{"id":18920,"date":"2025-06-30T02:35:50","date_gmt":"2025-06-30T02:35:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/uma-onda-de-desconfianca-varre-os-mercados\/"},"modified":"2025-06-30T02:35:50","modified_gmt":"2025-06-30T02:35:50","slug":"uma-onda-de-desconfianca-varre-os-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/learn\/uma-onda-de-desconfianca-varre-os-mercados\/","title":{"rendered":"Uma Onda de Desconfian\u00e7a Varre os Mercados"},"content":{"rendered":"\n
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Tarifas Rec\u00edprocas Mutuamente Destrutivas<\/h2>\n\n\n\n

No segundo trimestre deste ano, Trump agitou os mercados financeiros com suas tarifas rec\u00edprocas<\/em>. Embora tenha anunciado um atraso de tr\u00eas meses logo no primeiro dia\u2014dando aos outros pa\u00edses tempo para chegarem a acordos com os EUA\u2014no final de junho, apenas alguns finalizaram acordos.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m da China, que enfrentou os maiores aumentos nas tarifas, o Reino Unido foi o \u00fanico a assinar um acordo com sucesso. Outros pa\u00edses, como \u00cdndia, Jap\u00e3o, Canad\u00e1 e a UE, ainda estavam em negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Com o prazo de atraso das tarifas em 9 de julho se aproximando rapidamente, o foco principal no in\u00edcio do terceiro trimestre ser\u00e1 como as conversas progridem. A maioria dos principais parceiros comerciais est\u00e1 profundamente envolvida nas negocia\u00e7\u00f5es e, mesmo que nenhum acordo formal seja alcan\u00e7ado at\u00e9 o prazo, \u00e9 improv\u00e1vel que Trump reinstale abruptamente as tarifas.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 uma alta probabilidade de novas extens\u00f5es, significando que os mercados n\u00e3o precisam se preocupar com outro colapso global como o de abril.<\/p>\n\n\n\n

Olhando para tr\u00e1s, essas tarifas rec\u00edprocas causaram um aumento significativo nas importa\u00e7\u00f5es dos EUA durante o primeiro trimestre, enquanto as empresas se apressavam para estocar produtos antes do aumento de pre\u00e7os previsto. Esse aumento levou a um crescimento do PIB anualizado negativo de -0,2% para o trimestre.<\/p>\n\n\n\n

Em uma perspectiva de longo prazo, a Wharton School da Universidade da Pensilv\u00e2nia prev\u00ea que a pol\u00edtica tarif\u00e1ria poderia gerar mais de $5,2 trilh\u00f5es em receita federal na pr\u00f3xima d\u00e9cada. No entanto, o crescimento econ\u00f4mico mais lento e a diminui\u00e7\u00e3o da produtividade poderiam reduzir esse n\u00famero, potencialmente piorando o d\u00e9ficit federal.<\/p>\n\n\n\n

Trump \u00c9 a Principal Raz\u00e3o pela Qual o Fed Hesita<\/h2>\n\n\n\n

A incerteza provocada pelas tarifas rec\u00edprocas causou mais press\u00e3o sobre os neg\u00f3cios do que as tarifas em si. Ningu\u00e9m sabe o que Trump far\u00e1 a seguir. Sua imprevisibilidade levou as empresas a adotar uma perspectiva conservadora sobre os lucros, desestimulando investidores e criando uma necessidade de boas not\u00edcias para estimular os mercados.<\/p>\n\n\n\n

Sempre que os dados econ\u00f4micos dos EUA mostram sinais que apoiam cortes nas taxas\u2014seja a infla\u00e7\u00e3o caindo ou um mercado de trabalho mais restrito\u2014Trump imediatamente pede ao presidente do Fed, Jerome Powell, para baixar as taxas.<\/p>\n\n\n\n

Ele busca aumentar a confian\u00e7a do mercado por meio de afrouxamento monet\u00e1rio e tem criticado repetidamente a resposta lenta do Fed. Trump at\u00e9 deu a Powell o apelido de \u201cSr. Tarde Demais\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Apesar de meses de press\u00e3o, as decis\u00f5es sobre taxas do segundo trimestre e os discursos de oficiais do Fed sugerem que os esfor\u00e7os tiveram pouco impacto\u2014ou at\u00e9 o efeito oposto. O Fed manteve as taxas inalteradas em ambas as reuni\u00f5es do segundo trimestre em 4,25\u20134,5%, o mesmo n\u00edvel desde o corte de dezembro de 2024.<\/p>\n\n\n\n

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Gr\u00e1fico de pontos do OMC em 25 de mar\u00e7o VS. 25 de junho<\/em><\/p>\n\n\n\n

O gr\u00e1fico de pontos de junho mostra que a maioria dos membros ainda espera dois cortes em 2025, visando 3,75\u20134,0%. Mas a distribui\u00e7\u00e3o mudou: o n\u00famero de oficiais que se op\u00f5em a qualquer corte aumentou de 4 para 7, enquanto os que apoiam dois cortes ca\u00edram de 9 para 8.<\/p>\n\n\n\n

Mais uma mudan\u00e7a hawkish (aumento das taxas) poderia reduzir os cortes esperados este ano de dois para um. A previs\u00e3o para 2026 tamb\u00e9m foi revisada para cima, para 3,5\u20133,75%, cortando a expectativa de redu\u00e7\u00e3o de dois para um corte na taxa.<\/p>\n\n\n\n

Isso mostra que o Fed est\u00e1 se tornando mais cauteloso em rela\u00e7\u00e3o ao afrouxamento. Os mercados futuros agora esperam cortes de 25 pontos base tanto em setembro quanto em dezembro. No entanto, se a infla\u00e7\u00e3o voltar a subir ou o mercado de trabalho se fortalecer, at\u00e9 esses cortes poderiam ser adiados.<\/p>\n\n\n\n

As declara\u00e7\u00f5es de Powell sugerem que essa cautela \u00e9 amplamente impulsionada pelos riscos decorrentes das decis\u00f5es pol\u00edticas de Trump. Ironia, fazer menos poderia ajudar o Fed a agir mais cedo.<\/p>\n\n\n\n

As \u00daltimas Previs\u00f5es do Fed Sinalizam Rebaixamentos no Crescimento<\/h2>\n\n\n\n

Nas proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas mais recentes do FOMC, o Fed cortou sua previs\u00e3o de PIB do segundo trimestre de 1,7% para 1,4%. Elevou sua previs\u00e3o de desemprego de 4,4% para 4,5%, e as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o geral e n\u00facleo de 2,7% para 3,0%, e de 2,8% para 3,1%, respectivamente. Isso reflete uma crescente preocupa\u00e7\u00e3o com a incerteza econ\u00f4mica.<\/p>\n\n\n

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(Figura 2) Junho SEP<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

No comunicado de junho, o Fed novamente destacou a volatilidade nas exporta\u00e7\u00f5es l\u00edquidas, ao mesmo tempo que retirou refer\u00eancias a riscos elevados de desemprego e infla\u00e7\u00e3o\u2014sugerindo que os dados recentes estabilizaram ligeiramente. A perspectiva econ\u00f4mica foi revisada de \u201cmelhoria cont\u00ednua\u201d em maio para \u201cmodera\u00e7\u00e3o em altos n\u00edveis\u201d.<\/p>\n\n\n\n

A orienta\u00e7\u00e3o futura permanece inalterada: o Fed ainda v\u00ea potencial para mais cortes nas taxas, mas avaliar\u00e1 o momento e a escala com mais cautela.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a redu\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o patrimonial do Fed diminuiu. O ritmo de elimina\u00e7\u00e3o de ativos caiu de $50\u201355 bilh\u00f5es para cerca de $36 bilh\u00f5es por m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n

Desde o in\u00edcio de abril, o balan\u00e7o patrimonial passou de $7,23 trilh\u00f5es para $6,68 trilh\u00f5es, um novo recente baixo.<\/p>\n\n\n

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(Figura 3) Tamanho do Balan\u00e7o Patrimonial do Federal Reserve<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

Afrouxamento Global Continua\u2014Mas o D\u00f3lar N\u00e3o Se Beneficia<\/h2>\n\n\n\n

Enquanto o Fed mant\u00e9m sua posi\u00e7\u00e3o, os bancos centrais de outros lugares avan\u00e7aram com o afrouxamento. O BCE cortou as taxas oito vezes desde junho de 2024\u2014incluindo um corte duplo em setembro.<\/p>\n\n\n\n

Embora a infla\u00e7\u00e3o na zona do euro tenha agora ca\u00eddo para 1,9%, em linha com a meta do BCE, a presidente Christine Lagarde observou que os riscos econ\u00f4micos ainda tendem para baixo. Dada a incerteza persistente no com\u00e9rcio global, espera-se que o BCE continue a afrouxar, embora a um ritmo mais lento.<\/p>\n\n\n\n

Outros bancos centrais\u2014incluindo o Reino Unido, Canad\u00e1, Noruega e Su\u00e9cia\u2014tamb\u00e9m cortaram taxas este ano. No entanto, o d\u00f3lar dos EUA continuou a mostrar fraqueza no segundo trimestre, refletindo o desempenho do primeiro trimestre. Ele n\u00e3o conseguiu se fortalecer em rela\u00e7\u00e3o a outras moedas, apesar das diferen\u00e7as crescentes nas taxas.<\/p>\n\n\n\n

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As tarifas rec\u00edprocas de Trump agitam os mercados financeiros, com negocia\u00e7\u00f5es emaranhadas e incertezas que pressionam empresas. Descubra os impactos nas previs\u00f5es do Fed e na economia global! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":18916,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-18920","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-learn"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18920","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18920"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18920\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18916"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18920"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18920"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18920"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}