O WTI recuou após ganhos modestos na sessão anterior, sendo negociado perto de US$ 90,80 o barril no pregão asiático desta quinta-feira e voltando a ficar abaixo de US$ 91,00. A dinâmica de preços perdeu força mesmo com a incerteza ainda presente sobre o andamento das negociações diplomáticas entre Estados Unidos e Irã, deixando o petróleo preparado para uma recuperação caso o diálogo se deteriore.
Na Assembleia Geral da ONU, o presidente iraniano Masoud Pezeshkian afirmou que Teerã não cederá a ameaças, reiterou o direito do Irã de desenvolver tecnologia nuclear para o desenvolvimento econômico e alertou que irá restringir a liberdade de navegação pelo Estreito de Ormuz enquanto sanções e bloqueios dos EUA permanecerem em vigor. Em Washington, o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse que o governo Trump está trabalhando com refinarias domésticas em uma redução voluntária das exportações americanas de diesel como alternativa a um veto a embarques para o exterior. Em outro fronte, a Arábia Saudita se prepara para retomar exportações de petróleo por meio de seu oleoduto East-West, enquanto o presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy disse ter mantido conversas recentes com o presidente Donald Trump sobre um possível cessar-fogo energético. A TD Securities afirmou que o mercado está tratando “manchetes de acordo” com cautela e alertou que uma posição especulativa mais elevada pode deixar o petróleo mais sensível às manchetes do dia a dia do que aos fundamentos.
Riscos de volatilidade e tensões geopolíticas
Com o West Texas Intermediate (WTI) oscilando pouco abaixo de US$ 91,00, esperamos que o mercado de petróleo enfrente volatilidade intensa nas próximas semanas. A ameaça de interrupções no transporte marítimo no Estreito de Ormuz, que movimenta cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia, significa que picos súbitos de preços são altamente prováveis. Recomendamos que operadores de derivativos evitem apostas direcionais pesadas neste momento e, em vez disso, foquem na mitigação de risco.
Estratégias de negociação em meio à especulação elevada
No momento, o mercado está sendo guiado por manchetes, e não por oferta e demanda de longo prazo, o que torna a análise técnica padrão menos confiável. Como o posicionamento especulativo está muito elevado, um único rumor sobre conversas diplomáticas ou sobre restrições voluntárias às exportações dos EUA pode disparar liquidações massivas. Sugerimos o uso de estratégias com opções, como straddles ou strangles, para buscar ganhos com oscilações acentuadas de preços sem precisar acertar a direção.
Discussões recentes sobre cortes voluntários das exportações americanas de diesel e potenciais cessar-fogos energéticos na Europa adicionam ainda mais imprevisibilidade ao cenário. Olhando para dados históricos, períodos semelhantes de atrito geopolítico já fizeram o Crude Oil Volatility Index (OVX) saltar mais de 30% em apenas alguns dias. Recomendamos manter a alavancagem baixa e definir ordens de stop-loss mais ajustadas para proteger o capital contra esses gaps noturnos repentinos.
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