{"id":23705,"date":"2025-09-10T18:29:39","date_gmt":"2025-09-10T18:29:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/a-relacao-entre-cortes-na-taxa-do-fed-e-os-rendimentos-de-longo-prazo-carece-de-clareza-conforme-mostra-analise-recente\/"},"modified":"2025-09-10T18:29:39","modified_gmt":"2025-09-10T18:29:39","slug":"a-relacao-entre-cortes-na-taxa-do-fed-e-os-rendimentos-de-longo-prazo-carece-de-clareza-conforme-mostra-analise-recente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/a-relacao-entre-cortes-na-taxa-do-fed-e-os-rendimentos-de-longo-prazo-carece-de-clareza-conforme-mostra-analise-recente\/","title":{"rendered":"A rela\u00e7\u00e3o entre cortes na taxa do Fed e os rendimentos de longo prazo carece de clareza, conforme mostra an\u00e1lise recente."},"content":{"rendered":"O Deutsche Bank analisou como cortes de taxas influenciam os custos de empr\u00e9stimos de longo prazo de maneira diferente das taxas de overnight definidas pelo Federal Reserve. Dados hist\u00f3ricos indicam uma rela\u00e7\u00e3o fraca entre essas taxas, como evidenciado por um gr\u00e1fico recente. Apesar de um ano no ciclo de cortes de taxas do Fed, os rendimentos atuais permanecem semelhantes aos n\u00edveis anteriores ao ciclo.\n\n

Desempenho Hist\u00f3rico Dos Ciclos De Corte De Taxas<\/h3>\n\nDos 13 ciclos de cortes de taxa que come\u00e7aram em 1966, o rendimento de 10 anos diminuiu 6 vezes e aumentou 7 vezes. Com os rendimentos de hoje mais altos do que o in\u00edcio do ciclo, 8 dos 14 ciclos agora mostram rendimentos mais altos. Notavelmente, o menor rendimento do t\u00edtulo do Tesouro de 10 anos desde maio de 2023 ocorreu logo antes do in\u00edcio do ciclo atual. Padr\u00f5es hist\u00f3ricos sugerem que a venda de t\u00edtulos pode ser mais vantajosa no in\u00edcio de um per\u00edodo de cortes de taxas.\n\nDiferentes ciclos s\u00e3o influenciados por circunst\u00e2ncias distintas, como a Covid ou a Guerra do Vietn\u00e3. O Deutsche Bank apontou paralelos com a situa\u00e7\u00e3o pol\u00edtica de 1966, caracterizada por baixo desemprego, d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios maiores e pol\u00edticas monet\u00e1rias flex\u00edveis. Esta era de 1966 \u00e9 particularmente interessante devido \u00e0 sua semelhan\u00e7a com as condi\u00e7\u00f5es atuais. Com essas informa\u00e7\u00f5es, o Deutsche Bank aconselhou recentemente a venda de t\u00edtulos de 10 anos.\n\nObservamos que o Federal Reserve cortou a taxa de juros tr\u00eas vezes desde setembro de 2024, totalizando 75 pontos base. No entanto, o rendimento do Tesouro de 10 anos est\u00e1 em torno de 4,3%, quase exatamente onde estava um ano atr\u00e1s. Isso mostra que o mercado n\u00e3o est\u00e1 convencido de que as taxas de curto prazo mais baixas permanecer\u00e3o.\n\nAnalisando os \u00faltimos 14 ciclos de cortes de taxa, vemos que um ano ap\u00f3s o in\u00edcio, o rendimento de 10 anos foi, de fato, mais alto em 8 deles, incluindo este. Esse padr\u00e3o hist\u00f3rico sugere que, a menos que uma grande crise econ\u00f4mica ocorra, o caminho de menor resist\u00eancia para os rendimentos de longo prazo pode ser lateral ou at\u00e9 um pouco para cima. O mercado est\u00e1 precificando fatores que v\u00e3o al\u00e9m da taxa de overnight do Fed.\n\n

Estrat\u00e9gias Para Operadores<\/h3>\n\nPara traders de derivativos, isso sugere que vender futuros de t\u00edtulos do Tesouro de 10 anos (ZN) poderia ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel nas pr\u00f3ximas semanas. Com os \u00faltimos dados da infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo PCE para agosto de 2025 vindo surpreendentemente forte a 3,1%, a aposta \u00e9 que os pre\u00e7os dos t\u00edtulos cair\u00e3o \u00e0 medida que os rendimentos subam para refletir uma infla\u00e7\u00e3o persistente. Uma abordagem com risco mais definido seria comprar op\u00e7\u00f5es de venda sobre esses futuros, limitando perdas potenciais.\n\nOutra estrat\u00e9gia envolve swaps de taxa de juros, especificamente pagar uma taxa fixa para receber uma flutuante. Essa posi\u00e7\u00e3o lucra se as taxas de curto prazo, que influenciam a perna flutuante, permanecerem altas por mais tempo do que o mercado prev\u00ea. Esse cen\u00e1rio ecoa o erro de pol\u00edtica de 1966, quando o Fed facilitou em uma economia com baixo desemprego e altos gastos do governo, ocasionando inflama\u00e7\u00e3o e aumento das taxas de longo prazo.\n\nA clara desconex\u00e3o entre a pol\u00edtica do Fed e os rendimentos de longo prazo est\u00e1 criando incerteza, o que indica maior volatilidade no mercado de t\u00edtulos. O \u00cdndice MOVE, que rastreia a volatilidade do Tesouro, j\u00e1 subiu de um m\u00ednimo de 95 em julho de 2025 para mais de 115 esta semana. Os traders poderiam usar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es, como long straddles sobre futuros do Tesouro, para lucrar com um grande movimento de pre\u00e7os em qualquer dire\u00e7\u00e3o, apostando em uma quebra decisiva, em vez de uma dire\u00e7\u00e3o espec\u00edfica.\n\nCrie sua conta ao vivo na VT Markets<\/a> e comece a negociar<\/a> agora. <\/b>\n\n\n

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Descubra como os cortes de taxa do Fed impactam os rendimentos a longo prazo de formas inesperadas! A an\u00e1lise do Deutsche Bank revela padr\u00f5es hist\u00f3ricos que podem surpreender investidores. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-23705","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23705","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23705"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23705\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23705"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23705"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23705"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}