{"id":19767,"date":"2025-07-11T22:35:22","date_gmt":"2025-07-11T22:35:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/carsten-fritsch-do-commerzbank-observa-que-os-etfs-de-ouro-tiveram-seus-maiores-influxos-desde-2020-este-ano\/"},"modified":"2025-07-11T22:35:22","modified_gmt":"2025-07-11T22:35:22","slug":"carsten-fritsch-do-commerzbank-observa-que-os-etfs-de-ouro-tiveram-seus-maiores-influxos-desde-2020-este-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/carsten-fritsch-do-commerzbank-observa-que-os-etfs-de-ouro-tiveram-seus-maiores-influxos-desde-2020-este-ano\/","title":{"rendered":"Carsten Fritsch do Commerzbank observa que os ETFs de ouro tiveram seus maiores influxos desde 2020 este ano"},"content":{"rendered":"Os fundos de \u00edndice de ouro (ETFs) tiveram um grande aumento durante a primeira metade do ano, com as reservas aumentando em 397 toneladas, marcando os maiores fluxos de entrada em meio decada. Esse aumento foi predominantemente impulsionado pela incerteza relacionada \u00e0 pol\u00edtica de tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, com a maioria dos fluxos registrada durante fevereiro, mar\u00e7o e abril.\n\nMais da metade dos fluxos de ETF neste per\u00edodo estiveram ligados a ETFs de Ouro dos EUA. Essas fortes compras contribu\u00edram para um aumento nos pre\u00e7os do Ouro, que atingiram um n\u00edvel recorde em abril. No entanto, o impacto subsequente das compras de ETF nos pre\u00e7os do Ouro diminuiu \u00e0 medida que o pre\u00e7o sofreu flutua\u00e7\u00f5es, n\u00e3o conseguindo manter os n\u00edveis recordes at\u00e9 o final de junho.\n\n

Condi\u00e7\u00f5es de Mercado e Decis\u00f5es de Investimento<\/h3> \n\u00c9 essencial considerar as condi\u00e7\u00f5es de mercado din\u00e2micas que afetam os ativos de Ouro e reunir informa\u00e7\u00f5es completas antes de tomar decis\u00f5es de investimento. Embora a primeira metade do ano tenha visto entradas impressionantes de ETF e movimentos nos pre\u00e7os do Ouro, \u00e9 crucial manter a consci\u00eancia sobre as influ\u00eancias do mercado em evolu\u00e7\u00e3o para considera\u00e7\u00f5es futuras.\n\nO ritmo acelerado de entradas nos ETFs lastreados em ouro no in\u00edcio deste ano coincidi diretamente com o aumento da tens\u00e3o geopol\u00edtica e mudan\u00e7as na ret\u00f3rica comercial de Washington. Os investidores, especialmente aqueles que buscam ativos menos arriscados, ajustaram suas posi\u00e7\u00f5es em conformidade. Dados mostraram que uma parte consider\u00e1vel dessa demanda veio dos EUA\u2014um ambiente onde a incerteza crescente muitas vezes se traduz em maior demanda por ativos considerados seguros. N\u00e3o se tratava apenas de um movimento especulativo, mas de cautela sobre o que poderia estar por vir.\n\nEsses fluxos tiveram um efeito r\u00e1pido e vis\u00edvel, empurrando os pre\u00e7os do ouro para novos altos em abril, impulsionados pela cautela macroecon\u00f4mica e pela acumula\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es longas. No entanto, quando junho chegou, o ouro n\u00e3o apenas perdeu alguns desses ganhos, mas come\u00e7ou a refletir a ressaca do mercado da empolga\u00e7\u00e3o anterior. O impulso nos ETFs, que havia influenciado significativamente os pre\u00e7os, come\u00e7ou a diminuir em termos de impacto, mesmo enquanto os fluxos de compra continuaram.\n\nNeste est\u00e1gio, devemos nos concentrar mais no que essa mudan\u00e7a sinaliza. N\u00e3o \u00e9 apenas a presen\u00e7a de fluxos de capital para fundos de ouro que \u00e9 importante, mas a velocidade com que esses fluxos se traduzem em press\u00e3o sobre os pre\u00e7os. Essa conex\u00e3o enfraqueceu no final do segundo trimestre, sugerindo que o excesso especulativo pode ter atingido seu pico, ou pelo menos pausado. Isso n\u00e3o significa que n\u00e3o haja interesse em metais\u2014longe disso\u2014mas sim que a rela\u00e7\u00e3o entre a demanda de ETF e a sensibilidade dos pre\u00e7os se afrouxou, pelo menos temporariamente.\n\nPara n\u00f3s, a li\u00e7\u00e3o \u00e9 seguir n\u00e3o apenas os fluxos l\u00edquidos, mas tamb\u00e9m a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o em diminui\u00e7\u00e3o em resposta a eles. Se novas atividades de ETF aumentarem novamente no final do terceiro trimestre ou in\u00edcio do quarto trimestre, seu efeito nos pre\u00e7os \u00e0 vista pode ser fraco, a menos que esteja associado a catalisadores do mundo real, como surpresas de infla\u00e7\u00e3o ou mudan\u00e7as de pol\u00edtica.\n\n

Analisando a Demanda F\u00edsica e Derivativos<\/h3> \nVale tamb\u00e9m mencionar que a demanda f\u00edsica, embora menos vis\u00edvel dia a dia, pode se tornar relevante novamente em breve. O crescente interesse na acumula\u00e7\u00e3o soberana, especialmente por bancos centrais asi\u00e1ticos, pode desempenhar um papel compensador, mesmo que o entusiasmo dos investidores de ETF diminua ainda mais. Mas a resposta imediata n\u00e3o \u00e9 garantida, especialmente atrav\u00e9s de instrumentos derivados impulsionados mais por interesse alavancado e condi\u00e7\u00f5es de financiamento do que por compras apenas longas.\n\nOs traders de derivativos devem ter cuidado para n\u00e3o confiar apenas nos fluxos de ETF como um indicador direcional. O que vimos no in\u00edcio deste ano foi um exemplo cl\u00e1ssico de a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o impulsionada por fluxos, seguida por uma desloca\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os \u00e0 medida que o sentimento subjacente mudou. Isso exige um modelo mais equilibrado agora\u2014onde sinais t\u00e9cnicos, gatilhos macroecon\u00f4micos e spreads intermercados sejam todos considerados juntos, n\u00e3o individualmente. Um aumento na volatividade antecipada em taxas ou commodities pode trazer de volta os fluxos responsivos, mas isso n\u00e3o pode ser dado como certo.\n\n\u00c9 preciso tamb\u00e9m reconhecer as tend\u00eancias sazonais nos mercados de ouro. O influxo hist\u00f3rico durante os primeiros per\u00edodos do ano\u2014geralmente devido a estrat\u00e9gias de rein\u00edcio do ano fiscal e realoca\u00e7\u00f5es de hedge\u2014tende a diminuir nos meses de ver\u00e3o, alinhando-se com o que j\u00e1 observamos. Se o sentimento de evitar riscos ressurgir em torno de um aperto monet\u00e1rio ou desafios fiscais, a escala e a velocidade das entradas determinar\u00e3o as margens de curto prazo, e n\u00e3o apenas a sua presen\u00e7a.\n\nCrie sua conta ao vivo VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a negociar<\/a>\u00a0agora.<\/b>\n\n\n

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Os ETFs de ouro tiveram a maior entrada em cinco anos, impulsionados pela incerteza da pol\u00edtica de tarifas de Trump. Mas ser\u00e1 que essa demanda se manter\u00e1? Acompanhe as tend\u00eancias! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-19767","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19767","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19767"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19767\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19767"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19767"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19767"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}