O WTI, referência do petróleo bruto nos EUA, era negociado em torno de US$ 79,00 nas primeiras horas europeias desta sexta-feira e caminhava para sua maior alta semanal desde abril, à medida que as tensões no Oriente Médio aumentaram as preocupações com uma possível interrupção da oferta. A BBC informou que o Comando Central dos EUA (CENTCOM) lançou uma nova onda de ataques contra o Irã, atingindo alvos que incluem instalações de defesa, e os militares americanos disseram que a ação teve como objetivo “degradar ainda mais as capacidades militares iranianas”, acrescentando que abordaram uma embarcação como parte do bloqueio do Estreito de Hormuz.
O Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) do Irã afirmou que nenhum petróleo ou gás seria exportado pelo Estreito de Hormuz enquanto os ataques dos EUA continuarem. Separadamente, a Fars News disse que explosões muito fortes foram ouvidas no Kuwait, com o som também relatado em Basra, enquanto o Ministério da Defesa do Catar informou nesta sexta-feira que o país interceptou um ataque com mísseis. O diretor-executivo da Agência Internacional de Energia (AIE), Fatih Birol, disse na quinta-feira que a segurança energética global está em risco se o Estreito de Hormuz não for reaberto dentro de semanas.
Tensões geopolíticas ameaçam a oferta global de petróleo
Com o WTI oscilando perto de US$ 79,00 em meio à escalada no Oriente Médio, enfrentamos uma ameaça imediata às ofertas globais de petróleo. O possível fechamento do Estreito de Hormuz, que normalmente escoa mais de 20 milhões de barris de petróleo por dia — cerca de 20% do consumo global de líquidos de petróleo — poderia interromper severamente os fluxos de energia no mundo. Acreditamos que operadores de derivativos precisam se posicionar para choques extremos de alta nos preços à medida que esse impasse geopolítico se intensifica nas próximas semanas.
Estratégias de negociação em meio à volatilidade
Para navegar nesse ambiente de alto risco, recomendamos focar em opções de compra (calls) e spreads de alta com calls sobre WTI e Brent. Historicamente, ameaças geopolíticas a rotas marítimas-chave fazem o CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) disparar mais de 50% em questão de dias. Comprar calls agora, antes que a volatilidade implícita suba para níveis proibitivos, oferece a melhor relação risco-retorno para operadores que buscam capturar um aperto repentino de oferta.
Também esperamos que o spread Brent-WTI se amplie nas próximas semanas, já que interrupções de oferta no Oriente Médio afetam diretamente as referências internacionais. Operadores podem explorar isso montando posições de spread com Brent comprado e WTI vendido, mirando um aumento da diferença que, historicamente, se amplia durante conflitos no Golfo Pérsico. No entanto, é necessário manter ordens rígidas de stop-loss, pois qualquer avanço diplomático repentino pode derrubar rapidamente esses prêmios geopolíticos.
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