Os futuros do WTI para o primeiro mês caíram cerca de 5,8% para testar a zona dos 75 dólares, um mínimo de 15 semanas, à medida que a negociação passou a centrar-se em rumores de um memorando de entendimento EUA–Irão que poderá levantar o bloqueio naval norte-americano e reabrir o Estreito de Ormuz. O contrato de agosto do Brent acompanhou o movimento, descendo abaixo dos 79 dólares pela primeira vez — e pela primeira vez abaixo dos 80 dólares desde março. O texto continua por ver e sem assinatura, e Washington e Teerão apresentaram versões divergentes; o rascunho é descrito como combinando o alívio do bloqueio com limites ao programa nuclear do Irão e a libertação de ativos congelados, remetendo as questões mais difíceis para uma sequência adicional de 60 dias. A diplomacia anterior deteriorou-se, com um colapso na primavera a contribuir para o bloqueio que permanece, em grande medida, em vigor.
Os mercados enfrentam agora um calendário carregado, liderado pela decisão do FOMC às 18:00 GMT, onde uma manutenção entre 3,50% e 3,75% é estimada em cerca de 97% no CME FedWatch, a par do relatório de inventários da EIA às 14:30 GMT e da atualização mensal da AIE. Do ponto de vista técnico, o WTI fechou abaixo da sua média móvel exponencial (EMA) de 200 dias, perto de 78,50 dólares, e rompeu os 76 em direção aos 75; a EMA de 50 dias situa-se perto dos 90. Foram citadas leituras do Stoch RSI perto de 12 no intradiário e em torno de 28 na métrica diária, com suporte nos 75 dólares e resistências em 76, 78,50 e 80, enquanto uma quebra abaixo dos 75 foi apresentada como abrindo caminho para a casa dos 70 baixos e depois para a faixa dos 60 médios.
Reação do mercado a rumores de um acordo de paz EUA–Irão
Estamos a assistir ao crude West Texas Intermediate em queda livre, a romper abaixo da sua média móvel de 200 dias e a testar a marca dos 75 dólares por barril. Esta venda ocorre porque o mercado está a apostar que um acordo de paz EUA–Irão é iminente, o que colocaria no mercado global crude iraniano atualmente sancionado. A convicção é forte, apesar de não existir qualquer acordo oficialmente assinado e de não ter começado a entrar nova oferta.
O mercado está a “vender o rumor” e é preciso respeitar esse momentum, mas a situação é frágil. Dados da CFTC mostram que, na semana terminada a 9 de junho de 2026, os gestores de dinheiro aumentaram as suas posições líquidas curtas em futuros e opções de WTI em mais de 15%, o que indica que os especuladores estão a impulsionar fortemente este movimento. Isto acontece apesar do historial recente deste ano, em que negociações semelhantes colapsaram, tornando esta uma operação de elevado risco baseada apenas em manchetes.
Estratégias com opções e riscos de eventos iminentes
Devemos tirar partido desta volatilidade através de opções, uma vez que o desfecho binário do acordo cria um risco claro de “snap-back” dos preços. A história mostra que este tipo de queda é possível: quando o acordo nuclear original com o Irão (JCPOA) foi implementado no início de 2016, contribuiu para que os preços do petróleo caíssem abaixo dos 30 dólares por barril. Tendo em conta que o WTI rompeu suportes técnicos relevantes, comprar opções put ou montar bear put spreads com objetivos na zona dos 70 baixos ou mesmo dos 60 altos parece a forma mais lógica de acompanhar este momentum descendente.
Amanhã traz um dia crítico de risco de eventos, com a decisão de taxas de juro da Reserva Federal e o relatório semanal de inventários da EIA. O relatório da EIA da semana passada mostrou uma subida inesperada das reservas de crude de 1,2 milhões de barris e, se voltarmos a ver um aumento, isso agravará as preocupações com a procura e poderá empurrar os preços através do suporte dos 75 dólares. Uma postura mais “hawkish” por parte da Fed também reforçaria o dólar norte-americano, criando mais um fator adverso para os preços do crude.
Dadas as condições de curto prazo profundamente sobrevendidas, o maior risco para uma posição curta é o acordo desmoronar-se antes da cerimónia de assinatura de sexta-feira. Um acordo falhado provavelmente provocaria uma recuperação violenta de volta para a zona dos 80 dólares, à medida que o prémio de guerra é rapidamente reintroduzido nos preços. Por esta razão, devemos ponderar cobrir as posições baixistas com opções call baratas, fora do dinheiro, ou estar preparados para encerrar rapidamente posições curtas se as manchetes sugerirem que as conversações estão a falhar.
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