de 40% de chance de uma alta de 25 pontos-base (0,25 ponto percentual) at\u00e9 a reuni\u00e3o de junho, o que parece exagerado diante dos riscos para o crescimento. Isso sugere oportunidades em vender calls fora do dinheiro (op\u00e7\u00f5es de compra com pre\u00e7o de exerc\u00edcio acima do pre\u00e7o atual, menos prov\u00e1veis de dar ganho) ou montar put spreads (estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es de venda, combinando compra e venda para limitar risco) em futuros de SOFR (taxa de refer\u00eancia de curto prazo nos EUA, usada em contratos de juros) para apostar contra um erro de pol\u00edtica mais dura do que o necess\u00e1rio.\n\nA volatilidade (oscila\u00e7\u00e3o) nos mercados de juros, refletida no \u00edndice MOVE (indicador de volatilidade de t\u00edtulos do Tesouro dos EUA), tamb\u00e9m disparou para n\u00edveis n\u00e3o vistos desde o ano passado. Se o Fed conseguir sinalizar uma postura paciente na pr\u00f3xima reuni\u00e3o, essa volatilidade tende a cair. Posi\u00e7\u00f5es vendidas em volatilidade (estrat\u00e9gias que ganham se a volatilidade cair) podem ficar mais atrativas \u00e0 medida que o mercado entende que o banco central n\u00e3o vai subir juros automaticamente.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Fechamento de Ormuz dispara choque de custos: petr\u00f3leo sobe, infla\u00e7\u00e3o americana acelera e crescimento perde f\u00f4lego. Com mercados j\u00e1 apertando condi\u00e7\u00f5es, ABN AMRO v\u00ea Fed paciente, mantendo juros e monitorando expectativas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32534","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32534","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32534"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32534\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32534"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32534"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32534"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}