{"id":24169,"date":"2025-09-18T17:29:10","date_gmt":"2025-09-18T17:29:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/os-eua-leiloaram-tips-de-10-anos-a-1734-mostrando-uma-maior-cauda-e-uma-relacao-de-lances-para-cobertura-mais-baixa\/"},"modified":"2025-09-18T17:29:10","modified_gmt":"2025-09-18T17:29:10","slug":"os-eua-leiloaram-tips-de-10-anos-a-1734-mostrando-uma-maior-cauda-e-uma-relacao-de-lances-para-cobertura-mais-baixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/os-eua-leiloaram-tips-de-10-anos-a-1734-mostrando-uma-maior-cauda-e-uma-relacao-de-lances-para-cobertura-mais-baixa\/","title":{"rendered":"Os EUA leiloaram TIPS de 10 anos a 1,734%, mostrando uma maior cauda e uma rela\u00e7\u00e3o de lances para cobertura mais baixa."},"content":{"rendered":"

Insights do Leil\u00e3o de TIPS de 10 Anos<\/h3>\n\nOs EUA reabriram t\u00edtulos do Tesouro protegidos contra a infla\u00e7\u00e3o (TIPS) com prazo de 9 anos e 10 meses e os venderam com um rendimento de 1,734% mais infla\u00e7\u00e3o. Esse rendimento reflete uma altera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao leil\u00e3o anterior, que registrou um rendimento de 1,985%.\n\nHouve um grande excesso de 4,6 pontos base devido a tend\u00eancias recentes no mercado de TIPS. A raz\u00e3o entre lances e coberturas ficou em 2,020x, mais baixa que a m\u00e9dia de 2,36x dos \u00faltimos seis leil\u00f5es.\n\nO leil\u00e3o de TIPS de 10 anos mostrou alguma fraqueza imediata, encerrando com um grande excesso de 4,6 pontos base. A baixa raz\u00e3o entre lances e coberturas, de apenas 2,02x em compara\u00e7\u00e3o com a m\u00e9dia recente de 2,36x, indica que os compradores estavam hesitantes nesse n\u00edvel. Isso sugere que o mercado pode ter se antecipado ap\u00f3s a recente alta.\n\nNo entanto, precisamos focar nos pr\u00f3ximos passos prov\u00e1veis do Federal Reserve, uma vez que o mercado agora est\u00e1 avaliando uma alta probabilidade de corte nas taxas antes do final do ano. O \u00faltimo relat\u00f3rio de empregos de agosto mostrou uma desacelera\u00e7\u00e3o nas contrata\u00e7\u00f5es, com apenas 98.000 vagas, e o \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) da semana passada confirmou que a infla\u00e7\u00e3o b\u00e1sica caiu para 3,1%, seu n\u00edvel mais baixo desde 2023. Esses dados apoiam a ideia de que o Fed logo far\u00e1 uma mudan\u00e7a, o que reduziria significativamente os rendimentos reais.\n\nPara n\u00f3s, isso \u00e9 um sinal para considerar negocia\u00e7\u00f5es que lucrem com a queda dos rendimentos reais nas pr\u00f3ximas semanas. Comprar op\u00e7\u00f5es de compra em futuros de taxas de juros ou em um ETF focado em TIPS oferece uma aposta alavancada nessa situa\u00e7\u00e3o. Isso permite uma forma de risco definido para se posicionar para uma mudan\u00e7a mais branda do banco central.\n\n

Observando a Taxa de Infla\u00e7\u00e3o de Equil\u00edbrio<\/h3>\n\nDevemos tamb\u00e9m observar a taxa de infla\u00e7\u00e3o de equil\u00edbrio, que est\u00e1 atualmente em cerca de 2,4% para 10 anos. Se o Fed fizer cortes devido \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento, as expectativas de infla\u00e7\u00e3o podem cair, criando correntes complexas para os TIPS. O importante \u00e9 que os dados recentes fracos do leil\u00e3o apresentam um ponto de entrada t\u00e1tico antes que o mercado precifique totalmente o pr\u00f3ximo ciclo de al\u00edvio.\n\nEsta situa\u00e7\u00e3o se assemelha ao que vimos no final de 2018, quando o mercado antecipou corretamente o fim do ciclo de aumento do Fed antes que fosse \u00f3bvio. Estar posicionado em negocia\u00e7\u00f5es de dura\u00e7\u00e3o naquela \u00e9poca foi muito lucrativo. A configura\u00e7\u00e3o atual, com dados enfraquecendo ap\u00f3s um per\u00edodo de altas taxas, sugere que uma oportunidade semelhante agora est\u00e1 em jogo.\n\n\n

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Ofertas de TIPS de 10 anos indicam um movimento cauteloso do mercado. Com cortes de taxa previstos e crescimento desacelerando, oportunidades de lucro com juros reais em queda podem surgir em breve. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-24169","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24169","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24169"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24169\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24169"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24169"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24169"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}