O petróleo WTI avançou para uma máxima de 22 semanas após dois dias de ataques houthis na Arábia Saudita e relatos de ofensivas contra embarcações deixando o Estreito de Ormuz. O contrato rompeu acima da banda de US$ 95,00–US$ 101,00 que limitou o movimento de segunda a quinta-feira, subindo de perto de US$ 98,50 para pouco abaixo de US$ 103,00, e era negociado no quintil superior da faixa da sessão. A Saudi Aramco disse ao restante dos funcionários na quinta-feira para deixar sua sede em Dhahran depois que destroços de um drone houthi mataram duas pessoas no campo de Shaybah, enquanto a UK Maritime Trade Operations informou na sexta-feira que um navio-tanque foi atingido por um projétil desconhecido ao deixar Ormuz, perto de Limah, em Omã.
O pano de fundo de oferta permaneceu no foco. O embaixador dos EUA na ONU, Waltz, disse ao Financial Times que a guerra pode durar mais um ano, enquanto o presidente Trump afirmou que os EUA poderiam encerrá-la muito rapidamente; Waltz também disse que a Marinha pode manter os portos do Irã bloqueados pelo futuro previsível, e a Kpler espera que isso reduza a receita do Irã com petróleo bruto a zero até meados de dezembro. Nos gráficos, o WTI avançou além do pico de 15 de setembro, pouco acima de US$ 102,00; a alta desde a mínima de 6 de agosto perto de US$ 74,00 é de cerca de US$ 28, a EMA de 50 dias está pouco acima de US$ 91,50, e o momentum diário atingiu sobrecompra pela primeira vez desde meados de setembro.
Riscos de Volatilidade e Oportunidades de Negociação
Com o WTI rompendo acima de US$ 102 e atingindo uma máxima de 22 semanas, devemos nos preparar para uma volatilidade altista mais intensa à medida que o conflito ameaça a infraestrutura de energia do Oriente Médio. Considerando que cerca de 20% do petróleo global passa pelo Estreito de Ormuz, qualquer bloqueio sustentado do trânsito poderia facilmente empurrar os preços para perto de US$ 110. À medida que nos aproximamos das eleições legislativas de meio de mandato nos EUA em 3 de novembro, esperamos forte compra especulativa para manter a restrição de oferta precificada.
Como os indicadores de momentum diário estão atualmente em sobrecompra, comprar diretamente nas máximas de mercado traz um risco elevado de uma queda de curto prazo. Em vez disso, devemos buscar entradas compradas em recuos rasos em direção à zona de suporte do rompimento entre US$ 95,00 e US$ 98,50. O uso de opções de compra (calls) ou spreads verticais de call também pode nos dar exposição à alta, ao mesmo tempo em que limita nosso risco de queda.
Estratégias de Posicionamento e Controles de Risco
Com possíveis ações militares no horizonte após as eleições de meio de mandato em novembro, os prêmios de volatilidade de opções provavelmente se ampliarão de forma significativa. Dados históricos mostram que crises agudas de oferta por motivos geopolíticos podem adicionar um prêmio de risco de US$ 10 a US$ 15 aos preços do petróleo em questão de dias. Estratégias como straddles comprados podem nos ajudar a lucrar com grandes oscilações de preço, independentemente de a oferta cair mais ou de manchetes desencadearem uma venda de pânico repentina.
Devemos impor disciplina rigorosa de stop-loss para proteger o capital caso conversas diplomáticas acalmem o mercado de forma inesperada. A média móvel exponencial (EMA) de 50 dias, atualmente perto de US$ 91,50, atua como nossa linha fundamental para manter uma visão altista de médio prazo. Monitorar os números semanais de estoques da API e da EIA, juntamente com as notícias diárias, garantirá que nossas posições permaneçam alinhadas com a oferta efetiva do mercado.
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