O WTI se manteve perto de uma mínima de três semanas nesta quarta-feira, negociado em torno de US$ 74 por barril, enquanto os mercados aguardavam a confirmação de que o transporte marítimo comercial pelo Estreito de Ormuz será retomado. Irã e Omã chegaram a um acordo sobre as coordenadas geográficas de uma rota de navegação proposta, enquanto o Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que um comunicado conjunto está nas etapas finais de revisão e redação, sujeito à não interferência de “terceiras partes”. Um relatório separado disse que qualquer entendimento Irã–Omã não reabriria, por si só, o Estreito, sendo necessários acordos adicionais, incluindo o cumprimento de compromissos dos EUA.
Nos EUA, dados da EIA mostraram que os estoques de petróleo bruto subiram 2,479 milhões de barris, contra a expectativa de queda de 1,5 milhão, após um recuo de 7,167 milhões de barris na semana anterior. Do ponto de vista técnico, o WTI segue abaixo das médias móveis simples (SMAs) de 21, 50 e 100 dias, enquanto o RSI está em torno de 42 e o MACD permanece abaixo de zero. A resistência é vista na SMA de 50 dias perto de US$ 79,58 e na SMA de 21 dias em US$ 80,27, com a SMA de 100 dias em US$ 87,43; o suporte fica na zona de US$ 67,00–US$ 70,00.
Precauções de Negociação em Meio à Incerteza Geopolítica
Recomendamos que traders de derivativos tenham extrema cautela nas próximas semanas, já que o WTI oscila em torno de US$ 74 enquanto aguarda atualizações sobre o Estreito de Ormuz. Como qualquer ruptura repentina nas negociações de navegação pode desencadear uma forte disparada de preços, devemos evitar posições vendidas descobertas em opções de compra (short call). Em vez disso, o uso de spreads de venda com puts (bear put spreads) de risco limitado permite capturar a tendência de baixa ao mesmo tempo em que se protege contra choques geopolíticos repentinos.
Os indicadores técnicos favorecem fortemente os vendedores, com o WTI negociando bem abaixo de sua média móvel de 50 dias em US$ 79,58 e de sua média de 100 dias em US$ 87,43. Esperamos que o preço derive para baixo em direção à faixa-chave de suporte de US$ 67,00 a US$ 70,00 se o acordo de navegação for finalizado. Para traders de futuros de curto prazo, sugerimos montar posições vendidas com stops rigorosos logo acima da média móvel de 21 dias, em US$ 80,27.
Dados de Estoques e Opções Estratégicas
Essa visão baixista é reforçada pelo relatório recente da EIA, que apontou um aumento surpresa de 2,479 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto dos EUA, frustrando a expectativa de queda de 1,5 milhão de barris. Além disso, dados recentes de mercado mostram que a produção nos campos dos EUA segue extremamente forte, com média acima de 13,2 milhões de barris por dia em 2026, mantendo a oferta global bastante resiliente. Historicamente, quando o excesso de oferta física se alinha a indicadores técnicos negativos, os preços do petróleo enfrentam pressão baixista sustentada.
Como a incerteza geopolítica mantém a volatilidade implícita das opções elevada, podemos considerar vender spreads de call fora do dinheiro (out-of-the-money) para capturar prêmios elevados. Essa estratégia permite lucrar com o decay temporal, mantendo uma distância segura dos níveis de resistência fortes próximos de US$ 80. Precisamos permanecer flexíveis, pois uma assinatura oficial do acordo de navegação em Ormuz provavelmente desencadeará uma queda rápida em direção ao piso de suporte em US$ 67.
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