{"id":21051,"date":"2025-07-29T04:35:56","date_gmt":"2025-07-29T04:35:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/o-tesouro-dos-eua-planeja-anunciar-detalhes-sobre-reembolsos-trimestrais-antecipando-um-aumento-no-endividamento-para-o-terceiro-trimestre\/"},"modified":"2025-07-29T04:35:56","modified_gmt":"2025-07-29T04:35:56","slug":"o-tesouro-dos-eua-planeja-anunciar-detalhes-sobre-reembolsos-trimestrais-antecipando-um-aumento-no-endividamento-para-o-terceiro-trimestre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/o-tesouro-dos-eua-planeja-anunciar-detalhes-sobre-reembolsos-trimestrais-antecipando-um-aumento-no-endividamento-para-o-terceiro-trimestre\/","title":{"rendered":"O Tesouro dos EUA planeja anunciar detalhes sobre reembolsos trimestrais, antecipando um aumento no endividamento para o terceiro trimestre."},"content":{"rendered":"O Tesouro dos EUA planeja pegar emprestado $1,007 trilh\u00f5es no terceiro trimestre deste ano, um grande aumento em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 estimativa de abril de $554 bilh\u00f5es. Esse aumento segue a resolu\u00e7\u00e3o de quest\u00f5es anteriores sobre o teto da d\u00edvida, permitindo um limite ampliado e um aumento nos gastos.\n\nPara gerenciar as reservas de caixa, o Tesouro est\u00e1 emitindo mais t\u00edtulos de curto prazo, como os T-bills, que recentemente reduziram seu estoque de caixa para $300 bilh\u00f5es. Eles pretendem aumentar isso para $850 bilh\u00f5es no quarto trimestre, com um empr\u00e9stimo projetado de $590 bilh\u00f5es nesse per\u00edodo.\n\nOs mercados financeiros est\u00e3o observando se o Tesouro dos EUA conseguir\u00e1 manter n\u00edveis consistentes de emiss\u00e3o em meio a um d\u00e9ficit or\u00e7ament\u00e1rio crescente. Ap\u00f3s mudan\u00e7as legislativas recentes, o d\u00e9ficit fiscal dos EUA pode subir para $2,8 trilh\u00f5es na pr\u00f3xima d\u00e9cada.\n\nO Tesouro anunciar\u00e1 tamanhos de leil\u00e3o e novas emiss\u00f5es de notas de 3 anos, 10 anos e t\u00edtulos de 30 anos em breve, com expectativa de que n\u00e3o haver\u00e1 ajustes nos planos financeiros existentes. A emiss\u00e3o cont\u00ednua de d\u00edvida de curto prazo como os T-bills n\u00e3o dever\u00e1 interromper o mercado de t\u00edtulos, desde que os mercados monet\u00e1rios possam lidar com o aumento na emiss\u00e3o de T-bills. A situa\u00e7\u00e3o permanece sujeita a mudan\u00e7as, dependendo de desenvolvimentos econ\u00f4micos e fiscais futuros.\n\nDado o plano do Tesouro de pegar emprestado mais de um trilh\u00e3o de d\u00f3lares no terceiro trimestre, devemos antecipar press\u00e3o sobre as taxas de juros de curto prazo. Este enorme novo fornecimento de T-bills \u00e9 projetado para rapidamente reabastecer as contas de caixa do governo. As estrat\u00e9gias de derivativos devem se concentrar na expectativa de que os rendimentos de curto prazo aumentem \u00e0 medida que o mercado se esfor\u00e7a para absorver essa d\u00edvida.\n\nA din\u00e2mica chave a ser observada \u00e9 o fluxo de caixa para fora da instala\u00e7\u00e3o de reverse repo (RRP) do Federal Reserve e para esses novos t\u00edtulos. J\u00e1 vimos o saldo do RRP cair de mais de $2,1 trilh\u00f5es em maio de 2023 para menos de $450 bilh\u00f5es em fevereiro de 2024 \u00e0 medida que esse processo se desenrolou. Essa drenagem de liquidez significa que h\u00e1 menos dinheiro circulando no sistema financeiro, o que pode apertar as condi\u00e7\u00f5es.\n\nEsperamos que isso cause um aumento na inclina\u00e7\u00e3o da curva de rendimentos, j\u00e1 que a forte emiss\u00e3o se concentra no curto prazo, enquanto os leil\u00f5es de t\u00edtulos de longo prazo devem permanecer inalterados. Isso torna as opera\u00e7\u00f5es que lucram com a expans\u00e3o da diferen\u00e7a entre os rendimentos de 2 anos e 10 anos potencialmente atraentes. Esse foco nos T-bills \u00e9 uma tentativa deliberada de evitar perturbar o mercado de d\u00edvida de longo prazo por enquanto.\n\nNo entanto, h\u00e1 um risco de que a capacidade do mercado de absorver essa d\u00edvida seja superestimada, especialmente \u00e0 medida que essa situa\u00e7\u00e3o aumenta as proje\u00e7\u00f5es de d\u00e9ficit de longo prazo. Portanto, devemos considerar nos preparar para uma poss\u00edvel explos\u00e3o de volatilidade nos mercados de financiamento. Op\u00e7\u00f5es sobre futuros de taxas de curto prazo podem ser uma forma prudente de se proteger contra um endurecimento desordenado das condi\u00e7\u00f5es financeiras.\n\nEsta situa\u00e7\u00e3o tem ecos hist\u00f3ricos, particularmente a turbul\u00eancia no mercado de repo no quarto trimestre de 2019. Naquela \u00e9poca, uma combina\u00e7\u00e3o de grande emiss\u00e3o do Tesouro e um balan\u00e7o reduzido do Fed levou a uma s\u00fabita escassez de caixa e um aumento nas taxas de empr\u00e9stimos overnight. Devemos estar preparados para um evento de liquidez semelhante, embora menos severo, nas pr\u00f3ximas semanas.\n\n\n

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O Tesouro dos EUA planeja tomar emprestado US$ 1,007 trilh\u00f5es no terceiro trimestre, um aumento significativo. Isso pode impactar os juros e deixar o mercado financeiro em alerta. Prepare-se! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-21051","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21051","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21051"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21051\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21051"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21051"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21051"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}