{"id":19358,"date":"2025-07-05T01:35:15","date_gmt":"2025-07-05T01:35:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/makhlouf-expressou-que-as-expectativas-de-inflacao-permanecem-estaveis-ao-mesmo-tempo-em-que-solicitou-ao-bce-por-medidas-aprimoradas-de-orientacao-futura\/"},"modified":"2025-07-05T01:35:15","modified_gmt":"2025-07-05T01:35:15","slug":"makhlouf-expressou-que-as-expectativas-de-inflacao-permanecem-estaveis-ao-mesmo-tempo-em-que-solicitou-ao-bce-por-medidas-aprimoradas-de-orientacao-futura","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/makhlouf-expressou-que-as-expectativas-de-inflacao-permanecem-estaveis-ao-mesmo-tempo-em-que-solicitou-ao-bce-por-medidas-aprimoradas-de-orientacao-futura\/","title":{"rendered":"Makhlouf expressou que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o permanecem est\u00e1veis, ao mesmo tempo em que solicitou ao BCE por medidas aprimoradas de orienta\u00e7\u00e3o futura."},"content":{"rendered":"As expectativas de infla\u00e7\u00e3o permanecem est\u00e1veis, de acordo com um formulador de pol\u00edticas do BCE. O BCE reconhece a necessidade de agilidade em sua abordagem de orienta\u00e7\u00f5es futuras.\n\nA estrat\u00e9gia recente envolve fornecer cen\u00e1rios potenciais em vez de orienta\u00e7\u00f5es definitivas, devido a incertezas. O mercado atualmente antecipa uma \u00faltima redu\u00e7\u00e3o de 25 pontos base, potencialmente em dezembro, a menos que din\u00e2micas do euro ou dados de infla\u00e7\u00e3o mais suaves exijam uma redu\u00e7\u00e3o antecipada em setembro.\n\n<h3>Mudan\u00e7a na Estrat\u00e9gia<\/h3>\n\nO que isso nos diz \u00e9 bastante simples: os formuladores de pol\u00edticas est\u00e3o deliberadamente se afastando de compromissos firmes, oferecendo uma gama de resultados potenciais. Vimos essa mudan\u00e7a mais claramente nos \u00faltimos meses, e h\u00e1 raz\u00f5es s\u00f3lidas por tr\u00e1s disso. A volatilidade nos dados de pre\u00e7os e movimentos de moeda continua a introduzir complexidade nas proje\u00e7\u00f5es de taxas. N\u00e3o \u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o esteja mudando de forma descontrolada\u2014n\u00e3o est\u00e1\u2014mas as previs\u00f5es se tornaram mais cautelosas.\n\nLane destacou que a estabilidade nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 sendo mantida, o que \u00e9 certamente uma preocupa\u00e7\u00e3o a menos, mas isso n\u00e3o obriga automaticamente quanto ao tempo. O foco parece estar mudando para permitir espa\u00e7o para desenvolvimentos tanto positivos quanto negativos. Por isso, em vez de prometer um curso de a\u00e7\u00e3o definitivo, os banqueiros centrais est\u00e3o nos dando espa\u00e7o para nos prepararmos para cen\u00e1rios prov\u00e1veis.\n\nOs mercados parecem inclinar-se fortemente para uma \u00faltima redu\u00e7\u00e3o da taxa, com dezembro assumindo a lideran\u00e7a. Entendemos isso. A precifica\u00e7\u00e3o futura tende a suavizar o risco, mas h\u00e1 um ponto fraco\u2014se a for\u00e7a do euro persistir ou se os \u00edndices de pre\u00e7os ao consumidor diminu\u00edrem novamente, ent\u00e3o o caso para agir mais cedo se torna mais dif\u00edcil de descartar. Essa possibilidade n\u00e3o \u00e9 mera especula\u00e7\u00e3o; swaps e curvas de curto prazo j\u00e1 come\u00e7aram a se mover mais perto de setembro como um poss\u00edvel ponto de virada.\n\nDe nossa perspectiva, essa mudan\u00e7a de estrat\u00e9gia n\u00e3o deve ser tratada apenas como ret\u00f3rica. Para exposi\u00e7\u00e3o de taxa de curto prazo, continuamos focados na volatilidade em meses de decis\u00e3o. A mudan\u00e7a de orienta\u00e7\u00f5es r\u00edgidas introduz distor\u00e7\u00f5es maiores na precifica\u00e7\u00e3o, especialmente na posi\u00e7\u00e3o de gamma. \u00c9 onde o tempo e a estrutura se tornam importantes. N\u00e3o se trata apenas de estar correto na dire\u00e7\u00e3o; posicionar-se para o ritmo\u2014e at\u00e9 mesmo a hesita\u00e7\u00e3o\u2014\u00e9 igualmente importante.\n\n<h3>Mercados e Ajuste de Estrat\u00e9gia<\/h3>\n\nAs observa\u00e7\u00f5es de Lane sugerem que a porta para a flexibilidade permanece firmemente aberta. Para n\u00f3s, isso comunica claramente uma coisa: bin\u00e1rios em torno da resposta da pol\u00edtica n\u00e3o se sustentar\u00e3o. Apostar apenas em um caminho \u00e0 frente\u2014sem amortecedores para oscila\u00e7\u00f5es opostas\u2014\u00e9 imprudente. Estamos ajustando nossas coberturas para refletir essas n\u00e3o linearidades, especialmente em rela\u00e7\u00e3o aos prazos mais curtos, onde a sensibilidade ao tom das declara\u00e7\u00f5es e aos choques de dados permanece alta.\n\nA prefer\u00eancia agora parece estar voltada para a reatividade em vez da prescri\u00e7\u00e3o. Isso n\u00e3o \u00e9 indecis\u00e3o, mas sim uma reestrutura\u00e7\u00e3o de como os bancos centrais gerenciam as expectativas quando os dados carecem de consist\u00eancia. Nossos neg\u00f3cios, particularmente em curvas condicionais e aumentadores de inclina\u00e7\u00e3o, agora est\u00e3o sendo estruturados com essa mentalidade.\n\nAl\u00e9m disso, o vi\u00e9s de achatamento nas taxas de swap em euro, juntamente com ajustes marginais para cima na volatilidade impl\u00edcita, conta sua pr\u00f3pria hist\u00f3ria. N\u00e3o estamos vendo agressividade; \u00e9 uma postura de prote\u00e7\u00e3o. Surpresas de infla\u00e7\u00e3o mais baixas, mesmo que pequenas, podem causar reposicionamento.\n\nEnt\u00e3o, por enquanto, estamos nos preparando para a assimetria na reprecifica\u00e7\u00e3o. Qualquer coisa que se desvie ligeiramente das cren\u00e7as atuais tem o poder de mover as taxas mais do que o normal, simplesmente porque a concentra\u00e7\u00e3o parece estreita. Quando toda a curva \u00e9 constru\u00edda em torno de uma expectativa dominante, h\u00e1 muito pouco espa\u00e7o para nuances\u2014at\u00e9 que quebre.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Expectativas de infla\u00e7\u00e3o permanecem est\u00e1veis, mas o BCE adota uma abordagem flex\u00edvel, preparando-se para cen\u00e1rios variados. Mercados aguardam um poss\u00edvel corte de 25 pontos em dezembro. Fique atento! &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-19358","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19358","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19358"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19358\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19358"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19358"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19358"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}