{"id":32325,"date":"2026-03-16T15:51:19","date_gmt":"2026-03-16T15:51:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/bob-savage-do-bny-diz-que-expectativas-de-um-rba-mais-hawkish-reforcam-a-resiliencia-do-dolar-australiano-apesar-de-entradas-insuficientes-de-fluxo-do-g10-antes-da-reuniao\/"},"modified":"2026-03-16T15:51:19","modified_gmt":"2026-03-16T15:51:19","slug":"bob-savage-do-bny-diz-que-expectativas-de-um-rba-mais-hawkish-reforcam-a-resiliencia-do-dolar-australiano-apesar-de-entradas-insuficientes-de-fluxo-do-g10-antes-da-reuniao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/bob-savage-do-bny-diz-que-expectativas-de-um-rba-mais-hawkish-reforcam-a-resiliencia-do-dolar-australiano-apesar-de-entradas-insuficientes-de-fluxo-do-g10-antes-da-reuniao\/","title":{"rendered":"Bob Savage, do BNY, diz que expectativas de um RBA mais \u201chawkish\u201d refor\u00e7am a resili\u00eancia do d\u00f3lar australiano, apesar de entradas insuficientes de fluxo do G10 antes da reuni\u00e3o"},"content":{"rendered":"O d\u00f3lar australiano (AUD) est\u00e1 se aproximando de uma reuni\u00e3o do Banco Central da Austr\u00e1lia (RBA) com uma das posturas de pol\u00edtica monet\u00e1ria mais duras (ou seja, mais inclinadas a manter juros altos para conter a infla\u00e7\u00e3o) entre os pa\u00edses do G10 (grupo das 10 principais economias avan\u00e7adas). Mesmo assim, n\u00e3o houve uma forte entrada de capital no AUD.\n\nO AUD\/USD teve desempenho melhor do que medidas mais amplas da moeda (indicadores que comparam o AUD contra v\u00e1rias moedas, e n\u00e3o s\u00f3 contra o d\u00f3lar). Na semana passada, registrou tr\u00eas dias consecutivos de entradas acima de 1,0 na magnitude de fluxo (um indicador que mede a intensidade das compras\/vendas), a primeira sequ\u00eancia desse tipo neste ano.\n\n

Fluxos entre moedas impulsionam a diverg\u00eancia<\/h3>\nO desempenho mais amplo do AUD foi prejudicado por fluxos entre moedas (movimenta\u00e7\u00e3o de dinheiro ao trocar AUD por outras moedas que n\u00e3o o USD), principalmente em janeiro. Esses fluxos reduziram o resultado agregado (o desempenho total nos v\u00e1rios pares) da moeda em compara\u00e7\u00e3o com o par AUD\/USD.\n\nCom a reuni\u00e3o do Banco Central da Austr\u00e1lia amanh\u00e3, 17 de mar\u00e7o de 2026, vemos o RBA mantendo uma das posturas mais agressivas (juros altos por mais tempo) entre as principais economias. A infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia continuou resistente (ou seja, demora a cair); o \u00faltimo dado trimestral, de janeiro, mostrou taxa anual de 3,8%, bem acima da meta do RBA. Isso torna muito improv\u00e1vel que o banco central sinalize um corte na taxa b\u00e1sica atual de 4,35% (a \u201ccash rate\u201d, principal juros do pa\u00eds).\n\nCom esses juros altos, \u00e9 surpreendente que n\u00e3o haja uma grande entrada de capital no d\u00f3lar australiano. Essa cautela sugere que traders (participantes do mercado que compram e vendem ativos) est\u00e3o comparando o ganho de juros (rendimento) com preocupa\u00e7\u00f5es sobre a economia global. Embora o AUD\/USD tenha tido algumas entradas na semana passada, a tend\u00eancia mais ampla segue fraca.\n\n

Ideias de posicionamento para opera\u00e7\u00f5es de valor relativo<\/h3>\nA principal diverg\u00eancia observada ao longo de 2025 foi o fraco desempenho do AUD contra outras moedas, apesar de relativa estabilidade contra o d\u00f3lar americano. Como o mercado agora deixa de lado cortes relevantes de juros do Federal Reserve (banco central dos EUA) para este ano, a estrat\u00e9gia simples de \u201cganhar no diferencial de juros\u201d no AUD\/USD (comprar a moeda com juros mais altos para tentar lucrar com esse retorno) fica menos atraente. Isso pode manter o par andando de lado (oscilando dentro de uma faixa) mesmo se o RBA continuar duro.\n\nPara traders de derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como op\u00e7\u00f5es e futuros), a oportunidade pode estar em se posicionar para for\u00e7a do AUD contra moedas de economias com estagfla\u00e7\u00e3o (crescimento fraco ou parado com infla\u00e7\u00e3o alta). Por exemplo, com o PIB (Produto Interno Bruto, medida do tamanho da economia) da Zona do Euro no fim de 2025 quase zerado e a infla\u00e7\u00e3o ainda alta, o Banco Central Europeu pode ser for\u00e7ado a aliviar a pol\u00edtica (reduzir juros), tornando atrativa uma posi\u00e7\u00e3o comprada em AUD\/EUR (apostar na alta do AUD contra o euro). Estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender a um pre\u00e7o) que ganham com a alta do AUD\/EUR podem servir de prote\u00e7\u00e3o (hedge, reduzir o risco) contra essa diverg\u00eancia.\n\nTamb\u00e9m vale considerar que a Austr\u00e1lia est\u00e1 bem posicionada para se beneficiar de um choque positivo nos termos de troca (quando os pre\u00e7os do que o pa\u00eds exporta sobem em rela\u00e7\u00e3o ao que importa). A recente recupera\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do min\u00e9rio de ferro para acima de US$ 120 por tonelada \u00e9 um exemplo claro dessa for\u00e7a. Esse apoio das commodities (mat\u00e9rias-primas) \u00e9 mais um motivo para montar opera\u00e7\u00f5es que favore\u00e7am a for\u00e7a do AUD contra moedas de grandes importadores de commodities.\n

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Juros altos e infla\u00e7\u00e3o resistente: o RBA deve manter 4,35%, mas o AUD segue sem grande influxo. AUD\/USD melhora, por\u00e9m fluxos cruzados enfraquecem o agregado; aposta pode ser AUD\/EUR e suporte das commodities.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32325","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32325","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32325"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32325\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32325"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32325"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32325"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}