O WTI reverteu as perdas iniciais na segunda-feira e atingiu a máxima em duas semanas, negociado em torno de US$ 93,50, alta de 2,75% no dia após tocar a mínima intradiária de US$ 89,02. O movimento ocorreu à medida que os mercados reavaliaram as alegações de um “cessar-fogo energético” imediato entre Rússia e Ucrânia, anunciado no domingo, que inicialmente havia pressionado os preços. Separadamente, comentários anteriores indicavam que a Rússia forneceria mais de 300 mil toneladas de diesel — o equivalente a cerca de 2,25 milhões de barris — para os mercados dos EUA e global, com novas cargas planejadas, mas o alívio se mostrou de curta duração.
As dúvidas voltaram após a Ucrânia relatar seis ataques contra instalações energéticas domésticas, enquanto a Rússia afirmou que os contatos continuavam. O risco geopolítico no Oriente Médio também sustentou o petróleo, após ataques dos Houthis no fim de semana ao aeroporto internacional de Riad, além de combates próximos ao Bab el-Mandeb. A Guarda Revolucionária do Irã (IRGC) informou que um terceiro superpetroleiro foi atingido por uma mina naval no Estreito de Ormuz ao longo de dois dias, após desativar a navegação e tentar sair apesar dos alertas. Em demanda, a Opep agora espera crescimento da demanda por petróleo em 2026 de 400 mil barris por dia, abaixo de 1,4 milhão projetado no início do ano.
Riscos Geopolíticos e Gestão da Volatilidade
Devemos nos preparar para uma volatilidade mais elevada nas próximas semanas, à medida que os mercados de energia lidam com riscos geopolíticos crescentes de oferta. Com o petróleo superando US$ 93 por barril após novas interrupções perto de pontos marítimos críticos, a compra de opções de compra (calls) oferece uma abordagem de risco definido para capturar potenciais saltos de preço. Eventos históricos, como os ataques de 2019 a instalações de processamento na Arábia Saudita — que elevaram o petróleo em mais de 14% em um único dia — mostram o quão rapidamente o mercado pode reprecificar diante de ameaças severas à oferta.
Embora as manchetes geopolíticas favoreçam um viés altista, também precisamos nos proteger contra a fraqueza subjacente da demanda. O corte expressivo da Opep na projeção de crescimento da demanda em 2026, para apenas 400 mil barris por dia, indica que o consumo global pode ter dificuldade para sustentar preços elevados por muito tempo. O uso de estratégias de collar com opções (trava) ou a aplicação disciplinada de ordens de stop-loss ajudará a proteger nossas posições em derivativos contra liquidações abruptas caso o avanço diplomático seja retomado.
Ajustes de Estratégia e Monitoramento do Mercado
Recomendamos acompanhar os relatórios semanais de estoques de órgãos governamentais e entidades do setor para avaliar se gargalos no transporte estão causando escassez real no mercado físico. Historicamente, quando os estoques oficiais de petróleo bruto dos EUA (EIA) ficam bem abaixo da média de cinco anos durante crises geopolíticas, os futuros de petróleo exibem um momentum altista mais persistente. Verificar se a alta de preços é sustentada por quedas efetivas nos estoques nos dá maior confiança ao assumir posições compradas.
Como a volatilidade elevada torna as opções simples mais caras, podemos utilizar spreads verticais de call para reduzir o prêmio inicial e manter exposição ao movimento de alta. Essa estratégia permite mirar níveis mais altos de preço, como a faixa de US$ 95 a US$ 100, sem assumir risco excessivo diante de mudanças abruptas de política. Manter posições de derivativos de curto prazo nos permitirá permanecer ágeis enquanto o mercado se ajusta continuamente às notícias de oferta.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
