O WTI subiu 0,68% na segunda-feira, para perto de US$ 82,10, com os preços sustentados pela ausência de negociações entre Washington e Teerã e pela persistente incerteza sobre os fluxos de petróleo pelo Estreito de Ormuz. O impasse mantém pouco claras as perspectivas de reabertura, enquanto o aumento da retórica preserva um prêmio de risco geopolítico. Os mercados também acompanham o relatório semanal de estoques de petróleo bruto nos EUA do American Petroleum Institute (API), previsto para terça-feira, em busca de novos sinais sobre o equilíbrio entre oferta e demanda.
Em outra frente, operadores monitoram a retomada dos combates no Líbano entre Israel e Hezbollah, o que aumenta a ansiedade em torno do fornecimento no Oriente Médio, e os ataques quase diários da Ucrânia a refinarias russas, que têm contribuído para escassez de combustíveis na Rússia. No gráfico de uma hora, o WTI estava em US$ 82,08, acima da SMA de 100 períodos em US$ 81,53 e da SMA de 200 períodos em US$ 79,22, enquanto uma linha de tendência de baixa perto de US$ 82,28 limitava o avanço; o RSI estava em torno de 57. As resistências foram citadas em US$ 82,28, depois US$ 83,57 e US$ 84,60, com suportes em US$ 81,53 e US$ 80,00, antes de US$ 79,22.
Posicionamento Estratégico em Meio ao Prêmio de Risco Geopolítico
Com o WTI ultrapassando US$ 82, acreditamos que operadores de derivativos deveriam buscar posicionamento para mais alta nas próximas semanas. Dado o prêmio geopolítico elevado, a compra de opções de compra (calls) de curto prazo, com preços de exercício em torno de US$ 84 a US$ 85, oferece uma forma de risco definido para capturar eventuais saltos abruptos de preços. Se a tensão estratégica no Estreito de Ormuz se intensificar, essas opções podem registrar rápida expansão da volatilidade implícita.
É importante lembrar que o Estreito de Ormuz é o gargalo energético mais crítico do mundo, por onde passam mais de 20 milhões de barris de petróleo por dia — cerca de 20% do consumo global de petróleo. Historicamente, mesmo ameaças menores de fechamento dessa via marítima já elevaram os preços do petróleo em 10% a 15% em poucos dias. Como as negociações entre Washington e Teerã estão completamente paralisadas, essa ameaça à oferta segue como um gatilho altamente ativo para episódios de pânico no mercado.
Além disso, a retomada dos ataques de drones ucranianos a refinarias russas representa um gargalo imediato para a oferta de derivados. Campanhas anteriores em 2024 conseguiram retirar do ar aproximadamente 14% da capacidade de refino da Rússia, evidenciando a vulnerabilidade dessas instalações a interrupções. Devemos esperar choques semelhantes do lado da oferta mantendo um piso sólido sob os preços do petróleo, o que torna posições vendidas especialmente arriscadas neste momento.
Estratégias de Trade e Relatórios de Estoques
Para operadores de futuros, sugerimos montar posições compradas em correções, mantendo ordens de stop-loss apertadas logo abaixo da média móvel de 100 períodos em US$ 81,53. Se o WTI romper a resistência imediata da linha de tendência em US$ 82,28, é provável que isso acione um movimento rápido em direção a US$ 83,57 e US$ 84,60. Por outro lado, só deveríamos abandonar essa visão altista se o fechamento diário ficar abaixo da média móvel crítica de 200 períodos em US$ 79,22.
Também recomendamos acompanhar de perto os próximos relatórios de estoques do API e da EIA em busca de sinais de força da demanda no verão. Historicamente, os estoques de petróleo bruto nos EUA tendem a cair durante os períodos de pico de viagens de carro e aéreas, o que reforçaria nossa leitura positiva. Uma redução de estoques maior do que a esperada nesta semana provavelmente atuará como o catalisador necessário para romper a resistência atual.
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