{"id":32382,"date":"2026-03-17T05:58:37","date_gmt":"2026-03-17T05:58:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/ueda-disse-que-a-inflacao-subjacente-esta-se-aproximando-de-2-com-o-banco-central-conduzindo-a-politica-para-garanti-la-de-forma-sustentavel\/"},"modified":"2026-03-17T05:58:37","modified_gmt":"2026-03-17T05:58:37","slug":"ueda-disse-que-a-inflacao-subjacente-esta-se-aproximando-de-2-com-o-banco-central-conduzindo-a-politica-para-garanti-la-de-forma-sustentavel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/ueda-disse-que-a-inflacao-subjacente-esta-se-aproximando-de-2-com-o-banco-central-conduzindo-a-politica-para-garanti-la-de-forma-sustentavel\/","title":{"rendered":"Ueda disse que a infla\u00e7\u00e3o subjacente est\u00e1 se aproximando de 2%, com o banco central conduzindo a pol\u00edtica para garanti-la de forma sustent\u00e1vel."},"content":{"rendered":"O governador do BoJ, Kazuo Ueda, disse que a infla\u00e7\u00e3o \u201cde base\u201d (infla\u00e7\u00e3o por tr\u00e1s do n\u00famero cheio, que tenta mostrar a tend\u00eancia ao tirar itens muito vol\u00e1teis) est\u00e1 avan\u00e7ando aos poucos rumo \u00e0 meta de 2%. Ele afirmou que o banco vai conduzir a pol\u00edtica para atingir a meta de forma est\u00e1vel e duradoura.\n\nO BoJ espera que a infla\u00e7\u00e3o de base chegue perto de 2% na segunda metade do ano fiscal de 2026 at\u00e9 o ano fiscal de 2027. No momento em que este texto foi escrito, o USD\/JPY subia 0,11%, a 159,21.\n\n

Mandato do Banco do Jap\u00e3o<\/h3>\nO Banco do Jap\u00e3o \u00e9 o banco central do Jap\u00e3o e define a pol\u00edtica monet\u00e1ria (as decis\u00f5es sobre juros e dinheiro na economia). Seu mandato inclui emitir c\u00e9dulas e manter a estabilidade de pre\u00e7os, com meta de infla\u00e7\u00e3o de cerca de 2%.\n\nEm 2013, o BoJ come\u00e7ou uma pol\u00edtica muito \u201cfrouxa\u201d (com muito est\u00edmulo) para apoiar o crescimento e aumentar a infla\u00e7\u00e3o. Usou o chamado Afrouxamento Quantitativo e Qualitativo (QQE), que \u00e9 basicamente criar dinheiro para comprar ativos (investimentos) como t\u00edtulos do governo e t\u00edtulos de empresas (pap\u00e9is de d\u00edvida).\n\nEm 2016, introduziu juros negativos (cobrar para deixar dinheiro parado no banco central) e passou a controlar o rendimento (taxa) do t\u00edtulo do governo de 10 anos. Em mar\u00e7o de 2024, aumentou os juros, saindo dessa postura de est\u00edmulo extremo.\n\nO est\u00edmulo em grande escala enfraqueceu o iene em rela\u00e7\u00e3o a outras moedas importantes, com press\u00e3o extra em 2022 e 2023 quando outros bancos centrais aumentaram os juros. A queda do iene foi parcialmente revertida em 2024 depois que o BoJ come\u00e7ou a reduzir o est\u00edmulo.\n\nA mudan\u00e7a de pol\u00edtica veio ap\u00f3s infla\u00e7\u00e3o mais alta, com iene mais fraco e alta nos pre\u00e7os globais de energia, o que levou a infla\u00e7\u00e3o a passar de 2%. A expectativa de aumento de sal\u00e1rios tamb\u00e9m apoiou a decis\u00e3o.\n\n

Impactos para o iene e para traders<\/h3>\nOs coment\u00e1rios do governador Ueda indicam que o Banco do Jap\u00e3o continuar\u00e1 com uma postura cautelosa. Ele sinaliza que, embora a infla\u00e7\u00e3o esteja indo na dire\u00e7\u00e3o certa, as altas de juros ser\u00e3o lentas e graduais, demorando para acontecer. Para traders, isso sugere que o motivo principal da fraqueza do iene \u2014 a grande diferen\u00e7a de juros em rela\u00e7\u00e3o a outras economias \u2014 deve continuar no curto prazo.\n\nA din\u00e2mica principal segue sendo o carry trade (estrat\u00e9gia de tomar empr\u00e9stimo em moeda com juros baixos e investir em moeda com juros mais altos), impulsionado pela diferen\u00e7a entre os juros perto de zero no Jap\u00e3o e juros mais altos em outros lugares, como a taxa atual de 4,0% do Federal Reserve dos EUA (o banco central americano). Enquanto essa diferen\u00e7a existir, haver\u00e1 press\u00e3o sobre o iene, mantendo pares como USD\/JPY em n\u00edveis altos. O n\u00edvel atual de 159,21 mostra que o mercado acredita que tomar ienes emprestados para investir em ativos em d\u00f3lar ainda pode dar lucro.\n\nPodemos olhar a alta hist\u00f3rica de juros do BoJ em mar\u00e7o de 2024 como refer\u00eancia. Depois desse movimento, o iene n\u00e3o conseguiu manter uma valoriza\u00e7\u00e3o relevante porque o banco n\u00e3o indicou um novo aperto imediato (aperto = pol\u00edtica mais dura, com juros mais altos), padr\u00e3o que continuou ao longo de 2025. Isso mostra que uma \u00fanica mudan\u00e7a n\u00e3o basta para inverter a tend\u00eancia de longo prazo da moeda sem um ciclo claro e mais forte de altas.\n\nDados recentes apoiam a postura paciente do banco, mas tamb\u00e9m aumentam a press\u00e3o no futuro. Os n\u00fameros mais recentes, de fevereiro de 2026, mostraram infla\u00e7\u00e3o \u201cn\u00facleo\u201d (core, que exclui itens muito vol\u00e1teis para mostrar a tend\u00eancia) em 2,5% no pa\u00eds, acima da meta do BoJ por mais de dois anos. Al\u00e9m disso, as negocia\u00e7\u00f5es salariais de primavera chamadas \u201cshunto\u201d (rodada anual de negocia\u00e7\u00f5es entre empresas e sindicatos no Jap\u00e3o) terminaram com grandes empresas aceitando aumento m\u00e9dio de 4,5%, sugerindo que a press\u00e3o inflacion\u00e1ria pode ficar mais permanente.\n\nDiante disso, uma estrat\u00e9gia poss\u00edvel para traders de derivativos (produtos financeiros cujo pre\u00e7o depende de outro ativo, como op\u00e7\u00f5es e futuros) \u00e9 usar op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender) para ganhar com baixa volatilidade (pouca oscila\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o) e com a desvaloriza\u00e7\u00e3o lenta do iene. Vender op\u00e7\u00f5es de compra de JPY \u201cfora do dinheiro\u201d (out-of-the-money = com pre\u00e7o de exerc\u00edcio distante do pre\u00e7o atual, portanto com menor chance de virar lucro) ou op\u00e7\u00f5es de venda de USD permite receber pr\u00eamio (o valor pago pela op\u00e7\u00e3o), apostando que o BoJ n\u00e3o vai surpreender o mercado com uma virada \u201chawkish\u201d (mais dura, com tend\u00eancia a subir juros). Essa abordagem aproveita o caminho previs\u00edvel e gradual da pol\u00edtica do banco central.\n\nPor\u00e9m, traders precisam ficar atentos ao risco de interven\u00e7\u00e3o cambial do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as (a\u00e7\u00e3o do governo para comprar ou vender moeda e mexer no c\u00e2mbio), que pode virar uma possibilidade real conforme o USD\/JPY se aproxima de 160. Vimos autoridades entrarem para recomprar ienes no fim de 2024 quando a moeda enfraqueceu e passou de n\u00edveis parecidos. Por isso, qualquer posi\u00e7\u00e3o deve ter controles de risco rigorosos para se proteger contra uma alta repentina do iene causada por interven\u00e7\u00e3o.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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O BoJ v\u00ea a infla\u00e7\u00e3o subindo lentamente rumo a 2% e promete ajustes graduais. Resultado: carry trade mant\u00e9m iene fraco e USD\/JPY alto, com risco de interven\u00e7\u00e3o perto de 160.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32382","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32382","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32382"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32382\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32382"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32382"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32382"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}