{"id":32218,"date":"2026-03-14T01:48:37","date_gmt":"2026-03-14T01:48:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/henry-hao-do-commerzbank-espera-crescimento-da-producao-chinesa-perto-de-55-enquanto-as-vendas-no-varejo-e-os-investimentos-ficam-para-tras\/"},"modified":"2026-03-14T01:48:37","modified_gmt":"2026-03-14T01:48:37","slug":"henry-hao-do-commerzbank-espera-crescimento-da-producao-chinesa-perto-de-55-enquanto-as-vendas-no-varejo-e-os-investimentos-ficam-para-tras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/henry-hao-do-commerzbank-espera-crescimento-da-producao-chinesa-perto-de-55-enquanto-as-vendas-no-varejo-e-os-investimentos-ficam-para-tras\/","title":{"rendered":"Henry Hao, do Commerzbank, espera crescimento da produ\u00e7\u00e3o chinesa perto de 5,5%, enquanto as vendas no varejo e os investimentos ficam para tr\u00e1s"},"content":{"rendered":"O economista-chefe do Commerzbank, Dr. Henry Hao, espera que os pr\u00f3ximos dados da China mostrem uma diferen\u00e7a entre a produ\u00e7\u00e3o e a demanda interna (procura dentro do pa\u00eds). A Produ\u00e7\u00e3o Industrial (volume produzido por f\u00e1bricas, minas e empresas de servi\u00e7os p\u00fablicos, como energia) deve ficar em torno de 5,5% na compara\u00e7\u00e3o anual, com exporta\u00e7\u00f5es de tecnologia verde (produtos ligados a energia limpa, como baterias e pain\u00e9is solares) em alta de 21,8%.\n\nAs vendas no varejo (compras do consumidor em lojas e servi\u00e7os) devem subir 3,0% na compara\u00e7\u00e3o anual, indicando que o consumo est\u00e1 mais fraco do que a produ\u00e7\u00e3o. O turismo do Ano Novo Lunar pode ajudar o setor de servi\u00e7os, mas a menor procura por itens caros (como carros e eletrodom\u00e9sticos) pode limitar essa melhora.\n\n<h3>Diferen\u00e7a entre Produ\u00e7\u00e3o e Demanda<\/h3>\nO Investimento em Ativos Fixos (gastos em bens dur\u00e1veis, como m\u00e1quinas, f\u00e1bricas e obras) deve ficar perto de 1,5% na compara\u00e7\u00e3o anual ap\u00f3s queda no segundo semestre de 2025. Ganhos no curto prazo est\u00e3o ligados \u00e0 troca de equipamentos (renova\u00e7\u00e3o de m\u00e1quinas e sistemas), enquanto um aumento mais amplo em gastos com infraestrutura (obras p\u00fablicas como estradas, ferrovias e redes de energia) deve aparecer mais adiante.\n\nO suporte vindo da infraestrutura, impulsionado por obras, deve aparecer a partir do 2\u00ba trimestre, \u00e0 medida que uma emiss\u00e3o recorde de t\u00edtulos (venda de d\u00edvida do governo para captar dinheiro) for usada. Um efeito mais amplo da infraestrutura \u00e9 descrito como mais prov\u00e1vel no segundo semestre do ano.\n\nOs pr\u00f3ximos dados chineses devem mostrar uma economia em dois ritmos, o que sugere que uma estrat\u00e9gia de \u201cpares\u201d pode funcionar (comprar um ativo e vender outro, apostando na diferen\u00e7a de desempenho entre eles). A produ\u00e7\u00e3o industrial deve avan\u00e7ar 5,5% ao ano, enquanto as vendas no varejo ficam em 3,0%. Essa diferen\u00e7a favorece comprar ativos ligados \u00e0 ind\u00fastria e \u00e0 exporta\u00e7\u00e3o e vender ativos ligados ao consumo interno.\n\nA for\u00e7a industrial \u00e9 impulsionada principalmente por uma alta prevista de 21,8% nas exporta\u00e7\u00f5es de tecnologia verde, tend\u00eancia que tem mantido os pre\u00e7os de commodities (mat\u00e9rias-primas como metais e energia) firmes. Por exemplo, os contratos futuros de cobre de tr\u00eas meses na LME (bolsa de metais de Londres; \u201cfuturos\u201d s\u00e3o contratos para comprar\/vender no futuro a um pre\u00e7o combinado) se mantiveram acima de US$ 9.000 por tonelada no come\u00e7o de 2026 por causa de compras constantes. Esse cen\u00e1rio favorece op\u00e7\u00f5es de compra (call: direito de comprar por um pre\u00e7o definido) em metais industriais e ETFs (fundos negociados em bolsa) focados no setor chin\u00eas de nova energia, embora siga a aten\u00e7\u00e3o para tens\u00f5es comerciais que continuaram com pa\u00edses ocidentais ao longo de 2025.\n\n<h3>Como se posicionar para uma China em dois ritmos<\/h3>\nPor outro lado, o quadro fraco no mercado interno sugere press\u00e3o cont\u00ednua sobre empresas voltadas ao consumidor. A previs\u00e3o modesta para o varejo combina com os n\u00fameros recentes de confian\u00e7a do consumidor (indicador do sentimento das fam\u00edlias), que t\u00eam dificuldade de passar do n\u00edvel neutro de 100 pontos h\u00e1 mais de um ano. Esse ambiente sustenta manter op\u00e7\u00f5es de venda (put: direito de vender por um pre\u00e7o definido) em \u00edndices de consumo discricion\u00e1rio (gastos n\u00e3o essenciais) e em empresas expostas ao setor imobili\u00e1rio da China (constru\u00e7\u00e3o e vendas de im\u00f3veis).\n\nO investimento em ativos fixos deve mostrar uma alta pequena de 1,5%, sugerindo alguma estabiliza\u00e7\u00e3o ap\u00f3s as quedas fortes do segundo semestre de 2025. Por\u00e9m, um impulso relevante vindo de infraestrutura \u00e9 improv\u00e1vel antes do 2\u00ba trimestre, porque os recursos da emiss\u00e3o recorde de t\u00edtulos do governo s\u00f3 agora est\u00e3o sendo usados. Esse padr\u00e3o, parecido com o efeito atrasado de est\u00edmulos ap\u00f3s 2015 (medidas do governo para acelerar a economia), sugere que comprar a\u00e7\u00f5es de constru\u00e7\u00e3o e de materiais pode ser cedo demais.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>China entra em 2026 em dois ritmos: produ\u00e7\u00e3o dispara (5,5%) e exporta\u00e7\u00f5es verdes saltam (21,8%), enquanto varejo patina (3,0%). Estrat\u00e9gia: comprar ind\u00fastria\/metais e vender consumo; infraestrutura vem depois.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-32218","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32218","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32218"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32218\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32218"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32218"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32218"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}