{"id":32211,"date":"2026-03-13T23:46:14","date_gmt":"2026-03-13T23:46:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/os-dados-iflow-do-bny-mostram-aversao-ao-risco-compra-de-titulos-do-g10-zona-do-euro-venda-de-emergentes-saidas-em-inr-eur-e-demanda-por-cny-zar\/"},"modified":"2026-03-13T23:46:14","modified_gmt":"2026-03-13T23:46:14","slug":"os-dados-iflow-do-bny-mostram-aversao-ao-risco-compra-de-titulos-do-g10-zona-do-euro-venda-de-emergentes-saidas-em-inr-eur-e-demanda-por-cny-zar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/os-dados-iflow-do-bny-mostram-aversao-ao-risco-compra-de-titulos-do-g10-zona-do-euro-venda-de-emergentes-saidas-em-inr-eur-e-demanda-por-cny-zar\/","title":{"rendered":"Os dados iFlow do BNY mostram avers\u00e3o ao risco: compra de t\u00edtulos do G10\/zona do euro, venda de emergentes; sa\u00eddas em INR\/EUR e demanda por CNY\/ZAR"},"content":{"rendered":"Os dados do iFlow da BNY indicam maior avers\u00e3o ao risco (prefer\u00eancia por seguran\u00e7a), com o iFlow Mood (indicador de sentimento do fluxo) mais negativo, em -0,088. As compras de t\u00edtulos (bonds, isto \u00e9, d\u00edvida) aumentaram, enquanto a demanda por a\u00e7\u00f5es ficou est\u00e1vel.\n\nOs fluxos de t\u00edtulos se concentraram em d\u00edvida do G10 (grupo das principais economias desenvolvidas) e da Zona do Euro, enquanto houve venda de d\u00edvida soberana (t\u00edtulos do governo) de mercados emergentes. Isso indica uma posi\u00e7\u00e3o mais defensiva na renda fixa (investimentos de d\u00edvida com juros).\n\n<h3>Sinais de Posicionamento em C\u00e2mbio Mostram Diverg\u00eancia<\/h3>\nOs fluxos de c\u00e2mbio (FX, compra e venda de moedas) mostraram sa\u00eddas (vendas) de INR (r\u00fapia indiana) e EUR (euro), junto com demanda por CNY (yuan chin\u00eas) e ZAR (rand sul-africano). Tamb\u00e9m houve sa\u00eddas em TRY (lira turca) e SGD (d\u00f3lar de Singapura), enquanto apareceu demanda em PLN (z\u0142oty polon\u00eas) e COP (peso colombiano).\n\nMuitas economias com super\u00e1vit (quando o pa\u00eds recebe mais do que paga ao exterior) tiveram venda de moeda ligada a preocupa\u00e7\u00f5es com a press\u00e3o das importa\u00e7\u00f5es de energia e medidas fiscais (a\u00e7\u00f5es do governo com impostos e gastos) de curto prazo para reduzir os custos de energia. Na \u00c1sia-Pac\u00edfico, KRW (won sul-coreano) e JPY (iene japon\u00eas) foram as \u00fanicas moedas descritas como \u201cmuito compradas\u201d (posi\u00e7\u00f5es j\u00e1 grandes), e as compras relatadas foram leves.\n\nDada a maior avers\u00e3o ao risco, estrat\u00e9gias com derivativos (contratos ligados ao pre\u00e7o de outro ativo) devem priorizar prote\u00e7\u00e3o do capital e mirar pontos espec\u00edficos de fraqueza e for\u00e7a. O indicador iFlow Mood acelerou sua queda, uma mudan\u00e7a de sentimento que vem se formando desde o fim de 2025. Essa postura defensiva responde diretamente a novos temores sobre custos de energia, especialmente depois que os futuros (contratos para compra e venda no futuro) do Brent (petr\u00f3leo de refer\u00eancia) voltaram a ficar acima de US$ 95 por barril no m\u00eas passado.\n\nDevemos considerar estrat\u00e9gias que se beneficiem de uma \u201cfuga para a seguran\u00e7a\u201d em d\u00edvida soberana. Isso envolve ficar comprado (ganhar com alta) em futuros de t\u00edtulos do G10 e da Zona do Euro, como Bunds alem\u00e3es (t\u00edtulos do governo da Alemanha), e ao mesmo tempo fazer hedge (prote\u00e7\u00e3o) comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts, que ganham com queda) em ETFs (fundos negociados em bolsa) de t\u00edtulos de mercados emergentes. O comunicado recente da reuni\u00e3o de fevereiro de 2026 do Federal Reserve (banco central dos EUA), que sinalizou pausa na alta de juros, mas compromisso de vigiar a infla\u00e7\u00e3o, refor\u00e7a a atratividade de manter t\u00edtulos p\u00fablicos mais seguros.\n\nCom a demanda por a\u00e7\u00f5es perdendo for\u00e7a, a volatilidade (varia\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os) tende a aumentar, o que torna estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito de comprar ou vender) mais atraentes. Podemos avaliar vender spreads de op\u00e7\u00f5es de compra (call spreads: vender uma call e comprar outra para limitar risco) em \u00edndices grandes como o S&#038;P 500, pois isso lucra com mercado de lado ou levemente em queda. O \u00edndice VIX (medida de volatilidade esperada do S&#038;P 500) j\u00e1 subiu de 14 para 19 nas \u00faltimas quatro semanas, refletindo essa incerteza crescente e deixando os pr\u00eamios de op\u00e7\u00f5es (pre\u00e7o da op\u00e7\u00e3o) mais caros.\n\n<h3>Derivativos Direcionados para Mercados Defensivos<\/h3>\nAs sa\u00eddas claras do euro e da r\u00fapia indiana sugerem opera\u00e7\u00f5es de baixa (apostar em queda). Vender (ficar \u201cshort\u201d) futuros de EUR\/USD ou comprar puts na moeda faz sentido, especialmente porque o PMI industrial (\u00edndice de gerentes de compras, que mede atividade das f\u00e1bricas) mais recente da Zona do Euro veio em 48,5, indicando contra\u00e7\u00e3o (abaixo de 50). Para o INR, o estresse cont\u00ednuo das importa\u00e7\u00f5es de energia segue pesando na moeda, tend\u00eancia confirmada pela amplia\u00e7\u00e3o de 15% no d\u00e9ficit comercial (quando o pa\u00eds importa mais do que exporta) da \u00cdndia no \u00faltimo trimestre divulgado.\n\nPor outro lado, a forte demanda pelo yuan chin\u00eas e pelo rand sul-africano indica opera\u00e7\u00f5es de for\u00e7a relativa (comprar o mais forte contra o mais fraco). Podemos montar posi\u00e7\u00f5es compradas em CNY contra o EUR mais fraco, ou compradas em ZAR contra outras moedas de emergentes com sa\u00eddas. O aumento surpreendente de 4% nas exporta\u00e7\u00f5es da China (comparado ao mesmo per\u00edodo do ano anterior) divulgado no in\u00edcio de 2026 d\u00e1 um motivo econ\u00f4mico para favorecer o yuan por enquanto.\n\nO fato de iene e won estarem \u201cmuito comprados\u201d serve como alerta para n\u00e3o correr atr\u00e1s de tend\u00eancias j\u00e1 estabelecidas. Embora tenham sido ativos de prote\u00e7\u00e3o, a falta de novas compras sugere perda de for\u00e7a e posi\u00e7\u00f5es cheias (muita gente na mesma aposta). \u00c9 prudente proteger posi\u00e7\u00f5es compradas existentes em JPY ou KRW com puts fora do dinheiro (out-of-the-money: op\u00e7\u00f5es cujo pre\u00e7o de exerc\u00edcio est\u00e1 longe do pre\u00e7o atual, mais baratas), para reduzir o risco de uma revers\u00e3o forte.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Avers\u00e3o ao risco acelera: iFlow Mood cai a -0,088. Investidores fogem para bonds G10\/Euro e vendem emergentes. No c\u00e2mbio, saem EUR\/INR e entram CNY\/ZAR. 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