{"id":32338,"date":"2026-03-16T19:48:10","date_gmt":"2026-03-16T19:48:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/a-societe-generale-afirma-que-a-producao-industrial-da-zona-do-euro-despencou-em-janeiro-apesar-de-pmis-mais-fortes-e-de-pedidos-alemaes-devido-a-choques-setoriais\/"},"modified":"2026-03-16T19:48:10","modified_gmt":"2026-03-16T19:48:10","slug":"a-societe-generale-afirma-que-a-producao-industrial-da-zona-do-euro-despencou-em-janeiro-apesar-de-pmis-mais-fortes-e-de-pedidos-alemaes-devido-a-choques-setoriais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/a-societe-generale-afirma-que-a-producao-industrial-da-zona-do-euro-despencou-em-janeiro-apesar-de-pmis-mais-fortes-e-de-pedidos-alemaes-devido-a-choques-setoriais\/","title":{"rendered":"A Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale afirma que a produ\u00e7\u00e3o industrial da Zona do Euro despencou em janeiro, apesar de PMIs mais fortes e de pedidos alem\u00e3es, devido a choques setoriais"},"content":{"rendered":"A produ\u00e7\u00e3o industrial da zona do euro caiu 1,5% em janeiro na compara\u00e7\u00e3o com o m\u00eas anterior, apesar de indicadores de atividade melhores na ind\u00fastria e de uma melhora nos novos pedidos (novas encomendas) na Alemanha. A queda ocorreu principalmente por causa de rem\u00e9dios e de setores industriais que gastam muita energia.\n\nA produ\u00e7\u00e3o de rem\u00e9dios caiu 16% na compara\u00e7\u00e3o mensal, no n\u00edvel mais baixo desde meados de 2024. Isso explicou cerca de dois ter\u00e7os da queda total. Antes, o setor tinha sido ajudado por exporta\u00e7\u00f5es mais altas para os EUA perto do \u201cDia da Liberta\u00e7\u00e3o\u201d (\u201cLiberation Day\u201d, evento citado pelo mercado), enquanto a procura por rem\u00e9dios para perda de peso continuou forte.\n\n

Fatores da produ\u00e7\u00e3o industrial<\/h3>\nOs setores que gastam muita energia ca\u00edram 3,4% no m\u00eas e atingiram o n\u00edvel mais baixo desde 2009. A produ\u00e7\u00e3o est\u00e1 cerca de 13% abaixo do n\u00edvel anterior \u00e0 guerra na Ucr\u00e2nia, com press\u00e3o extra de oscila\u00e7\u00f5es nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e do GNL (g\u00e1s natural liquefeito, g\u00e1s resfriado para virar l\u00edquido e facilitar transporte), ligadas ao conflito no Ir\u00e3.\n\nEspera-se que est\u00edmulo fiscal alem\u00e3o (aumento de gasto p\u00fablico e\/ou cortes de impostos), investimento em capital (gastos em m\u00e1quinas, equipamentos e tecnologia) ligado \u00e0 IA (intelig\u00eancia artificial), melhora do setor de moradia e consumo est\u00e1vel apoiem uma recupera\u00e7\u00e3o mais ampla. Os efeitos de tarifas (impostos de importa\u00e7\u00e3o) dos EUA s\u00e3o descritos como em grande parte j\u00e1 absorvidos (j\u00e1 refletidos nos pre\u00e7os e decis\u00f5es), com a produ\u00e7\u00e3o devendo voltar a acompanhar, aos poucos, a demanda interna em alta.\n\n

Opera\u00e7\u00f5es para aproveitar a diferen\u00e7a entre setores<\/h3>\nJ\u00e1 os setores que gastam muita energia seguem fracos, no menor n\u00edvel de produ\u00e7\u00e3o desde a crise de 2009. Com o petr\u00f3leo Brent (refer\u00eancia internacional de pre\u00e7o do petr\u00f3leo) perto de US$ 95 por barril por tens\u00f5es geopol\u00edticas (conflitos entre pa\u00edses) persistentes, esse grupo deve continuar abaixo do desempenho m\u00e9dio no m\u00e9dio prazo. Isso abre espa\u00e7o para posi\u00e7\u00f5es de queda, como op\u00e7\u00f5es de venda (puts, contratos que ganham com a queda do pre\u00e7o) ou venda de contratos futuros de metais industriais (contratos de compra e venda para uma data futura).\n\nApesar desses pontos fracos, a vis\u00e3o geral de recupera\u00e7\u00e3o c\u00edclica (melhora t\u00edpica ap\u00f3s uma fase ruim da economia) continua v\u00e1lida. H\u00e1 apoio do est\u00edmulo fiscal alem\u00e3o, que come\u00e7ou a aparecer no fim do ano passado, do aumento do investimento em infraestrutura de IA e de um consumo resistente. Por isso, usar o dado fraco de produ\u00e7\u00e3o industrial para apostar forte na queda de \u00edndices amplos como o Euro Stoxx 50 (\u00edndice com grandes a\u00e7\u00f5es da zona do euro) parece cedo demais.\n\nA melhor abordagem nas pr\u00f3ximas semanas \u00e9 operar a diferen\u00e7a entre setores, em vez de fazer uma aposta \u00fanica sobre a dire\u00e7\u00e3o do mercado. Espera-se que a produ\u00e7\u00e3o industrial, com o tempo, volte a acompanhar a demanda interna mais saud\u00e1vel que vem se formando desde o ano passado. Esse cen\u00e1rio favorece opera\u00e7\u00f5es em pares (pair trades: comprar um ativo\/setor e vender outro para ganhar com a diferen\u00e7a), como comprar tecnologia e consumo discricion\u00e1rio (bens e servi\u00e7os n\u00e3o essenciais) e vender, ao mesmo tempo, o setor de materiais de alto consumo de energia.\n

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Queda surpresa: produ\u00e7\u00e3o industrial da zona do euro recua 1,5% em janeiro, puxada por rem\u00e9dios (-16%) e setores energointensivos. Apesar disso, est\u00edmulo alem\u00e3o e consumo firme sustentam recupera\u00e7\u00e3o e trades setoriais.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32338","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32338","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32338"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32338\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32338"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32338"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32338"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}