{"id":22766,"date":"2025-08-23T09:29:44","date_gmt":"2025-08-23T09:29:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/powell-discutiu-tendencias-inflacionarias-dinamicas-do-mercado-de-trabalho-crescimento-economico-e-revisoes-das-estruturas-de-politica-monetaria\/"},"modified":"2025-08-23T09:29:44","modified_gmt":"2025-08-23T09:29:44","slug":"powell-discutiu-tendencias-inflacionarias-dinamicas-do-mercado-de-trabalho-crescimento-economico-e-revisoes-das-estruturas-de-politica-monetaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/powell-discutiu-tendencias-inflacionarias-dinamicas-do-mercado-de-trabalho-crescimento-economico-e-revisoes-das-estruturas-de-politica-monetaria\/","title":{"rendered":"Powell discutiu tend\u00eancias inflacion\u00e1rias, din\u00e2micas do mercado de trabalho, crescimento econ\u00f4mico e revis\u00f5es das estruturas de pol\u00edtica monet\u00e1ria."},"content":{"rendered":"Despacho do Crescimento Econ\u00f4mico\n\nA pol\u00edtica monet\u00e1ria continua restritiva, mas mais pr\u00f3xima do neutro do que no ano passado. Os riscos para a infla\u00e7\u00e3o s\u00e3o altos e para o emprego, baixos, exigindo uma abordagem pol\u00edtica cuidadosa. A estrutura revisada do Federal Reserve, atualizada em 2025, remove certas express\u00f5es sobre o limite inferior de zero e adota uma meta flex\u00edvel de infla\u00e7\u00e3o.\n\nO Federal Reserve mant\u00e9m um compromisso com a adaptabilidade, garantindo que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o de longo prazo estejam bem ancoradas e uma abordagem equilibrada quando as metas de infla\u00e7\u00e3o e emprego n\u00e3o est\u00e3o alinhadas. Sua estrat\u00e9gia \u00e9 alcan\u00e7ar o m\u00e1ximo emprego e uma meta de infla\u00e7\u00e3o de 2% com transpar\u00eancia e responsabilidade.\n\nVolatilidade do Mercado \u00e0 Vista\n\nA mensagem \u00e9 que o Federal Reserve est\u00e1 preso entre o crescimento em desacelera\u00e7\u00e3o e a infla\u00e7\u00e3o persistente, criando uma incerteza significativa. Essa postura de “proceder com cuidado”, dependente de dados, sugere um per\u00edodo de elevada volatilidade no mercado. Acreditamos que se posicionar para isso atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es, como comprar spreads de chamadas do VIX ou straddles no S&P 500 antes do relat\u00f3rio de empregos de setembro, \u00e9 prudente, especialmente porque o VIX j\u00e1 subiu para o redor de 19.\n\nA nova estrutura pol\u00edtica efetivamente descarta a ideia de uma r\u00e1pida mudan\u00e7a para cortes nas taxas de juros que muitos esperavam. Com a infla\u00e7\u00e3o PCE central permanecendo em 2,9% e novas press\u00f5es tarif\u00e1rias, a barra para aliviar a pol\u00edtica agora \u00e9 muito mais alta. Esperamos que a curva de rendimento fique ainda mais achatada como resultado; o spread 2s10s dos T\u00edtulos do Tesouro, que recentemente caiu para -15 pontos base, provavelmente aprofundar\u00e1 sua invers\u00e3o.\n\nO risco de que as tarifas criem mais do que apenas um aumento de pre\u00e7o tempor\u00e1rio est\u00e1 sendo subestimado. O Fed diz que n\u00e3o permitir\u00e1 que isso se torne uma infla\u00e7\u00e3o cont\u00ednua, mas vemos press\u00e3o ascendente nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o baseadas no mercado. Por exemplo, as taxas de breakeven de 5 anos j\u00e1 subiram 10 pontos base para 2,4% desde as not\u00edcias sobre tarifas, sugerindo que instrumentos financeiros que protegem contra uma infla\u00e7\u00e3o maior que o esperado est\u00e3o se tornando mais valiosos.\n\nCom o crescimento da folha de pagamento despencando para apenas 35.000 por m\u00eas e o PIB do primeiro semestre de 2025 desacelerando para 1,2%, os riscos de baixa para a economia s\u00e3o agora a principal preocupa\u00e7\u00e3o. Esse ambiente \u00e9 desfavor\u00e1vel para setores c\u00edclicos que dependem de uma forte expans\u00e3o econ\u00f4mica. Portanto, estamos utilizando op\u00e7\u00f5es para obter exposi\u00e7\u00e3o negativa a \u00edndices industriais e de consumo discricion\u00e1rio, que vimos terem um desempenho abaixo do esperado durante o \u00faltimo ciclo de lucros.\n\nA estrutura atualizada do Fed, que removeu a linguagem “defensiva” sobre as “falta” no emprego, d\u00e1 a eles mais liberdade para manter a pol\u00edtica apertada, mesmo com a taxa de desemprego subindo para 4,2%. Eles restauraram explicitamente a op\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00e3o preventiva se o crescimento dos sal\u00e1rios amea\u00e7ar sua meta de infla\u00e7\u00e3o. Isso refor\u00e7a nossa vis\u00e3o de que o banco central tolerar\u00e1 mais dor econ\u00f4mica do que teria sob sua orienta\u00e7\u00e3o anterior de 2020.\n\n\n

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A desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica est\u00e1 \u00e0 vista, com infla\u00e7\u00e3o em alta e emprego em baixa. A nova pol\u00edtica da Reserva Federal exige cautela, prevendo volatilidade no mercado. Prepare-se para desafios! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-22766","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22766","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22766"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22766\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22766"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22766"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22766"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}