O WTI subiu mais de 5% na quinta-feira, sendo negociado em torno de US$ 90,50 por barril, o maior nível desde 11 de junho, à medida que os confrontos entre os EUA e o Irã intensificaram as preocupações com interrupções no fornecimento. Os preços acumulam alta de cerca de 30% neste mês, e o movimento ganhou força depois que o Ansar Allah, do Iêmen, afirmou ter atacado dois petroleiros sauditas perto do estreito de Bab el-Mandeb na quarta-feira. O risco para o transporte marítimo na região do Estreito de Ormuz também permaneceu em foco, após o Irã dizer que a rota está sob sua soberania e o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica descrever a passagem como “completamente fechada” enquanto as operações militares dos EUA continuarem.
Nos gráficos, o WTI manteve um viés de alta ao sustentar-se acima das médias móveis simples (SMAs) de 21, 50 e 100 dias, agrupadas entre cerca de US$ 75,50 e US$ 88,20. O MACD permaneceu acima de zero, enquanto o RSI em 71 avançou para território de sobrecompra. A resistência foi identificada perto de US$ 95,00 e depois em torno de US$ 105; níveis de suporte foram apontados em US$ 88,20, US$ 82,40 e US$ 80,00, seguidos por US$ 75,52 e um piso mais baixo em US$ 67.
Estratégia com Derivativos e Gestão de Risco
Recomendamos que traders de derivativos adotem cautela com posições compradas diretas em contratos futuros, à medida que o WTI se aproxima da resistência de US$ 95,00. Como a commodity disparou quase 30% em julho, para perto de US$ 90,50, o mercado fica altamente suscetível a realizações súbitas de lucro. Em vez de “perseguir” a alta diretamente, sugerimos o uso de bull call spreads para limitar o risco de queda, mantendo a exposição a novas acelerações de preço.
O Estreito de Ormuz viabiliza o trânsito de aproximadamente 20,5 milhões de barris de petróleo por dia, o que significa que qualquer interrupção efetiva pode rapidamente empurrar os preços em direção ao nosso próximo alvo de US$ 105. No entanto, essa escalada do risco geopolítico fez a volatilidade implícita disparar, tornando opções “secas” (outright) bastante caras para compra. Recomendamos utilizar spreads verticais ou calendar spreads para compensar esses prêmios elevados e se proteger contra uma queda súbita da volatilidade caso canais diplomáticos sejam reabertos.
Perspectiva Técnica e Posicionamento
Como o Índice de Força Relativa (RSI) diário indica sobrecompra acima de 71, dados históricos sugerem que pode haver um recuo técnico curto de 5% a 10% antes de a alta ser retomada. Devemos buscar estabelecer posições compradas mais perto do suporte imediato em US$ 88,20 ou da média móvel de 50 dias, próxima de US$ 82,40. Para traders com foco em geração de renda, a venda de opções de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) na região de US$ 80,00 — piso estrutural — oferece uma relação risco-retorno atrativa nas próximas semanas.
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